專題：估值修復尾聲 A股或迎寬幅震蕩

　　◎何昕怡 柴劉斌

　　Choice數據顯示，今年4月以來，逾240家上市公司獲得上百家機構調研，其中機械設備、電力電子、醫(yī)藥生物成為調研熱度最高的三大行業(yè)。上市公司的在手訂單和產能利用率、并購重組進展、國際化進展等情況，是機構的重點關注方向。

　　訂單產能透露向好預期

　　訂單與產能釋放進度是機構調研關注的重點之一。其中，不少公司的訂單或產能情況透露出行業(yè)的向好預期。

　　4月10日至5月7日，內存接口芯片龍頭公司瀾起科技累計接待了近700家機構集中調研。公司表示，隨著DDR5在下游持續(xù)滲透，DDR5第二子代RCD芯片出貨量預計在2024年上半年超過第一子代產品，DDR5第三子代RCD芯片預計從2024年下半年開始規(guī)模出貨。

　　規(guī)模出貨的背后是整個行業(yè)的向好預期。瀾起科技表示，根據行業(yè)預測，DDR5下游滲透率將在今明兩年持續(xù)提升，其中今年年中可能超過50%。

　　隨著人工智能、5G通信、算力等技術的發(fā)展，相關產品需求復蘇，有不少電子設備制造行業(yè)公司對二季度業(yè)務呈現出信心。例如，充足的在手訂單、新項目的拓展、消費電子和通信及新能源三大業(yè)務板塊協(xié)同發(fā)展，使得恒銘達對2024年第二季度的業(yè)務展望持樂觀態(tài)度。

　　“自3月以來，隨著下游需求回升和補庫存需求，數控刀具訂單出現拐點，進入二季度加工旺季，整體呈現向上趨勢。”歐科億表示，公司整刀、陶瓷刀具、數控刀體等新產品預計將于二季度快速釋放產能。

　　天孚通信表示，其泰國工廠即將在5月下旬開始樣品交付。在被問及二季度客戶需求是否增加時，公司表示，因為產品線較多，不同客戶、不同產品線需求情況有所差異，總體上高速率產品需求有所增加。

　　并購步伐加快提升競爭力

　　在調研中，眾多機構投資者對上市公司的并購動態(tài)及其未來發(fā)展戰(zhàn)略進行追問，旨在評估公司未來的市場競爭力。

　　“外延式并購一直是公司的增長立足點之一。”邁瑞醫(yī)療表示，未來，公司將發(fā)揮平臺優(yōu)勢，緊抓內部研發(fā)創(chuàng)新和外部并購整合兩條路徑，繼續(xù)圍繞戰(zhàn)略發(fā)展方向，有節(jié)奏地探索對外投資并購機會，加快掌握核心技術，保障供應鏈穩(wěn)固，提升國產醫(yī)療器械的整體競爭力。

　　在加快并購步伐、賦能發(fā)展的同時，不少公司力求“穩(wěn)”字當頭。“如果不進行并購投資，企業(yè)將面臨停滯不前的困境。當然，并購投資通常伴隨著風險。”華測檢測表示，并購是公司中長期發(fā)展的重要戰(zhàn)略之一，今年公司在并購方面保持積極態(tài)度，會根據戰(zhàn)略發(fā)展需求，關注不同產品線、不同賽道潛在的并購機會。

　　“我們從沒有停止過外延發(fā)展的腳步，近期主要關注在汽車、通信、醫(yī)療等相關產業(yè)方向。”立訊精密在接待機構調研時透露，相較于國內市場，公司的國外市場占比大，2023年度公司外銷占比為89.16%。

　　揚帆“出海”助力業(yè)務發(fā)展

　　國際化浪潮之下，越來越多的上市公司正將目光投向海外市場，加速全球化布局，以“出海”打破發(fā)展“天花板 ”。

　　“2023年是公司國際化業(yè)務的破局之年。憑借領先的數字化、智能化服務能力及解決方案技術水平，公司在海外市場實現了重大突破，新簽海外合同近10億元。”中控技術表示，2023年，公司中標沙特阿美控股企業(yè)、全球最大單體船廠沙特國際海事工業(yè)（IMI）數字化標桿項目，賦能客戶數字化、智能化建設，并以此為契機與沙特阿美和IMI展開全方位深度合作。

　　展望2024年，中控技術表示，國際市場方面將持續(xù)推進本土化建設，建設海外運營總部，重點圍繞六大國際業(yè)務區(qū)域以及蒙古國、韓國兩個國家市場快速推廣落地“1+2+N”智能工廠新架構及“4大數據基座+1個智能引擎”，持續(xù)拓展海外渠道及本地合作伙伴建設，實現海外業(yè)務規(guī)模化擴張。

　　容百科技則表示，公司始終看重海外市場，2024年一季度海外客戶銷量占比不斷提升，已達到近20%，客戶結構持續(xù)優(yōu)化，預計上半年出貨量同比有大幅增長，將高于行業(yè)普遍增速。公司將在未來加快海外客戶開發(fā)，增大海外客戶銷量占比，進一步提高全球市占率。

　　“2024年一季度，境外收入環(huán)比增長44.91%，境外各區(qū)域例如美國、歐洲均有不同程度增長，尤其是體現在耗材業(yè)務端。”怡和嘉業(yè)介紹稱，公司在積極調研與探討海外建廠事項，成立的香港子公司將作為后續(xù)海外布局的一個關鍵發(fā)力點。

　　當前，國內生物醫(yī)藥賽道風起云涌，創(chuàng)新研發(fā)迎來井噴式增長，拓展海外布局是行業(yè)大勢所趨。

　　愛博醫(yī)療透露：“2023年，公司多個人工晶狀體獲得馬來西亞、泰國、巴西、南美等國家和地區(qū)的注冊證以及歐盟CE認證，海外業(yè)務正順利推進。公司在通過高值耗材打開國際市場方面已具備競爭力，未來會繼續(xù)加強海外業(yè)務的布局。”

　　“視力保健業(yè)務中，隱形眼鏡處于產能爬坡階段，目前需優(yōu)先滿足國內需求。未來，隱形眼鏡業(yè)務全球化具有很大的市場空間，公司將充分利用中國制造業(yè)的優(yōu)勢，拓展海外市場。”愛博醫(yī)療表示。

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責任編輯：尉旖涵