專題：美國證券交易委員會批準比特幣ETF 數字資產行業迎來又一里程碑
南方財經全媒體記者楊雨萊 謝鴻州 廣州報道
SEC首次批準比特幣現貨ETF
北京時間1月11日，美國證券交易委員會（SEC）文件顯示，SEC批準11只現貨比特幣ETF上市，獲批ETF將于當地時間周四（1月11日）開始交易。這在監管層面釋放了怎樣的信號？SEC在最近10年來一直拒絕比特幣ETF，哪些因素促成其態度大轉彎？后續其他國家或地區的交易所會否跟進？UWEB校長、香港區塊鏈協會榮譽主席于佳寧為我們帶來他的解讀。
今天是比特幣的歷史性時刻
于佳寧：在過去一段時間，美國證監會曾多次拒絕了現貨ETF，原因在于他們認為比特幣本身具有一定的市場操縱性。同時，它的市場波動比較嚴重，而且其底層管理方式和資產安全都是新興的體系，很多傳統的基金管理公司難以進行有效管理。但是，隨著這些基金公司不懈努力，開發托管產品和合規機制，使得這些問題逐漸被消除。所以，今天我們迎來了一個歷史性的時刻。
比特幣現貨ETF獲批影響深遠
于佳寧：這項決定影響深遠。首先，（這一舉措）把這種代表數字經濟和元宇宙的新數字資產納入到主流金融體系，變成相對主流的金融資產，將實質性地拓寬傳統機構投資者進軍和布局數字資產的便利性。很多資產管理機構都有布局比特幣等數字資產的愿望，但是他們過去苦于沒有便利的通道，所以沒有辦法實施。但是，在未來我們相信全球主流基金會在一定程度上配置比特幣等數字資產。
第二，美國的這一舉措為其他的司法管轄區做出了很好的表率。中國香港之前也有比特幣的期貨ETF，但是由于期貨和現貨之間的差異，導致了很多人有所擔心。但是，美國通過比特幣現貨ETF之后，中國香港現在也開始接受相關的申請，更多的司法管轄區都將開始積極地擁抱，這會使得數字資產以及Web 3.0與傳統金融體系、經濟體系有更好的融合。
第三，我認為它會有助于開啟對數字資產管理的有效路徑。比特幣的現貨ETF只是開始，接下來更多的數字資產會以現貨ETF的方式登陸到主流資本市場，會使得數字金融跟傳統金融融合，反過來促進金融體系的數字化，從而推動各種資產的可辯證性，掀起通證化的大浪潮，這也被稱為現實世界資產同質化的浪潮。我們認為它會極大改進傳統金融體系。
加密貨幣行業迎“分水嶺時刻”
SEC首次批準比特幣現貨ETF，對加密貨幣行業意味著什么？是加密貨幣的“里程碑事件”或“分水嶺時刻”嗎？ 我們來聽聽上海社會科學院信息研究所助理研究員王瀅波的分析。
比特幣將從小眾市場走向大眾市場
王瀅波：今天美國證監會正式批準比特幣現貨ETF上市交易，無疑是加密貨幣的破圈時刻，意味著比特幣將從小眾市場走向大眾市場，從默默流淌的小溪走向無邊無際的大海，一方面會受到越來越多的資金關注，另一方面也會受到越來越強的監管，可謂風險和收益并存。
首先，我們要明確加密貨幣雖然名為貨幣，但目前更多的還是作為一種投機資產，而非交易媒介，原因在于貨幣作為一種交易媒介必須保持幣值穩定，否則就會對經濟造成強烈的擾動，導致正常的生產和貿易無法進行，而加密貨幣顯然還無法承擔這種職能。
作為一種投機資產，美國證監會批準現貨ETF將為以比特幣為代表的加密貨幣帶來巨大的發展機遇，原因在于此前以比特幣為代表的加密貨幣及交易僅限于小眾市場，大多數投資者對于加密貨幣錢包都是一頭霧水，交易門檻相對較高，現貨比特幣ETF的獲批意味著參與加密貨幣投資的門檻大幅降低，參與的資金規模將倍增，在反身性的作用下上漲會帶來更多上漲，比特幣短期內存在巨大的投機空間。
未來比特幣將受到更強的監管
王瀅波：但另一方面，更大的市場參與度也意味著更多和更強的監管，其風險也不可小覷。之前的比特幣交易存在著大量的灰色地帶，例如洗錢和非法交易，在比特幣的交易中占據極高的份額，隨著現貨ETF的獲批，比特幣的交易透明度也會越來越高，對此類非法交易的打擊力度會越來越強，從而直接影響比特幣的市值；另一方面貨幣即主權，比特幣的大規模使用會逐漸侵蝕各國的貨幣主權，繼而影響到鑄幣稅帶來的財務收入，加劇政府的財務困境，這顯然是各國政府無法容忍的，比特幣的使用范圍越大，對于比特幣打擊的力度就會越大。
綜上所述，比特幣ETF的獲批短期內可能是一個巨大利好，但長期風險也不可忽視。
比特幣后市風險幾何？
值得注意的是，SEC主席在官網發布聲明稱，盡管批準了一些現貨比特幣ETF的上市和交易，但SEC并未“批準”比特幣，或者為其背書。比特幣未來還面臨哪些風險？未來價格走勢將受哪些因素影響？來聽聽西京研究院創始院長趙建的觀點。
SEC對比特幣仍存疑慮
趙建：對比特幣來說，這是一個非常明顯的被官方認可的信號。比特幣多年來一直想進入一個穩定的監管狀態。最近幾年，各方面監管政策相繼出臺，對數字貨幣是一個利好，說明它有一個穩定的制度和政策環境。
比特幣現貨ETF產品的推出，其交易范圍或流動性有望變得更活躍。更多的機構可以配置，更多投資者有機會可以分享數字貨幣的紅利。
SEC沒有批準比特幣，只是批準了ETF，表明還是想通過機構來作為通道，投資比特幣也不能直接投。SEC對比特幣仍心存疑慮，雖然它不是貨幣，但它對美元會不會有取代功能或者形成競爭？另外，比特幣黑市交易和洗錢活動也讓監管部門非常頭疼。所以，這也是一個較量過程，背后可能也有利益集團的游說。
ETF獲批將推動比特幣短期內上漲
趙建：未來比特幣的走勢，我認為會先漲，后面可能會調整。當初黃金ETF推出來時，也是漲了一個多月，后面有一個大規模調整。對比特幣來說，并非完全是一個單邊上漲的趨勢，但對后面的大牛市可能創造了一個基礎。我覺得走勢會是先漲，之后震蕩調整，向下調整，然后再開啟一個新的牛市。現在46000美元其實也很高了。總體上來說，肯定是對比特幣是一個里程碑式的事件。
責任編輯：周唯
VIP課程推薦
APP專享直播
熱門推薦
收起
24小時滾動播報最新的財經資訊和視頻，更多粉絲福利掃描二維碼關注（sinafinance）
