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11月3日，證監(jiān)會針對《證券公司風險控制指標計算標準規(guī)定》進行了修訂，并向社會公開征求意見。修訂內(nèi)容包括對證券公司開展做市、資產(chǎn)管理、參與公募REITs等業(yè)務(wù)的風險控制指標計算標準予以優(yōu)化，以及調(diào)整連續(xù)三年分類評價居前的證券公司的風險資本準備調(diào)整系數(shù)等。
11月3日，據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)消息，根據(jù)《證券公司風險控制指標管理辦法》相關(guān)規(guī)定，結(jié)合市場情況和證券公司發(fā)展需要，證監(jiān)會對《證券公司風險控制指標計算標準規(guī)定》（下稱《計算標準》）進行了修訂，現(xiàn)向社會公開征求意見。
2020年1月，證監(jiān)會修訂發(fā)布了《計算標準》。證監(jiān)會指出，從實施情況看，證券行業(yè)抗風險能力穩(wěn)步提升，四項核心風險控制指標長期維持在監(jiān)管標準的1.5~2.5倍水平，風險控制指標體系在提升證券公司風險管理水平，增強行業(yè)抵御風險能力方面發(fā)揮重要作用。
在充分總結(jié)實踐經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，結(jié)合當前證券行業(yè)發(fā)展面臨的新形勢、新要求，證監(jiān)會對《計算標準》進行了修訂，進一步發(fā)揮風險控制指標的“指揮棒”作用。
本次調(diào)整主要涉及《計算標準》中風險資本準備計算表、表內(nèi)外資產(chǎn)總額計算表、流動性覆蓋率計算表、凈穩(wěn)定資金率計算表、風險控制指標監(jiān)管報表等5張計算表。主要修訂內(nèi)容包括如下三個方面：
一是促進功能發(fā)揮，突出服務(wù)實體經(jīng)濟主責主業(yè)。對證券公司開展做市、資產(chǎn)管理、參與公募REITs等業(yè)務(wù)的風險控制指標計算標準予以優(yōu)化，進一步引導(dǎo)證券公司在投資端、融資端、交易端發(fā)力，充分發(fā)揮長期價值投資、服務(wù)實體經(jīng)濟融資、服務(wù)居民財富管理、活躍資本市場等作用。
具體來看，針對風險資本準備計算表的調(diào)整，包括權(quán)益類基金中不再包含“分級基金中的非優(yōu)先基金”（計算標準50%）一項；股指期貨、權(quán)益互換及賣出期權(quán)計算標準由20%調(diào)整至30%；集合及信托等產(chǎn)品計算標準調(diào)整為分級產(chǎn)品中的劣后級為50%、其他為30%；證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中，單一資管計劃中投資標準化資產(chǎn)計算標準由0.3%調(diào)整至0.1%，集合資管計劃中投資標準化資產(chǎn)計算標準由0.5%調(diào)整至0.1%。
同時，因公募REITs產(chǎn)品發(fā)行需要，擔任相關(guān)資產(chǎn)支持證券管理人的，相關(guān)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模無需計算特定風險資本準備。此外，還增加了“為區(qū)域性股權(quán)市場提供服務(wù)”一項，計算標準為1%。
二是強化分類監(jiān)管，拓展優(yōu)質(zhì)證券公司資本空間。適當調(diào)整連續(xù)三年分類評價居前的證券公司的風險資本準備調(diào)整系數(shù)和表內(nèi)外資產(chǎn)總額折算系數(shù)，推動試點內(nèi)部模型法等風險計量高級方法，支持合規(guī)穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)證券公司適度拓展資本空間，提升資本使用效率，做優(yōu)做強。
針對連續(xù)三年分類評價居前的證券公司風險資本準備調(diào)整系數(shù)的修訂，具體為連續(xù)三年A類AA級以上（含）由0.5調(diào)整為0.4，連續(xù)三年A類由0.7調(diào)整為0.6。同時，連續(xù)三年A類AA級以上（含）的“白名單”證券公司，經(jīng)中國證監(jiān)會認可后，可以試點采取內(nèi)部模型法等風險計量高級方法計算風險資本準備。此外，證券公司表內(nèi)外資產(chǎn)總額根據(jù)分類評價結(jié)果進行調(diào)整，系數(shù)為：連續(xù)三年A類AA級以上（含）為0.7，連續(xù)三年A類為0.9，其余為1。
三是突出風險管理，切實提升風控指標的有效性。根據(jù)業(yè)務(wù)風險特征和期限匹配性，合理完善計算標準，細化不同期限資產(chǎn)的所需穩(wěn)定資金，進一步提高風險控制指標的科學(xué)性。對場外衍生品等適當提高計量標準，加強監(jiān)管力度，提高監(jiān)管有效性，維護市場穩(wěn)健運行。
證監(jiān)會表示，本次修訂證券公司風險控制指標計算標準是落實中央金融工作會議關(guān)于全面加強金融監(jiān)管、增強投資銀行服務(wù)能力的重要舉措，主要體現(xiàn)了四方面的監(jiān)管導(dǎo)向：一是促進功能發(fā)揮；二是扶優(yōu)限劣、分類監(jiān)管；三是全面加強監(jiān)管；四是夯實風控基礎(chǔ)。
具體來看，進一步發(fā)揮證券公司風險控制指標“指揮棒”作用，引導(dǎo)證券公司優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)配置，加大服務(wù)實體經(jīng)濟和居民財富管理的力度；適當拓展優(yōu)質(zhì)證券公司資本空間，提升資本使用效率，做優(yōu)做強，當好服務(wù)實體經(jīng)濟的主力軍和維護市場穩(wěn)定的壓艙石；對證券公司所有業(yè)務(wù)活動納入風險控制指標約束范圍，對創(chuàng)新業(yè)務(wù)和風險較高的業(yè)務(wù)從嚴設(shè)置風險計算標準；通過風控指標計算標準的修訂，引導(dǎo)證券公司主動加強風險管理，走資本集約型的專業(yè)化穩(wěn)健發(fā)展之路。
責任編輯：劉萬里 SF014
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