來源：華爾街見聞

　　美國財政部發債計劃、美日央行議息決議、非農等重磅數據將接踵而至。此外，中東沖突是否會進一步升級，也被投資者的緊密關注。

　　本周，美國債券市場的異常波動引起了投資者的廣泛關注。下周，市場更是“大消息不斷”，美國財政部發債計劃、美日央行議息決議、非農等重磅數據將接踵而至。此外，中東沖突是否會進一步升級，也被投資者的緊密關注。

　　11月1日，美國財政部將宣布最新發債計劃，這個決定將考驗市場對似乎源源不斷國債供應的吸收能力。而美聯儲和日本央行傳達的貨幣政策走向，可能會影響來自海外買家的需求。另外，美國勞工部將在本周五發布其非農就業報告，這是一個備受關注的指標，用來評估緊縮的貨幣政策是否如政策制定者所期望的那般“冷卻了”經濟。

　　對債券市場來說，下周將是一個至關重要的時刻，上周，10年期國庫券的收益率曾短暫地升至2007年以來的首次超過5%，然后又回落，這種波動讓很多投資者感到不安，市場充滿了分歧。

　　曾在美國財政部的債務管理部擔任副主任的Hartford Funds固定收益策略師Amar Reganti表示：

“我們正在經歷一個波動期．．．．．．

數據不確定，新增國債的構成存在不確定性，而且買家群體也在發生變化。”

　　以下是下周一些值得關注的亮點：

　　1、以色列：作戰進入第二階段  中東沖突是否會進一步升級？

　　據新華社報道，周六，以色列總理內塔尼亞胡表示，以軍在加沙地帶的作戰已進入第二階段。當天稍早，以軍總參謀長哈萊維發表聲明說，以軍部隊正在加沙地帶開展地面行動。

　　另據環球網，美國Axios新聞網當地時間10月28日報道，美國和沙特均擔憂巴以新一輪沖突擴大為地區戰爭，預計沙特國防大臣將于本月30日訪美。

　　投資者正在密切關注中東沖突是否進一步升級，這一情況可能加劇市場波動。嘉信理財（Charles Schwab）交易和衍生品總監 Randy Frederick 表示：

“以色列的局勢……引發了許多焦慮。”

　　2、美國財政部確定發債計劃

　　當地時間11月1日早上8：30，美國財政部將公布未來三個月的債券發行計劃。此前，美聯儲的一份發債報告進一步擴大了債務發行規模，引發了人們對債券發行后需求不足的擔憂，導致美國10年期國債收益率突破5%。

　　美國財政部長耶倫否認了市場利率上升是因為需要為不斷增長的赤字籌資的猜測，但投資者對此表示懷疑，一些人將其視為市場將開始因美國財政揮霍而開始收取更高罰款的警告信號。在截至九月的財政年度中，美國財政赤字翻了一番，達到了大約2萬億美元。

　　另外，美國銀行上調了未來幾年的美國財政的赤字預期，預計到2026財年，美國的超支將從2023年的1.7萬億美元增至2萬億美元。推動這一增長的主要因素是美國借貸的利息支出增加，迫使財政部不斷發行更多債券。

　　摩根大通也預計未來國債發行量將增加，并指出2023財年的赤字比此前預期高出1000億美元，美聯儲的量化寬松政策將持續到2024年，并產生7200億美元的融資缺口。

　　3、美日央行決議

　　1、美聯儲議息會議

　　北京時間11月2日凌晨2點公布利率決議，美聯儲主席鮑威爾將在半小時后召開新聞發布會。

　　市場普遍認為，美聯儲將會維持5.5%利率不變。如果如市場所料，這也將是本輪加息開始以來，首次出現連續2個月不加息的情況。

　　在美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾表示，長期收益率上升降低了“邊際”進一步緊縮的必要性后，市場押注美聯儲加息可能會結束。數據顯示，市場預計12月加息的概率也在近日出現小幅下滑。

　　2、日本央行公布利率決議

　　10月31日，“最后的武士”——日本央行政策會議在即，全球投資者都在密切關注日本央行的動作，尤其是行長植田和男是否會再次“突襲”。

　　即便是美日利差持續擴大，日元明顯弱勢，但日本并未打算放棄超寬松的貨幣政策。從目前來看，日本政府既要保持低利率，以刺激經濟和工資型通脹，又要維穩匯率，防止輸入型通脹侵蝕國內購買力，減緩國內復蘇。很顯然，日本央行仍將面臨兩難抉擇。

　　T． Rowe Price的固定收益投資組合經理Stephen Bartolini表示：

他們越是取消收益率曲線控制，就會對國債曲線后端產生看跌沖擊．．．．．．．

日本央行被列為“可能標志著美國收益率高位”的事項清單上，其放棄收益率曲線控制可能導致本周期的最后一次沖擊。

　　4、非農數據

　　11月3日北京時間20：30，美國將公布非農就業報告。

　　市場認為，美聯儲是否走完緊縮政策，取決于勞動力市場和工資增長是否足以緩解通脹壓力。經濟學家預計，這兩種情況都會出現在 9 月份的非農就業報告中。

　　Tolou Capital Management首席執行官 Spencer Hakimian 表示，一些公司的盈利不及預期，學生貸款還款的恢復，再加上汽車工人持續罷工，低迷的就業數據將表明經濟可能正在失去動力。他補充稱：

現在面臨明顯的下行風險．．．．．．在我們看來，配置長期政府債券是有意義的。

　　分析師普遍認為，10月非農就業人數將放緩至16.8萬人，不及9月份的一半（33.6萬人），主要是受休閑和酒店業臨時招聘放緩，以及美國汽車工人罷工的影響。

　　市場預計失業率為3.8%與前值持平，若失業率飆升至4%，根據薩姆法則這可以被視為可能出現經濟衰退的信號。

　　5、下周重點關注

風險提示及免責條款

　　市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

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責任編輯：周唯