專題：優(yōu)化融券、數(shù)據(jù)改善 A股在變盤前夜？

　　轉(zhuǎn)自 上海證券報(bào)

　　記者 朱妍

　　進(jìn)入2023年四季度，基金經(jīng)理對(duì)后市的樂觀程度有所提升。調(diào)研結(jié)果顯示，九成以上的基金經(jīng)理看漲后市或認(rèn)為保持震蕩；電子是他們近期最看好的板塊，消費(fèi)、醫(yī)藥板塊關(guān)注度也大幅提升。

　　近日，華夏、南方、易方達(dá)、農(nóng)銀匯理、興業(yè)等多家基金公司的基金經(jīng)理接受了天天基金網(wǎng)的調(diào)研。相較于9月調(diào)研結(jié)果，此次調(diào)研結(jié)果顯示，看漲的基金經(jīng)理占比增加了5個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到65%；認(rèn)為繼續(xù)震蕩的占比減少6個(gè)百分點(diǎn)；看跌的基金經(jīng)理占比僅6%。

　　多位基金經(jīng)理表示，結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和A股現(xiàn)在的估值水平，目前A股市場(chǎng)處于底部區(qū)域，整體上看具有較佳的配置機(jī)會(huì)，應(yīng)保持樂觀積極的心態(tài)面對(duì)四季度及明年的A股市場(chǎng)。

　　“在目前時(shí)點(diǎn)，宏觀方面有利于A股的因素正在不斷積累和增加。”興業(yè)基金高圣認(rèn)為，海外方面，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息有望進(jìn)入尾聲，不斷上升的利率對(duì)資產(chǎn)價(jià)格壓力最大的階段有望過去；國(guó)內(nèi)方面，國(guó)家不斷出臺(tái)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的各項(xiàng)政策和舉措，各項(xiàng)利好因素在不斷積累；匯率方面，盡管上半年人民幣相對(duì)美元出現(xiàn)了一定幅度的貶值，但當(dāng)前匯率水平進(jìn)一步下行的空間已經(jīng)有限。

　　風(fēng)格方面，大盤價(jià)值風(fēng)格仍較受關(guān)注，但關(guān)注度較9月時(shí)有所下降。調(diào)研顯示，滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)獲基金經(jīng)理的投票比例分別為35%、29%和18%。相較于9月調(diào)研數(shù)據(jù)，滬深300指數(shù)獲票比例下降8個(gè)百分點(diǎn)，中證500指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)比例各有升降，變化相對(duì)較小。

　　至于后市基金經(jīng)理最看好的板塊，調(diào)研結(jié)果顯示，與9月結(jié)果相似的是，電子仍是基金經(jīng)理心中的“第一”，獲票比例達(dá)到56%。

　　華安基金認(rèn)為，一方面，人工智能正迅速崛起為全球科技創(chuàng)新浪潮的核心驅(qū)動(dòng)力；另一方面，受各大品牌新機(jī)發(fā)布催化，此前較為疲軟的消費(fèi)電子市場(chǎng)受到信心提振。從行業(yè)發(fā)展周期來看，行業(yè)周期復(fù)蘇預(yù)期逐漸清晰，行業(yè)有望會(huì)重回景氣通道。

　　從近期資金情況看，據(jù)天風(fēng)證券測(cè)算，國(guó)慶假期前一周，偏股型基金在房地產(chǎn)、非銀行金融、機(jī)械、銀行、國(guó)防軍工等行業(yè)的倉位下降，但在電子、計(jì)算機(jī)、通信、傳媒等行業(yè)的倉位提升。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至10月14日，近一個(gè)月以來，機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)最多的行業(yè)是計(jì)算機(jī)軟件，其次是半導(dǎo)體。

　　西部利得基金表示，結(jié)構(gòu)上，短期看好受益于行業(yè)景氣階段性回升的消費(fèi)電子、半導(dǎo)體等板塊，同時(shí)關(guān)注新能源方向的機(jī)會(huì)；中長(zhǎng)期看好受益于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升、有產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和政策支撐、圍繞人工智能、自主可控等方向的科技和制造板塊。

　　除了電子板塊，看好消費(fèi)、醫(yī)藥板塊的基金經(jīng)理占比均接近四成，較9月調(diào)查的結(jié)果而言，人氣大幅提升，而順周期板塊的獲票比例也小幅提升。

　　部分基金經(jīng)理建議，后續(xù)可維持適度均衡的投資策略。興業(yè)基金錢睿南表示，短期來看，他將保持適中的股票倉位，行業(yè)層面重視科技成長(zhǎng)行業(yè)，尤其是立足于國(guó)內(nèi)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)；同時(shí)，逐步增加地產(chǎn)基建產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)行業(yè)配置，比如建材、家居、家電等；醫(yī)藥行業(yè)調(diào)整漸近尾聲，將逐步提升投資比例。

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責(zé)任編輯：楊賜