轉(zhuǎn)自：金融界

蘋果公司股價(jià)周一連續(xù)第三次上漲，此前高盛分析師Michael Ng敦促投資者買入，因?yàn)椴粩嘣鲩L(zhǎng)的用戶安裝基數(shù)鼓勵(lì)重復(fù)購(gòu)買，這為近30％的上漲提供了機(jī)會(huì)。

除了iPhone安裝基數(shù)的增長(zhǎng)，Michael Ng認(rèn)為，服務(wù)和新產(chǎn)品創(chuàng)新的增長(zhǎng)應(yīng)該足以抵消產(chǎn)品收入面臨的不利因素，這些不利因素包括更換周期變長(zhǎng)以及個(gè)人電腦和平板電腦行業(yè)增長(zhǎng)放緩。

Michael Ng表示，市場(chǎng)對(duì)科技巨頭蘋果股票的估值，使其相對(duì)于其歷史和其他一些大型科技和消費(fèi)者同行而言具有“吸引力”。

Michael Ng在給客戶的一份報(bào)告中寫道:“蘋果在一流硬件設(shè)計(jì)方面的成功以及由此產(chǎn)生的品牌忠誠(chéng)度，導(dǎo)致了用戶安裝基數(shù)的不斷增長(zhǎng)，通過減少客戶流失，降低新產(chǎn)品和服務(wù)推出的客戶獲取成本，以及鼓勵(lì)重復(fù)購(gòu)買，可以看到收入增長(zhǎng)。”

Michael Ng在開始報(bào)道蘋果股票時(shí)給出了買入評(píng)級(jí)和199美元的目標(biāo)股價(jià)，這意味著該股較當(dāng)前水平有29％的上漲空間。該股早盤上漲2.3％，創(chuàng)三周新高。該股自3月1日收于一個(gè)月低點(diǎn)以來(lái)已連續(xù)三天上漲6.3％。

Michael Ng表示，他相信未來(lái)五年蘋果毛利增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?lái)自于蘋果的服務(wù)業(yè)務(wù)，他表示，這應(yīng)該標(biāo)志著服務(wù)投資敘事的“拐點(diǎn)”，并支持該股票的溢價(jià)估值。他預(yù)計(jì)，未來(lái)幾年服務(wù)增長(zhǎng)的最大貢獻(xiàn)者將是App Store；聚合訂閱服務(wù)；搜索引擎分銷權(quán)，或流量獲取成本收入；Premier廣告以及AppleCare+和iCloud+。

在截至去年12月31日的第一財(cái)季，蘋果服務(wù)收入達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的207.7億美元，占總營(yíng)收的17.7％。

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