來源：華爾街見聞
華爾街大空頭、摩根士丹利首席美股策略分析師Michael Wilson認為，從技術面來看，美股還有大約2.5%的上漲空間，但由于上市公司收益的下滑，美股尚未跌到底，他認為，美股的熊市將在本月卷土重來。
華爾街大空頭、摩根士丹利首席美股策略分析師Michael Wilson在3月6日周一表示，美股將在短期內持續反彈，但中長期來看，他依然堅持自己的觀點，即由于上市公司收益的下滑，美股尚未跌到底。他進一步認為，美股的熊市將在本月卷土重來。
從技術上來看，Wilson指出，標準普爾500指數上周在200日移動均線處的反彈，這是一個廣泛監測的指數相對于當前價格動能的技術指標。他認為，該線的反彈表明這一趨勢現在可以作為對指數的支撐。Wilson表示，如果美國國債收益率和美元繼續下跌，該指數可能會走高：
上周股市在關鍵的支撐測試中幸存下來，這表明當前的熊市反彈尚未準備好結束。
由于投資者押注美聯儲不會將利率提高到已經消化的峰值水平之上，標普500指數在上周五結束了連續三周的下跌。曾正確地預測了去年股市的拋售和10月份反彈的Wilson認為，下一個標普500的阻力位是4150點，這意味著和上周五的收盤價相比，美股仍有大約2.5%的上漲空間。
不過，他也預計，當前美股的反彈不會持續很長時間。他表示，隨著基本面繼續惡化，尤其是在盈利方面，市場在中期將進一步下跌：
盡管出現反彈，但我們認為，鑒于市場對估值和盈利的預期仍然過高，我們認為很多股票將依然提供非常差的風險回報。此外，我們繼續預計美股上市公司的利潤率將非常令人失望。
Wilson指出，當前美股上市公司報告的收益和現金流量之間的差距是25年來最大的，這是由尚未反映的過剩庫存和資本化成本驅動的。
他認為，最快就在本月，熊市將會卷土重來。上周，他在一份報告中稱，美國股市的逆風因素將在3月份進一步得到強化，美股將因盈利不佳和高估值而承壓，在3月面臨熊市風險。
Wilson指出，當前華爾街分析師們暫停下調對未來12個月美股的盈利預期，這令一些投資者的樂觀情緒獲得提振。然而美股熊市的特點是，在季度財報季中間會出現這種前景展望趨于平緩的情況，之后盈利預期將重新遭到下調。美國股市往往會提前一個月回應并走低，這個周期完美地說明了這種模式。
Wilson堅信，美股的盈利衰退遠未結束，3月將是股市下一輪下跌的高風險月份。
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責任編輯：周唯
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