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鈦度圖聞·第八十五期

策劃制作｜鈦媒體視覺(jué)中心，編輯｜劉亞寧，作圖｜初彥墨

新年伊始，受春節(jié)疊加情人節(jié)的影響，市民購(gòu)金熱再起。中國(guó)黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2023年春節(jié)到元宵節(jié)期間，國(guó)內(nèi)黃金消費(fèi)同比增長(zhǎng)18.2%，呈現(xiàn)出快速回暖的勢(shì)頭，基本已經(jīng)恢復(fù)至2019年同期水平。調(diào)查顯示，中國(guó)黃金消費(fèi)正朝著年輕化方向發(fā)展，25-35歲的人群占一半以上。

世界黃金協(xié)會(huì)2022年發(fā)布《黃金需求趨勢(shì)報(bào)告30周年》稱，30年來(lái)，中國(guó)黃金年度消費(fèi)量增長(zhǎng)了5倍。與黃金消費(fèi)相對(duì)應(yīng)的是，國(guó)際金價(jià)一路波動(dòng)上漲，20年間上漲346%。2023年開(kāi)年以來(lái)，金價(jià)先是上漲至突破1900美元/盎司，之后出現(xiàn)了跌幅。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨黃金也維持先漲后跌的震蕩模式。

除了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下的消費(fèi)需求回暖，一定程度也反映了消費(fèi)者對(duì)于黃金的投資需求和對(duì)長(zhǎng)期黃金價(jià)值的看好，黃金也成了投資市場(chǎng)的“新寵兒”。

如今，市場(chǎng)上有多少年輕人在“搶”黃金？黃金消費(fèi)有多火熱？黃金價(jià)格20年間如何變化？黃金首飾等同于黃金投資嗎？鈦媒體·鈦度圖聞通過(guò)梳理數(shù)據(jù)告訴你。

黃金飾品消費(fèi)市場(chǎng)需求旺盛，年輕人跑步入場(chǎng)

在中國(guó)零售珠寶市場(chǎng)中，與其他品類相比，金飾和投資類黃金產(chǎn)品日益受到消費(fèi)者歡迎。 2022年前7個(gè)月，黃金產(chǎn)品對(duì)珠寶銷(xiāo)售額的貢獻(xiàn)最大，其中，黃金飾品占比最大，為59%，因此，黃金飾品是中國(guó)零售珠寶市場(chǎng)中最重要的珠寶類別。

國(guó)內(nèi)黃金消費(fèi)可以分為黃金首飾消費(fèi)、金條及金幣用金、工業(yè)及其他用金消費(fèi)。近10年來(lái)，中國(guó)黃金首飾消費(fèi)量長(zhǎng)期占據(jù)黃金消費(fèi)總量6成以上的比例。2022年，中國(guó)黃金首飾消費(fèi)量為654.3噸，同比下降8.01%，占黃金消費(fèi)總量的65.3%。

黃金首飾早已不是“中國(guó)大媽”的專屬。近幾年，國(guó)內(nèi)黃金珠寶的工藝和設(shè)計(jì)日益時(shí)尚，黃金飾品的消費(fèi)主力逐漸年輕化，年輕消費(fèi)群體對(duì)金飾的接受度越來(lái)越好。

《2022國(guó)潮珠寶研究報(bào)告》顯示，2021年中國(guó)內(nèi)地金店主要消費(fèi)人群年齡集中在25-34歲間，占比55%，高居第一；其次，35-44歲年齡層占比36%，位居第二。此外，中國(guó)黃金協(xié)會(huì)也表示，未來(lái)25歲以下的Z世代消費(fèi)者將會(huì)成為黃金消費(fèi)的主力。

金價(jià)持續(xù)走高難擋消費(fèi)熱情，黃金消費(fèi)迎來(lái)“黃金期”

2002年，上海黃金交易所的成立標(biāo)志著中國(guó)黃金行業(yè)的真正起步。隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，居民支配收入水平的提高，黃金消費(fèi)市場(chǎng)快速發(fā)展。

2023年以來(lái)，國(guó)際黃金價(jià)格延續(xù)2022年11月以來(lái)的穩(wěn)步攀升態(tài)勢(shì)。開(kāi)年以來(lái)先是上漲至突破1900美元/盎司，之后出現(xiàn)了跌幅。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨黃金也同樣維持先漲后跌的震蕩模式。截至2023年2月28日，現(xiàn)貨黃金價(jià)格已跌至1818美元/盎司，上海黃金交易所AU9999基準(zhǔn)價(jià)報(bào)412.69元/克左右。

鈦媒體·鈦度圖聞通過(guò)整理發(fā)現(xiàn)，中國(guó)黃金價(jià)格在20年的時(shí)間里漲幅達(dá)379%，從2004年的最低價(jià)格75.9元/克上漲到2022年的363.6元/克，但這20年間金價(jià)并非單邊單線上漲，而是有回調(diào)下跌的情況。

與此同時(shí)，國(guó)際金價(jià)也一路波動(dòng)上漲。2003年，國(guó)際金價(jià)為403美元/盎司，到2022年，國(guó)際金價(jià)飆升至1800.13元/盎司。20年間，國(guó)際金價(jià)漲幅達(dá)346.68%。

金價(jià)攀升之際，消費(fèi)熱情不降反升。世界黃金協(xié)會(huì)2022年發(fā)布《黃金需求趨勢(shì)報(bào)告30周年》稱，30年來(lái)，中國(guó)黃金年度消費(fèi)量增長(zhǎng)了5倍。自2013年以來(lái)，中國(guó)一直保持著全球最大黃金消費(fèi)國(guó)的地位。2022年，國(guó)內(nèi)黃金消費(fèi)量1001.7噸，與2021年同期相比下降10.63%。但進(jìn)入2023年，黃金消費(fèi)回升，從除夕到元宵節(jié)前，中國(guó)黃金消費(fèi)同比增長(zhǎng)18.2%。

中國(guó)不僅是全球最大的黃金消費(fèi)國(guó)，也從2007年以來(lái)成為了世界最大的黃金生產(chǎn)國(guó)。最新數(shù)據(jù)顯示，2022年，國(guó)內(nèi)原料黃金產(chǎn)量為372.048噸，同比增長(zhǎng)13.09%；若加上進(jìn)口原料產(chǎn)金，2022年全國(guó)共生產(chǎn)黃金497.832噸，中國(guó)的黃金產(chǎn)量估計(jì)占世界總產(chǎn)量的10%。

據(jù)《中國(guó)黃金年鑒2022》數(shù)據(jù)，在全國(guó)范圍內(nèi)，2021年，從成品金產(chǎn)量分布看，山東省以118.33噸的成品金年產(chǎn)量排名全國(guó)第一，是產(chǎn)金第一大省；其次，河南省、江西省分別以80.3噸、49.1噸排名第二、第三位。

但國(guó)內(nèi)產(chǎn)金地區(qū)高度集中，前10名省市生產(chǎn)了全國(guó)86.7%的成品金產(chǎn)量，即1/3的省市生產(chǎn)了占全國(guó)近9成的成品金產(chǎn)量。

長(zhǎng)期收益率超過(guò)大部分主流資產(chǎn)，黃金投資方式多

黃金需求大致可以分為消費(fèi)需求和投資需求。從長(zhǎng)期收益來(lái)說(shuō)，黃金作為保值商品，是過(guò)去幾十年來(lái)最好的投資產(chǎn)品之一。

世界黃金協(xié)會(huì)報(bào)告統(tǒng)計(jì)了30年來(lái)全球股市、黃金、現(xiàn)金、債券和大宗商品這五個(gè)全球主流資產(chǎn)的年化回報(bào)率，從收益率來(lái)看，黃金的年化回報(bào)率為5.8%，超過(guò)了現(xiàn)金、債券和大宗商品等全球主流資產(chǎn)的同期表現(xiàn)。

從收益來(lái)看，黃金產(chǎn)品確實(shí)是一個(gè)好的投資。但如果從保值和增值角度考慮，購(gòu)買(mǎi)黃金首飾并不是首選，因?yàn)辄S金首飾不僅包含了黃金價(jià)格成本，還包括了首飾加工費(fèi)及品牌、設(shè)計(jì)等的溢價(jià)；在黃金飾品賣(mài)出時(shí)，還會(huì)有一定的交易成本。據(jù)鈦媒體·鈦度圖聞不完全統(tǒng)計(jì)，部分品牌黃金回收與銷(xiāo)售價(jià)差均在100元以上。

那么，適合理財(cái)?shù)狞S金產(chǎn)品有哪些方式呢？黃金投資種類有很多，包括實(shí)物黃金、紙黃金、黃金期貨、黃金基金、積存金等。

實(shí)物黃金，一般指金條、金幣等。雖然金條的投資門(mén)檻較高，100克起投，但是金條金幣與黃金首飾不同，基本不需要支付額外的設(shè)計(jì)費(fèi)、手工費(fèi)。另外，實(shí)物黃金的變現(xiàn)難度較大，除了要考慮靠譜的回收渠道，還要考慮回收價(jià)格。

積存金業(yè)務(wù)是一款黃金定投產(chǎn)品，按照積存價(jià)格買(mǎi)入，能積攢黃金份額。之后既可以按照贖回價(jià)賣(mài)出，也可以向銀行申請(qǐng)，兌換實(shí)物黃金。從業(yè)務(wù)模式看，銀行賺的是買(mǎi)賣(mài)價(jià)差。所以投資時(shí)，得等金價(jià)漲到買(mǎi)入價(jià)之上，才能盈利。

紙黃金主要是通過(guò)低吸高拋來(lái)賺取差價(jià)。在紙黃金業(yè)務(wù)剛剛上線的前幾年，因其交易時(shí)間長(zhǎng)、投資金額門(mén)檻低等特點(diǎn)，備受歡迎。但2020年以來(lái)，受貴金屬價(jià)格劇烈波動(dòng)等因素影響，多家銀行暫停賬戶金屬交易，或是陸續(xù)調(diào)整賬戶貴金屬的交易規(guī)則。

黃金基金是以黃金為投資對(duì)象的理財(cái)產(chǎn)品，其收益的高低跟黃金價(jià)格的漲跌掛鉤。首先它的投資門(mén)檻低，1元起投；其次，黃金基金幾乎沒(méi)有價(jià)差的問(wèn)題，流動(dòng)性好。

而對(duì)于黃金期貨和黃金股票，黃金期貨交易杠桿風(fēng)險(xiǎn)大，黃金股票受股市的影響更大，追蹤金價(jià)的能力不穩(wěn)定，它們更適合專業(yè)人士投資。

目前來(lái)看，黃金消費(fèi)持續(xù)走熱或是大概率事件。世界黃金協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)人此前曾表示，2023年金飾需求和黃金實(shí)物投資需求將有望反彈。而且在儲(chǔ)蓄意愿創(chuàng)近年新高的現(xiàn)在，黃金既能滿足消費(fèi)者儲(chǔ)蓄保值的訴求，也是精美的配飾，很可能繼續(xù)吸引大量投資者。

（注：本文投資建議僅供參考）

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