A股領舞 中國資產有望成為全球資本避風港

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　　證券時報記者 陳見南

　　近期，歐美股市連續重挫。納斯達克指數、標普500指數已跌入技術性熊市。面對隔夜美股暴跌，昨日A股再現韌性，上證指數收盤漲1.02%，創業板指漲0.07%。

　　昨日，A股先抑后揚，證券板塊成為引領行情反轉最大主力，收盤漲近5%。北向資金午后“回血”，月內凈買入額創出今年以來月度新高。招商證券指出，過去的經驗顯示，全球經濟陷入衰退之后，中國加碼穩增長，經濟率先恢復，帶動全球經濟復蘇。而這一次，全球經濟剛開始進入下行周期，中國已經開始發力穩增長。對于全球資本來說，總是布局經濟相對最強經濟體，這就可以理解為什么全球資本青睞中國。

　　與此同時，摩根大通等國際大行近期也紛紛發聲看多A股，摩根大通直言當前的中國資產是一個很好的多元化投資渠道。

　　三大理由讓A股漲起來

　　市場人士普遍認為，券商股大漲往往表明行情處于牛市氛圍中，或者即將迎來一波牛市行情。比如2014年11月12日券商指數大漲5.05%，自此A股啟動一輪牛市。再比如2020年2月券商股連續大漲，3月份開始A股走出慢牛行情。

　　站在全市場來看，A股之所以能夠持續走出獨立行情、成為全球資本避風港主要有以下三大原因：一是中美金融周期錯位。目前美國通脹高企，貨幣政策從寬松快速轉向緊縮。而中國貨幣政策保持了較高的獨立性。二是A股估值在全球仍處于較低的位置，尤其是上證指數市盈率不到13倍，遠低于道瓊斯工業指數。三是A股已經提前下跌到位。受多種因素影響，A股已經提前釋放風險，創業板指一度大跌36%，滬指下跌21%。不少空倉或者輕倉的投資者正期待在下一次回調的過程中進場或者加倉，這也有望支撐A股持續回暖。

　　國際大行紛紛看好A股

　　摩根大通近期稱，當前中國資產是一個很好的多元化投資渠道。

　　摩根大通全球市場策略師蒂爾曼·加勒認為，雖然近期的不確定性仍在持續，但關鍵的不利因素是周期性的，這意味著中國的長期前景依然沒有改變。

　　高盛首席中國股票策略師劉勁津此前在接受采訪時表示，A股已見底，大概率不會二次探底。從目前到年底，大概有20%的回報。除了摩根大通、高盛等國際大行力挺A股外，摩根士丹利、花旗、瑞士銀行等機構也發聲看好A股。

　　外資調研熱情高漲

　　外資也在用實際行動力挺A股。數據顯示，昨日北向資金全天凈買入逾39億元。全月來看，北向資金6月以來凈買入超過316億元，創今年月度凈買入新高。此前5月份北向資金凈買入近170億元，3月大幅凈賣出逾450億元。

　　另據數據寶統計，5月以來海外機構調研A股數量超過300只，而去年同期僅有180多只。今年海外機構調研A股數量已經超過800只，逼近去年全年調研A股數量。

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