在美國3月CPI創(chuàng)新高后，美聯(lián)儲(chǔ)再度加息的預(yù)期強(qiáng)化。

　　失控的能源價(jià)格和不斷飆升的食品成本以及房租價(jià)格，推動(dòng)美國3月份通脹同比大漲8.5%，為1981年12月以來的新高。該數(shù)據(jù)進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將于5月加息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，和對(duì)未來經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂情緒。

　　對(duì)通脹或于近期見頂?shù)念A(yù)期推動(dòng)美股走高，截至第一財(cái)經(jīng)記者發(fā)稿時(shí)，道指上漲110點(diǎn)，漲幅0.32%，標(biāo)普500指數(shù)上漲0.62%，科技股領(lǐng)銜納指漲超1.1%。

　　數(shù)據(jù)公布前，十年期美國國債收益率達(dá)到2.82%，為2018年12月以來的最高點(diǎn)。在數(shù)據(jù)公布后，基準(zhǔn)美債收益率回落至2.7%，30年期美債收益率報(bào)約2.79%。

　　穆迪：通脹已成“完美風(fēng)暴”

　　美國勞工部12日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年3月美國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）環(huán)比上漲1.2%，高于市場(chǎng)預(yù)期的1.1%，前值為0.8%。3月CPI同比上漲8.5%，高于市場(chǎng)預(yù)期的8.4%，前值為7.9%。

　　穆迪分析首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家贊迪（Mark Zandi）用“完美風(fēng)暴”來形容當(dāng)前的通脹形勢(shì)。他表示，俄烏沖突、油價(jià)飆升、新冠疫情再起波瀾、供應(yīng)鏈進(jìn)一步中斷、薪資增速加快和職位空缺等的多重混亂因素，共同導(dǎo)致了當(dāng)前的高通脹困局。

　　美國勞工部表示，汽油、居住成本和食品價(jià)格上漲是推動(dòng)今年3月美國整體物價(jià)繼續(xù)上漲的主要因素，3月的汽油指數(shù)上漲18.3%，占所有項(xiàng)目月漲幅的一半以上；食品價(jià)格上漲1.0%，占CPI權(quán)重三分之一的住房成本上漲0.5%。與此同時(shí)，當(dāng)月二手車價(jià)格環(huán)比下跌3.8%。

　　Grant Thornton的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯旺克 （Diane Swonk）警告稱，住房成本的增長是自1990年初以來的最高水平，且恐會(huì)繼續(xù)上升，甚至可能出現(xiàn)“過熱”。

　　斯旺克表示，供應(yīng)鏈問題不僅沒有消失，且變得更糟，“美聯(lián)儲(chǔ)面臨的問題是通脹從商品擴(kuò)大到服務(wù)”。

　　數(shù)據(jù)顯示，3月，美國交通服務(wù)價(jià)格環(huán)比上漲2%，同比漲幅達(dá)7.7%。

　　贊迪警告稱：“我們正在經(jīng)歷兩次大規(guī)模的全球供應(yīng)沖擊。”他預(yù)計(jì)，通脹同比漲幅或于本月或下月見頂，到今年底CPI有望回落至4.9%。

　　白宮新聞秘書普薩基（Jen Psaki）早在周一就為投資者“打預(yù)防針”，她警告稱，由于2月份的CPI數(shù)據(jù)尚未計(jì)入大部分俄烏沖突導(dǎo)致的石油和天然氣價(jià)格飆漲，預(yù)計(jì)3月CPI將“異常升高”。

　　“核心通脹和總體通脹之間存在巨大差異，反映出全球能源和食品市場(chǎng)的混亂。”普薩基稱。

　　數(shù)據(jù)顯示，剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格后，3月美國的核心CPI環(huán)比上漲0.3%，同比上漲6.5%，符合市場(chǎng)預(yù)期，為1982年8月以來最高。

　　近期，美國民眾不斷上漲的生活成本負(fù)擔(dān)令拜登政府受到批評(píng)。白宮方面表示，已采取多項(xiàng)措施來降低能源成本，包括從國家戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備中釋放約100萬桶/日的石油。即便如此，全美汽油平均價(jià)格仍高于4美元/加侖。

　　有分析認(rèn)為，更廣泛的通脹或使民主黨在今年晚些時(shí)候的中期選舉中處于不利地位，甚至動(dòng)搖其在國會(huì)的微弱優(yōu)勢(shì)地位。

　　美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的可能性加大

　　3月的通脹數(shù)據(jù)進(jìn)一步加劇了投資者對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加速收緊貨幣政策預(yù)期。

　　芝加哥商品交易所的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示，投資者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在5月3日的貨幣政策會(huì)議后宣布50個(gè)基點(diǎn)加息的概率已升至87.7%，在6月繼續(xù)加息50個(gè)基點(diǎn)的概率超90%。

　　高盛集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈祖斯（Jan Hatzius）表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要將利率“顯著”提高到其現(xiàn)有預(yù)期的水平之上，才能為過熱的美國經(jīng)濟(jì)降溫。高盛預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)此輪加息周期的利率終點(diǎn)高度將到達(dá)3.00%~3.25%。

　　哈祖斯則警告，若美國經(jīng)濟(jì)沒有放緩，特別是就業(yè)增長未大幅放緩，美聯(lián)儲(chǔ)將不得不把聯(lián)邦基金利率調(diào)升至4%以上。

　　與此同時(shí)，不斷攀升的通脹和更趨鷹派的美聯(lián)儲(chǔ)引發(fā)了投資者對(duì)未來經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。

　　美國前財(cái)長薩默斯（Lawrence Summers）在接受外媒采訪時(shí)表示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家之間的共識(shí)越來越趨向于美國恐于明年陷入衰退。

　　薩默斯解釋稱，經(jīng)濟(jì)過熱、貨幣政策過慢和供應(yīng)鏈危機(jī)等因素相結(jié)合，構(gòu)成了巨大挑戰(zhàn)，未來數(shù)年內(nèi)美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的可能性加大。

　　彭博社對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的最新月度調(diào)查顯示，未來12個(gè)月經(jīng)濟(jì)衰退的可能性從3月份的20% 增加到27.5%。

　　Regions Financial 的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家理查德·穆迪 （Richard F． Moody）警告稱，通脹負(fù)擔(dān)過重恐引發(fā)消費(fèi)需求的回撤。

　　“當(dāng)人們?nèi)ゼ佑突蛉コ袝r(shí)，會(huì)被標(biāo)價(jià)震驚。中低收入家庭已經(jīng)不得不為購買什么做出選擇，因?yàn)樗麄儾坏貌粸槭称泛湍茉粗Ц陡噘M(fèi)用。”穆迪解釋稱。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年2月美國消費(fèi)支出環(huán)比漲幅僅為0.2%，遠(yuǎn)低于前值2.7%。

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責(zé)任編輯：郭建