基金年報已進入密集披露期，多位明星基金經理的“獨門股”浮出水面。截至3月25日，共有11家基金公司披露了旗下基金2021年的年報。丘棟榮、陸彬、蔣茜、國曉雯等基金經理管理的產品在2021年極致分化的行情中業績優秀，與他們通過深入研究挖掘“獨門股”密不可分。

　　中國證券報記者發現，丘棟榮挖掘出柳藥股份、豪能股份、紫天科技（維權）、一汽富維、千金藥業等多只“獨門股”；蔣茜挖掘出的“獨門股”包括明泰鋁業、卓然股份、四方光電、潔美科技、萬集科技、鑫鉑股份、民德電子等；陸彬也挖掘出廣匯能源、廣信股份和長盈精密等“獨門股”。與此同時，他們管理的產品受到了自家員工的熱烈追捧。

　　挖掘“獨門股”

　　2021年，市場極致分化，新能源板塊異軍突起，白酒、醫藥板塊的大白馬股紛紛沉寂。在結構性行情中，基金經理們使出了渾身解數，通過深度研究挖掘出與眾不同的“獨門股”。

　　在此，“獨門股”的定義為：不在2021年四季度末公募基金前50大重倉股名單中、該基金經理重倉或“隱形重倉”（前20大重倉股），其他基金經理未重點持倉且2021年四季度漲幅較大的個股。

　　丘棟榮管理的中庚小盤價值股票基金2021年凈值增長率為65.15%。翻看中庚小盤價值2021年的年報，除了前十大重倉股蘭花科創、蘇農銀行、柳藥股份、豪能股份、紫天科技、信隆健康、錦泓集團、一汽富維、南山鋁業、千金藥業，丘棟榮還“隱形”重倉了航天長峰、永藝股份、中孚信息、常熟銀行、金科股份、山鷹國際、甬金股份、衛星化學、天原股份、克勞斯。

　　與2021年四季度末公募基金前50大重倉股相比，作為以挖掘冷門小盤股見長的基金經理，丘棟榮的持倉幾乎都稱得上是“獨門股”。中庚小盤價值第三大重倉股柳藥股份是一家區域性醫藥流通企業，2021年四季度該股漲幅為16.74%，在2021年12月24日到2022年1月14日期間，該股漲幅更是高達35.14%。中庚小盤價值第四大重倉股豪能股份，是一家汽車齒環制造龍頭企業，2021年四季度該股漲幅達28.40%。翻看中庚小盤價值2021年三季報，該股尚未進入前十大重倉股，也就是說，這只股票讓中庚小盤價值在2021年四季度收獲滿滿。紫天科技作為中庚小盤價值第五大重倉股，是國內生產液壓機的龍頭企業之一，股價從2021年10月27日的25.75元一路上漲至2022年1月14日的43.32元，漲幅高達63.84%。此外，中庚小盤價值的重倉股信隆健康2021年四季度漲幅20.07%，一汽富維漲幅32.45%，千金藥業漲幅48.17%。

　　蔣茜管理的東方主題精選2021年凈值增長率為51.07%，除明泰鋁業、卓然股份、歌爾股份、艾可藍、東方財富、正泰電器、四方光電、中直股份、東阿阿膠、赤峰黃金十大重倉股外，該基金還“隱形”重倉持有安琪酵母、伊利股份、潔美科技、上能電氣、萬集科技、鑫鉑股份、民德電子、北京城鄉等股票。東方主題精選第一大重倉股明泰鋁業，是一家現代化鋁加工企業，也是蔣茜挖掘出的“獨門股”，2021年四季度漲幅27.61%。此外，蔣茜挖掘的“獨門股”卓然股份2021年四季度漲幅15.64%，四方光電漲幅28.82%。基金的“隱形”重倉股中，潔美科技2021年四季度漲幅30.53%，鑫鉑股份漲幅61.86%，萬集科技漲幅48.40%，民德電子漲幅38.41%。

　　陸彬管理的匯豐晉信核心成長成立于2021年5月24日，半年時間該基金A類份額凈值增長率達12.16%。基金年報顯示，除前十大重倉股廣匯能源、萬科A、保利發展、杭可科技、雅化集團、廣信股份、碧水源、天齊鋰業、長盈精密、中國平安外，該基金還“隱形”重倉艾為電子、贛鋒鋰業、華友鈷業、三七互娛、完美世界、聯創股份（維權）、宋城演藝、恒瑞醫藥、中南建設、金地集團。廣匯能源是陸彬挖掘到的一只“獨門股”，公司股價在2021年三季度表現亮眼，股價從當年7月初的3.27元上漲到9月底的8.68元。廣信股份是匯豐晉信核心成長的第六大重倉股，同樣也是陸彬挖掘到的“獨門股”，2021年四季度漲幅為19.56%，該股票在當年三季度末就位列匯豐晉信核心成長的重倉股。此外，陸彬的“獨門股”長盈精密2021年四季度漲幅37.40%。

　　績優基金受“自家人”歡迎

　　截至目前，在已披露年報的基金中，丘棟榮管理的產品最受自家員工歡迎，4只基金被自家員工合計持有6177.52萬份。粗略計算，丘棟榮2021年為自家員工賺了逾3600萬元。陸彬、國曉雯管理的基金也為自家員工賺取了超百萬元。

　　在丘棟榮所管理的四只基金中，中庚價值品質成立于2021年1月19日，年中的員工持有份額為2580.87萬份，2021年年底增長到2915.61萬份。2021年，這只基金凈值增長率達37.02%，大概為員工賺了1079.36萬元。中庚小盤價值的員工持有份額為1892.69萬份，2021年該基金凈值增長率為65.15%，若這些份額2021年被員工一直持有不動，粗略計算這只基金為員工賺了1770.59萬元。中庚價值靈動的2021年凈值增長率達45.45%，2021年年底員工持有該只基金共計812.81萬份，若這些份額被員工一直持有不動，2021年這只基金為員工賺了550.55萬元。中庚價值領航2021年年底被員工持有556.41萬份，2021年該基金凈值增長率為31.94%，若這些份額2021年被員工一直持有不動，這只基金為員工賺了292.63萬元。

　　此外，在已披露的基金年報中，截至2021年年底，陸彬管理的匯豐晉信核心成長被自家員工合計持有1298.75萬份，該基金成立于2021年5月24日，基金公司員工持有自家基金一般有半年鎖定期。2021年該基金A類份額凈值增長率12.16%；C類份額凈值增長率11.82%。粗略計算，這只基金半年時間為自家員工賺了156.13萬元。

　　國曉雯管理的中郵新思路混合在2021年同樣為“自家人”賺超百萬元。年報顯示，截至2021年年底，中郵新思路自家員工持有260.56萬份，2021年該基金凈值增長率為20.80%，假設這些份額被員工一年持有不動。2021年這只基金為員工賺了175.22萬元。

　　低位布局良機已現

　　在年報中，國曉雯對2021年的投資思路進行了反思。“年初參與的順周期標的沒有及時兌現”，為組合帶來了一定虧損。對于后市，她表示，穩增長肯定伴隨著流動性的寬松和寬信用，市場指數層面應該不會太差。多位基金經理表示，已經看到長期意義上的低位布局良機。

　　“總體上，政策積極則經濟動能恢復，應更積極看待經濟。”丘棟榮在年報中分析稱，2022年年初，市場承受較大壓力，權益資產快速調整釋放風險。與之相對應的是，在風高浪急的同時，權益資產將獲得更高的隱含回報水平。

　　陸彬表示，3月以來，市場短期內出現了劇烈的調整，但越是短期的劇烈變動越不可持續。“我們始終以‘弱者心態’去面對和適應市場，保持敬畏之心，對基本面的景氣度變化更敏感，估值容忍度更低，公司質地要求也會更嚴格。”他認為，站在當前時點，以一年兩年的時間維度看，很多股票的隱含回報已經非常有吸引力。

　　諾德基金量化投資總監王恒楠認為，近日市場超跌反彈，有助于提振市場情緒，外資流出對市場的影響力會被逐漸消化。當前A股整體估值合理，安全邊際強，具備中長期配置價值。“市場的投資機會仍以結構性行情為主，在投資上我們會結合產業政策、行業景氣度、公司成長性等因素優選行業，長線布局。總體來講，我們認為現在可能是一個長期的低位布局良機。”

　　但丘棟榮認為，當前市場內部的結構性分化仍非常激烈，結構性高估和低估仍并存。“像一些傳統行業和領域的估值水平仍處于歷史最便宜的10%以下分位值，而以大盤成長股為代表的高估值品種即便過去一年持續調整，但絕對估值水平較高，仍處于歷史90%以上分位值。”他表示，將更關注那些低估值品種中“不合理”的標的，堅持低估值投資理念，通過精選個股獲取超額收益。

　　具體到行業配置上，陸彬認為，新能源產業的上游品種，當前估值非常便宜，業績確定性很高，但是市場的分歧巨大。預期差的產生，正是可能的超額收益來源。“具體組合上，用光伏等板塊來防風險，用計算機傳媒、醫藥和新能源車板塊來進攻，是當前市場環境下一個比較好的配置策略。”陸彬表示。

　　（文章來源：中國證券報·中證網）

　　（原標題：基金經理練“獨門絕技” 產品獲自家員工熱捧）

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責任編輯：石秀珍 SF183