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　　來(lái)源 巨豐財(cái)經(jīng)

　　盤面簡(jiǎn)述

　　虎年首個(gè)交易日，A股分化，滬指震蕩反彈收復(fù)3400點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板高開(kāi)低走延續(xù)調(diào)整走勢(shì)。盤面上，工程咨詢服務(wù)、采掘、工程建設(shè)、水泥建材、鋼鐵、石油、煤炭、化肥、能源金屬、小金屬、保險(xiǎn)、有色、電池、光伏、化肥、汽車、銀行等行業(yè)漲幅居前；風(fēng)電設(shè)備、教育、文化傳媒、通信服務(wù)等行業(yè)跌幅居前。題材股方面，可燃冰、地下管網(wǎng)、油氣設(shè)服、低碳冶金、頁(yè)巖氣、裝配建筑、水利建設(shè)、磷化工、天然氣、一帶一路等漲幅居前，新冠藥物、激光雷達(dá)、長(zhǎng)壽藥、云游戲、影視概念等跌幅居前。

　　熱點(diǎn)板塊

　　石油行業(yè)（覆蓋油氣設(shè)服、采掘、天然氣板塊）走強(qiáng)：海默科技20%漲停，潛能恒信、通源石油漲逾10%，中曼石油、貝肯能源、中油工程、中海油服、洲際油氣沖板，恒泰艾普、海油工程、準(zhǔn)油股份（維權(quán)）、中國(guó)石油、泰山石油漲逾6%。消息面上，春節(jié)假期，原油價(jià)格創(chuàng)出近8年新高。

　　石油板塊走強(qiáng)，帶動(dòng)煤炭走強(qiáng)：蘭花科創(chuàng)漲近7%，昊華能源（維權(quán)）、山煤國(guó)際、盤江股份跟漲，鋼鐵、有色等板塊同步反彈。鋼鐵板塊午后持續(xù)拉升，金洲管道、新興鑄管漲停，首鋼股份、中信特鋼、友發(fā)集團(tuán)、鞍鋼股份、方大特鋼漲逾6%。

　　水泥建材大幅拉升：上峰水泥（維權(quán)）、博聞科技漲停，華新水泥、韓建河山、天山股份、四川雙馬、萬(wàn)年青、冀東水泥、祁連山、拓普集團(tuán)、海螺水泥等漲逾5%。

　　工程咨詢服務(wù)漲8%：建科院、華藍(lán)集團(tuán)、設(shè)研院、蘇交科20%漲停，建研設(shè)計(jì)、筑博設(shè)計(jì)等漲逾10%，中國(guó)海誠(chéng)、設(shè)計(jì)總院、勘設(shè)股份、中巖大地漲停。消息面上，發(fā)改委表示將適度超前展開(kāi)基礎(chǔ)設(shè)施投資，刺激相關(guān)板塊走強(qiáng)。午后，工程建設(shè)板塊漲幅擴(kuò)大至5%：北新路橋、騰達(dá)建設(shè)、重慶建工、中國(guó)電建、宏潤(rùn)建設(shè)、山東路橋、上海港灣、匯通集團(tuán)、新疆交建、中國(guó)交建、浙江建設(shè)等10余股漲停。

　　消息面

　　節(jié)后資金面前瞻：流動(dòng)性有望保持充裕

　　盡管春節(jié)后人民銀行的逆回購(gòu)資金將到期自然回籠，但節(jié)后慣例的現(xiàn)金大量回籠也會(huì)使銀行體系流動(dòng)性總量大幅增加，疊加節(jié)后首周國(guó)債到期量較大，也會(huì)增加一定流動(dòng)性。有分析指出，總體看，如歷年春節(jié)后較為常見(jiàn)的情況，節(jié)后的市場(chǎng)資金面會(huì)較節(jié)前更加寬松，流動(dòng)性供給相對(duì)較多。

　　62只！基金公司拼了節(jié)后猛推新品！

　　雖受到2022年開(kāi)年市場(chǎng)震蕩影響，1月份合計(jì)成立148只新基金，募集規(guī)模僅1188.2億元，一波“開(kāi)門紅”有些啞火。然而并沒(méi)有影響到基金公司積極布局發(fā)的熱情。數(shù)據(jù)顯示，基金公司乘勢(shì)發(fā)行新基金的熱情不減，春節(jié)后宣布進(jìn)入發(fā)行的新基金已超60只，2月7日這個(gè)虎年第一個(gè)交易日就有“九箭齊發(fā)”。

　　國(guó)家發(fā)改委：適度超前開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施投資

　　適度超前開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施投資，力爭(zhēng)在一季度形成更多實(shí)物工作量。落實(shí)好提振汽車家電等大宗消費(fèi)的政策措施。提高鄉(xiāng)村旅游、健康養(yǎng)老、特色民宿等服務(wù)品質(zhì)，豐富周邊游、近郊游、冰雪旅游產(chǎn)品供給。促進(jìn)商品消費(fèi)和服務(wù)消費(fèi)相結(jié)合，擴(kuò)大信息消費(fèi)、綠色消費(fèi)等新型消費(fèi)。加快貫通縣鄉(xiāng)村電子商務(wù)體系和快遞物流配送體系。

　　巨豐觀點(diǎn)

　　中期策略：

　　巨豐投顧認(rèn)為宏觀層面流動(dòng)性逐步改善，央行連續(xù)降準(zhǔn)降息釋放流動(dòng)性，顯示政策底已經(jīng)出現(xiàn)；中期行情有望上行，但市場(chǎng)底構(gòu)筑較為復(fù)雜且和政策底之間存在時(shí)滯，大家要多一點(diǎn)耐心。

　　盤前判斷：市場(chǎng)已經(jīng)切換到年報(bào)行情之上，短線看藍(lán)籌股的估值修復(fù)行情比成長(zhǎng)股的估值提升更具安全邊際。春節(jié)期間，外圍市場(chǎng)普漲，香港市場(chǎng)漲幅超過(guò)4%，國(guó)際油價(jià)漲幅超過(guò)5%，預(yù)計(jì)A股虎年首個(gè)交易日將大幅高開(kāi)，之后則繼續(xù)震蕩筑底。能源板塊有望走強(qiáng)。

　　實(shí)際上，早盤A股指數(shù)高開(kāi)，但市場(chǎng)分化明顯。分化體現(xiàn)在兩個(gè)方面：其一、節(jié)前相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的豬肉概念、預(yù)制菜、新冠藥物等板塊大幅補(bǔ)跌。同時(shí)，石油、煤炭、鋰電池、光伏等能源類板塊大幅上漲，鋼鐵、水泥、有色、化肥等周期股同步反彈。其二、盤面是權(quán)重股引領(lǐng)反彈，而中小盤個(gè)股表現(xiàn)低迷。上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分時(shí)圖上，權(quán)重股與小盤股開(kāi)盤10分鐘形成巨大的剪刀差，隨后創(chuàng)業(yè)板權(quán)重股寧德時(shí)代大幅跳水，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅從2.7%收窄至1%以內(nèi)。

　　午后，A股持續(xù)分化，基建相關(guān)的板塊漲幅擴(kuò)大，超越資源股，成為市場(chǎng)新的領(lǐng)漲板塊。此外，銀行、保險(xiǎn)等金融股接力上漲，滬指漲幅擴(kuò)大。而深市則相對(duì)平淡。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)因寧德時(shí)代、陽(yáng)光電源、愛(ài)爾眼科等跳水而繼續(xù)回落并一度轉(zhuǎn)跌。此外，板塊輪動(dòng)現(xiàn)象明顯，熱點(diǎn)板塊持續(xù)性不強(qiáng)。如果市場(chǎng)依舊是春節(jié)前那種權(quán)重股護(hù)盤而中小盤普跌的局面，那么反彈極有可能會(huì)出現(xiàn)波折。

　　投資建議：

　　春節(jié)前，A股連續(xù)回調(diào)，高估值的賽道股與成長(zhǎng)股大幅調(diào)整，低估藍(lán)籌股體現(xiàn)出一定的防御性，節(jié)前最后一周藍(lán)籌股補(bǔ)跌是加速筑底的信號(hào)。春節(jié)后，市場(chǎng)流動(dòng)性改善，春季攻勢(shì)將正式展開(kāi)。從虎年首個(gè)交易日看，市場(chǎng)仍未從高估值個(gè)股的調(diào)整中走出，低估藍(lán)籌仍受追捧。建議配置四大板塊：國(guó)資改革、年報(bào)高增長(zhǎng)、券商及超跌次新股。

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責(zé)任編輯：王涵