【相關閱讀】證券日報頭版喊話機構投資者：挺起A股的脊梁

　　來源:《金融投資報》

　　原標題：A股“挺起脊梁”需要資金與信心結伴而行

　　■ 劉柯

　　A股是不是已經跌到觸發風險的邊緣我們不知道，但周三多家證券媒體似乎看不下去了，紛紛發聲為A股市場打氣。證券日報更是發表題為“挺起A股的脊梁”的文章，稱近期A股市場疲弱的表現是對利空因素的過度反應，呼吁證券公司、基金公司、社保基金、保險資金等擔起引領價值投資的主體責任，主動維護資本市場穩定發展、持續發展的局面。

　　媒體的打氣有多大作用有待觀察。雖然周三大盤的V型反轉暫時讓開年來賬戶大幅縮水的股民松了一口氣，但決定大盤能否穩住，并走出切合中國經濟發展趨勢行情的關鍵還在于機構資金的態度，以及資金是否能改變悲觀預期并形成合力。

　　之前機構投資者有沒有做空也不好定論，甚至從部分權重股的表現看，機構還是出了些許力的，只是仿佛整個大勢并不由幾家機構說了算。

　　那么，A股要“挺起脊梁”需要什么？需要真金白銀投入市場，需要對中國經濟基本盤的韌性充滿信心，而不是一味把眼光盯住外圍市場并放大利空因素。

　　實際上，已經有很多市場主體在力挺“A股脊梁”，它們就是用真金白銀增持或者回購自家股票的實控人或者大股東。

　　從去年11月到現在，有接近40家上市公司重要股東發布增持計劃，增持金額上億者比比皆是，最多的就是剛剛上市的中國移動，移動集團預計將投入30到50億元增持A股，并且不設增持價格。從這些增持計劃實施的情況看，確實對部分公司股價起到了一定的提振作用。當然，這種增持或者回購能不能起到以點帶面的結果，還需要觀察。

　　從資本市場供求關系看，籌碼供給與資金供給始終是一對“冤家”，是此起彼伏的關系。美國股市最近幾年的大牛市，就是因為美聯儲不斷放水催生的，當然資本市場也很給力，利用這些流動性讓特斯拉、蘋果等巨頭公司越做越大，實現了資本倍增效應。而A股最近幾年由于大規模擴大直接融資，新股IPO速度創了世界第一，使得場內資金頗顯緊張，A股在實現了市值和上市公司家數橫向發展的同時，也間接制約了指數和個股股價縱向發展的空間。當然，我們可以理解這是A股成長的必然過程，沒有具備代表性的上市公司規模，顯然這個市場即便漲起來也是虛幻的。A股市場需要更多代表中國經濟發展方向的硬核科技公司、高端制造業公司、專精特新細分龍頭公司。優質公司一旦形成群體效應，對全球資金也更具有磁石效應。

　　所以這里說的真金白銀包含兩層含義。第一層是A股需要真金白銀投資的好公司，這是實施注冊制改革的初衷，要讓更多優質公司成為A股的“座上賓”；第二層含義就是需要流動性來支撐好公司擁有好股價。大家想一想，特斯拉也好，蘋果也罷，包括英偉達、亞馬遜等，其能成為耳熟能詳的世界級企業的一個重要原因，就是股價和市值的增長伴隨著公司的不斷發展壯大，資本的良性循環推動企業成長，同時也享受到了投資的紅利。

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責任編輯：陳悠然