原標題：銀行板塊逆市飄紅，布局良機到了？

　　來源：國際金融報

　　在連續3天下跌后，銀行板塊在今日飄紅。7月28日，銀行（申萬）板塊收漲1.24%，有28只股票上漲，7只股票下跌。

　　今年以來，銀行板塊走弱，二季度偏股型基金對銀行股持倉比例環比下降，減持國股銀行較多，但對江浙及成渝經濟圈等優質區域的城商行配置力度有所提升。

　　雖然二季度大部分基金對持倉銀行股意愿下降，但還有明星基金經理對平安銀行、郵儲銀行、杭州銀行等部分銀行股大幅加倉。

　　銀行板塊飄紅

　　7月28日，三大指數集體低開，午后震蕩收窄，個股依舊普跌。滬指收跌0.58%報3361.59點，深證成指跌0.05%報14086.42點，創指表現相對強勢，收漲1.61%報3284.92點。

　　在連續3天下跌后，銀行板塊在今日飄紅。7月28日，銀行（申萬）板塊收漲1.24%，有28只股票上漲，7只股票下跌。

　　7月28日，寧波銀行以4.15%的漲幅領漲銀行板塊，南京銀行、瑞豐銀行今日漲幅都超過了3%。此外，招商銀行和郵儲銀行以2.82%和2.28%的漲幅分別位居今日銀行板塊漲幅榜的第四、五名。

　　今年以來，銀行板塊走弱，截至7月28日，銀行（申萬）板塊下跌5.31%。雖然銀行板塊整體走弱，但是也有部分銀行年內漲幅超過10%。東方財富Choice數據顯示，瑞豐銀行自今年上市以來股價上漲39.29%，齊魯銀行、江蘇銀行年內漲幅超過20%，南京銀行和招商銀行漲幅分別為18.13%、10.76%。

　　“大環境波動和各行業景氣狀況都最終影響銀行的業績，地產等行業高負債風險沒有解除，銀行業自身的‘低毛利’模式轉型需要時間。所以近期銀行股仍然不容樂觀。但以寧波銀行、南京銀行等部分城商行為代表的區域性銀行股，因為有效的風控，相對低風險的業務結構和長三角等富庶地域等綜合優勢，能夠取得遠高于行業平均的估值。”浙江工商大學教授楊軼清對《國際金融報》記者表示。

　　光大銀行金融市場分析師周茂華在接受《國際金融報》記者采訪時表示，目前全球市場波動有所增加，而從國內經濟穩步復蘇，企業盈利逐步改善，銀行資產與經營前景向好，目前銀行板塊整體估值低洼來看，銀行板塊整體估值仍有修復空間，但個股分化仍較為明顯。

　　頂流基金經理布局

　　光大證券研報指出，二季度偏股型基金銀行股持倉比例環比下降1.6pct至4%，持倉比例近五年大致震蕩于3%至6%區間，銀行股持倉比例環比表現處于靠后位置。二季度，偏股型基金對江浙及成渝經濟圈等優質區域的城商行配置力度有所提升，減持國股銀行較多。

　　對于二季度基金對銀行持倉比例下降，方信財富投資基金經理郝心明對《國際金融報》記者分析，目前市場以科技股風格為主，對高景氣度、高成長性因子更為看重。同時，國家對新能源、半導體等行業給予了極大的支持，確定性更強。而銀行股雖然估值合理但是成長性不高，不符合眼下市場追逐高景氣度的偏好。

　　二季度，公募基金對郵儲銀行進行了超過11億股的大幅減持。此外，基金二季度對工商銀行（A股和港股）、興業銀行、建設銀行、交通銀行、上海銀行、農業銀行的減持均超過了1億股。

數據來源：同花順iFinD日期：2021年二季度

　　從基金二季度持股數變動來看，江蘇銀行獲得基金加倉3億股，位列銀行股板塊基金加倉第一名，二季度共有147只基金持有江蘇銀行。

　　民生銀行和南京銀行分別以1.47億股、9316萬股的基金加倉位列第二、第三。此外，郵儲銀行（港股）、民生銀行（港股）、杭州銀行和招商銀行（港股）二季度都獲得基金超過5000萬股的加倉。

數據來源：同花順iFinD日期：2021年二季度

　　雖然二季度大部分基金對持倉銀行股意愿下降，但還有平安銀行、郵儲銀行、杭州銀行等部分銀行股被明星基金經理看好。

　　“公募一哥”張坤管理的易方達優質企業三年持有二季度加倉平安銀行1500萬股。謝治宇管理的興全合潤二季度加倉平安銀行1836.16萬股，加倉興業銀行251.57萬股。周應波管理的中歐時代先鋒二季度大幅增持郵儲銀行，加倉7987.82萬股。

　　林英睿管理的廣發聚富混合加倉南京銀行1613.97萬股，廣發價值領先A加倉杭州銀行2383.5萬股。朱少醒掌管的富國天惠二季度加倉寧波銀行309萬股。

　　迎來布局良機？

　　那么，在震蕩行情中，銀行股是否迎來了布局良機？

　　東吳證券認為，本輪銀行股估值基本調整到位，頭部銀行在調整中被明顯“錯殺”，當前是較好的低位布局時點。7月以來，超預期“降準”等事件造成銀行股估值走低，而優質銀行股由于機構持倉比例較高，估值普遍大幅回調。

　　“從長期來看，銀行股作為整個社會經濟活動中的發動機，因此在經濟復蘇趨勢繼續明朗的前提下，其資產質量無需過分擔憂。另外，去年銀行由于讓利因素影響，今年銀行業績增速恢復會超出預期。”私募排排網基金經理夏風光對《國際金融報》記者表示，雖然銀行平均增速不高，但其中增速快的銀行股更容易受到機構資金的青睞，而且銀行業的股息率普遍偏高，在震蕩市場行情中具有較強的防御特征，因此還是建議給予銀行股一定的關注。

　　郝心明認為，銀行業PB已經是歷史低位，可以說向下空間不大，市場的顧慮還是行業成長性預期不足。但是對于風格穩健，追求合理收益預期的投資者來說，逢低進場的確是不錯的機會。

　　不過，對于銀行板塊的后續走勢市場上也有不同的聲音。有業內人士認為，在經濟承壓的情況下，銀行板塊短期難有趨勢性向好機會。

　　建泓時代投資總監趙媛媛對《國際金融報》記者表示，現在并不是配置銀行股的良機。從基本面角度看，銀行股通常在經濟增速和利率雙升的情況下才會有超額收益。現在經濟走平略弱，長期名義利率也是下降的。從市場風險偏好角度講，利率下行期間市場會更偏好成長股，銀行沒有超額收益。從機構行為角度講，二季度以來北上資金持續從金融、食品飲料轉向新能源，這一中長期調倉趨勢還沒結束。

　　“在流動性收緊預期的背景下，銀行業整體業績增速預期不高，行業估值面臨下行壓力。同時，國內銀行不良資產率有所提高，市場對這一數據較為關注。盡管銀行板塊估值處于較低水平，但是在目前全球疫情下，經濟存在諸多不確定性，板塊短期難有趨勢性向好機會。”鴻涵投資基金經理劉會銘對《國際金融報》記者表示。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：陳嘉輝