券商密集看多:科技股逆市上漲 成長股中長期布局黃金期到來?

券商密集看多:科技股逆市上漲 成長股中長期布局黃金期到來?
2021年06月16日 03:22 21世紀經濟報道

投資研報

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  原標題:券商密集看多 科技股逆市上漲 成長股中長期布局黃金期到來?

  6月15日,端午節后開盤首日,A股三大股指紛紛回調。

  截至收盤,三大指數悉數下跌。滬指跌0.92%;深成指跌0.86%;創指跌1.1%。

  不過,科創50指數卻逆市上漲0.83%,盤中一度大漲逾2%。同時,科技主題也一馬當先,當天申萬28個一級行業指數中,電子行業以1%逆市領漲,而當天有25個一級行業指數下跌。

  事實上,截至6月15日,科創50指數自3月16日以來已上漲18.38%。而在A股回暖的最近一個月(5月15日-6月15日),科創50指數以11.35%的漲幅遠超同期滬指1.90%、深成指3.27%、創指7.53%。

  而科技成長股近一個月的表現在行業指數中也名列前茅。最近一個月(5月15日-6月15日),申萬一級行業指數中,計算機漲9.12%、電子漲8.08%、通信漲7.41%。

  近期券商研報集體看多科技為代表的成長股,成長股是中長線布局的方向。

  不少機構最近提示了科技和成長股的機會,其中,開板滿兩年的科創板成為備受關注的焦點。視覺中國

  梳理最近的研報可見,不少機構最近提示了科技和成長股的機會,其中,開板滿兩年的科創板成為備受關注的焦點。

  “科創板,牛市已來,剛剛開始,目前是戰略布局期。”浙商證券指出。

  站在當前,市場關注科創板后續空間如何?

  浙商證券明確指出:“當前科創板仍是底部的底部。”

  浙商證券進一步表示,“本輪始于2018年Q4的牛市仍在途中,科創板是牛市續航的發動機,當前是新階段的底部區域,結構上,成長見底,白馬分化,券商是風向標。”

  “展望未來1-2月,指數震蕩,應優化持倉,加大科創板配置。”浙商證券建議。

  值得一提的是,增量資金正在進入科創板。

  天風證券分析師徐彪指出,公募基金與外資的增量資金持續增配科創板。

  徐彪表示,不管從公募基金持倉科創板的總市值還是持倉占比來看,都呈現出持續提升趨勢,這也反映出增量資金對科創板較強的偏好。

  徐彪的研究顯示,自2019年Q3科創板開市以來,主動權益類基金持倉科創板個股市值從2019Q3的9.05億上升至2021Q1的553.1億元,增幅達到6044%。而從持倉基金數量來看,更多的資金選擇配置科創板。持倉科創板的基金數量從2019Q3的48只上升至2021Q1的666只,選擇配置科創板的基金數量擴大至10倍以上,越來越多的主動權益類基金選擇參與科創板投資。

  外資也在加速增配科創板。

  2月19日晚,富時羅素宣布將除復旦張江之外的11只個股納入富時GEIS指數后,海外增量資金進一步配置科創板。隨后在5月11日,又有5只科創板個股被納入MSCI指數。比較顯著的是,無論是外資持股數量的變動,還是外資持股占流通市值比例的變動,被納入富時指數和MSCI指數的科創板個股均受到外資的增持。

  而國盛證券也認為,科創板是戰勝“內卷”的最強主線。科技題材前期調整充分,現在安全邊際仍在。

  不少券商認為,從中長期來看,目前是中長期布局科技題材的時機。

  中信建投證券指出,當下計算機等成長板塊占優,并具有相當的持續性。

  而國泰君安證券建議,行業配置上,“券商打頭,成長接力”。建議科技成長配置新能源車、電子、計算機、軍工、醫藥。

  興業證券認為,“成長風格將是超額收益的主要來源”。

  在行業配置上,興業證券強調,“收獲周期,布局成長”,成長仍是當前主要進攻方向。比如,AIoT(人工智能物聯網),萬物互聯,以鴻蒙為代表的中國國產操作系統與智能終端手機、汽車等相互鏈接,孕育的機會值得重點關注。如:計算機、通信、電子等。

  中金公司下半年對中國市場觀點整體中性、結構樂觀,建議“輕指數、重結構、偏成長”。

  近期成長股一馬當先,帶領5月以來的A股走出一波快速上漲行情。超跌后的反彈,以及看好成長個股的前景,是科技成長股這一輪上漲的主因。

  目前從市場表現來看,科技為代表的成長股已經萌動,行情能持續多久?

  中信證券認為,短期來看,6月市場主導力量仍是存量資金的頻繁調倉。增量資金并未大幅入場,機構端資金流入緩慢,短期來看,要把握的是市場輪動下的機遇。

  但是,站在中長期,科技等為代表的成長股值得中長期布局。

  “成長制造依然是中期領漲主線。”中信證券指出。

  中信證券給出的原因是:首先,經濟運行平穩,流動性預期修復的宏觀環境更有利于市場凝聚成長共識。

  其次,產業空間大,盈利模式清晰,資本開支高的高成長品種在全市場盈利增速回落的階段,估值溢價會提升,也將繼續受益于博弈估值彈性的市場環境。

  再次,立足于中長期高質量發展的政策落地密度加大,整體也更有利于產業空間大的成長板塊。

  “其中,成長、制造的底倉配置價值依然明顯,建議堅持配置新能源、科技自主可控、國防安全和智能制造,這些板塊若因為前期上漲較快和短期存量資金調倉出現調整,是很好的增配機會。”中信證券建議。

  中金公司給出的行業配置與主題建議是:“成長為主,兼顧周期”。

  理由是,隨著中國進入“疫后新常態”,產業升級、消費升級所代表的“新經濟”趨勢可能會重回主線。疫情檢驗了中國制造業的韌性和競爭力,中國制造業正在借助內需大市場衍生的眾多優勢從傳統的“三低一弱”(低附加值、低技術含量、低質量、弱品牌)走向“三高一強”(高附加值、高技術含量、高質量、強品牌),新“中國制造”、產業升級與產業自主趨勢強化;“碳中和”與數字經濟趨勢疊加下以電動車、新能源為代表的產業大潮仍在深化;鴻蒙操作系統推出可能加速萬物互聯新時代的到來;消費盡管整體不強,但結構升級趨勢仍在繼續。這些將為下半年及中長期創造投資機會。

  中金公司建議下半年關注產業升級與科技創新主題。

  其表示,在中長期美國科技封鎖制約,短期上游成本漲價的背景下,中國部分科技硬件和高端制造領域仍呈現高景氣狀態,反映出中國產業升級趨勢的不可逆性。特別是“十四五”規劃綱要也將“創新驅動”和“制造業升級”上升到新高度,未來相關的戰略性新興產業的規劃方案也將陸續出臺。同時,汽車電動化、5G的推進帶來相關應用可能開始蓬勃發展,包括自動駕駛、物聯網、AR/VR等。

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責任編輯:陳悠然 SF104

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