原標題 滬深交易所首批9只公募REITs公布最終發行價格 募集規模合計或超313億元

　　記者 昌校宇

　　5月27日，滬深交易所首批9只公募REITs全部詢價完成，并分別通過上交所網站和深交所網站發布基金份額發售公告，公布最終發行價格。這標志著市場首批基礎設施公募REITs產品試點工作又邁出重要一步。根據相關公告，上述9只公募REITs將于5月31日正式開售。

　　機構投資者

　　參與積極性頗高

　　《證券日報》記者了解到，上交所首批5只公募REITs分別為華安張江光大園封閉式基礎設施證券投資基金、浙商證券滬杭甬杭徽高速封閉式基礎設施證券投資基金、富國首創水務封閉式基礎設施證券投資基金、東吳蘇州工業園區產業園封閉式基礎設施證券投資基金和中金普洛斯倉儲物流封閉式基礎設施證券投資基金，預計募集規模合計超170億元。首批5單項目底層資產涵蓋收費公路、污水處理、產業園和倉儲物流四大類主流基礎設施項目類型，分布于北京、上海、江蘇及浙江等重點區域，原始權益人涵蓋國企和外資企業。

　　深交所首批4只公募REITs分別為中航首鋼生物質封閉式基礎設施證券投資基金（場內簡稱“首鋼綠能”）、紅土創新鹽田港倉儲物流封閉式基礎設施證券投資基金（場內簡稱“鹽港REIT”）、博時招商蛇口產業園封閉式基礎設施證券投資基金（場內簡稱“蛇口產園”）、平安廣州交投廣河高速公路封閉式基礎設施證券投資基金（場內簡稱“廣州廣河”），預計募集規模合計超143億元。首批基礎設施項目均位于京津冀和粵港澳兩大一體化發展重點區域，項目類型包括垃圾處理及生物質發電、產業園區、收費公路和倉儲物流等主流基礎設施領域，原始權益人回收資金投向強增量補短板領域，是資本市場積極服務國家戰略和實體經濟發展的重要舉措。

　　具體來看，首鋼綠能的網下有效報價認購倍數為11.13倍，最終發行價格確定為13.380元；此次發售基金募集的基金份額總數量為1億份，若本次發售成功，預計募集資金凈額約為13.38億元（不含認購費用和利息）；鹽港REIT的網下有效報價認購倍數為9.58倍，最終發行價格確定為2.300元，總發售份額為8億份，預計凈募集金額為18.4億元人民幣（不包括利息和認購費）；蛇口產園的網下有效報價認購倍數為15.31倍，最終發行價格確定為2.310元，證監會準予該基金發售的基金份額總額為9億份，若本次發售成功，預計募集資金凈額為20.79億元（不含認購費用和募集期利息）；廣州廣河的網下有效報價認購倍數為4.56倍，最終發行價格確定為13.020元，該基金被核準的募集總份額為7億份，據此計算，基金發行規模或可達91.14億元。

　　此外，從詢價情況來看，機構投資者參與公募REITs的積極性頗高，券商自營、公募基金、私募基金、銀行理財子公司、保險機構等主流機構投資者均有參與。同時，原始權益人與機構投資者參與REITs戰略配售的熱情也較高。其中，首鋼環境、銀河證券等10家機構承諾認購首鋼綠能，合計占比為基金份額發售總量的60%；鹽田港資本、深國際、泰康人壽等10家機構承諾認購鹽港REIT，合計占比為基金份額發售總量的60%；招商蛇口、首鋼基金等11家機構承諾認購蛇口產園，合計占比為基金份額發售總量的65%；中信建投證券、銀河證券等17家機構承諾認購廣州廣河，合計占比為基金份額發售總量的78.97%。

　　博時基金相關負責人向《證券日報》記者介紹，首批公募REITs的投資人結構較為多元，還有合格境外機構投資者參與蛇口產園的網下報價。

　　“在國內公募REITs的試點階段，資產管理人是公募基金管理人和第三方管理人的結合體。兩方管理人的合作分工機制是否合理、高效，也是公募REITS產品管理結構有效性的重要指標。”上述博時基金相關負責人表示。

　　“詢價規范、認購積極，體現出市場對公募REITs試點的熱忱期待。”南開大學金融發展研究院院長田利輝向《證券日報》記者表示，而審核簡明、程序快捷，說明監管部門對公募REITs試點工作高度重視。

　　可有效盤活

　　基礎設施存量資產

　　當前環境下，開展基礎設施公募REITs試點具有重要意義，可有效盤活基礎設施存量資產，拓展基礎設施權益融資渠道，優化社會資源配置，引導中長期資金參與資本市場，并為投資者提供更加多樣化的投資工具和產品。同時，基礎設施公募REITs試點落地，將進一步推動創新我國基礎設施領域投融資機制，深化金融供給側結構性改革，有助于增強資本市場服務實體經濟的質效。

　　粵開證券研究院負責人康崇利對《證券日報》記者表示，首批基礎設施項目覆蓋主流基礎設施領域，優先支持基礎設施補短板行業及高科技、特色產業園區等，聚焦優質資產，創新規范并舉，具有良好的示范效應，原始權益人回收資金投向強增量補短板領域，是資本市場積極服務國家戰略和實體經濟發展的重要舉措。

　　“首批公募REITs產品吸引了較多機構投資者，作為投資不動產的低門檻金融產品，公募REITs與其他金融產品之間的相關性較低，在資產配置中能夠起到分散風險的作用。”康崇利認為，總體而言，投資公募REITs風險相對較小，適合風險偏好較低的穩健型投資者。對標海外成熟的資本市場，未來我國公募REITs市場規模有望超過萬億元，成為我國資本市場主流金融產品，更好服務國家戰略和經濟社會發展全局，也為投資者提供更多選擇。

　　深交所相關負責人表示，深交所將繼續認真踐行“建制度、不干預、零容忍”九字方針，貫徹“四個敬畏、一個合力”以及“開明、透明、廉明、嚴明”工作理念，在證監會領導下，會同各方持續做好試點項目的發售、上市、運行、監管各項工作，提升試點質量，夯實發展基礎。

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責任編輯：王涵