原標(biāo)題：理財產(chǎn)品銷售管理辦法出爐！禁止變相宣傳預(yù)期收益率、違規(guī)代客操作等

　　記者：曾仰琳

圖片來源：視覺中國

　　《理財公司理財產(chǎn)品銷售管理暫行辦法》正式出爐。

　　5月27日，銀保監(jiān)會官網(wǎng)公布《理財公司理財產(chǎn)品銷售管理暫行辦法》（下稱《辦法》），該《辦法》已于2020年11月19日經(jīng)中國銀保監(jiān)會2020年第14次委務(wù)會議通過，自2021年6月27日起施行。

　　《辦法》共八章69條，分別為總則、理財產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)、風(fēng)險管理與內(nèi)部控制、理財產(chǎn)品銷售管理、銷售人員管理、投資者合法權(quán)益保護(hù)、監(jiān)督管理與法律責(zé)任以及附則。

　　據(jù)了解，《辦法》是《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》（下稱“《理財子公司辦法》”）的配套監(jiān)管制度。《辦法》出臺的背景是為了進(jìn)一步完善理財公司制度規(guī)則體系，適應(yīng)理財產(chǎn)品銷售法律關(guān)系變化，和對標(biāo)看齊資管行業(yè)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。

　　理財公司理財產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)活動需要同時遵守《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（下稱“資管新規(guī)”）、《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》（下稱“理財新規(guī)”）《理財子公司辦法》和《辦法》等制度規(guī)定。其他銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)理財產(chǎn)品的銷售業(yè)務(wù)活動，在遵守資管新規(guī)、理財新規(guī)的同時，也應(yīng)當(dāng)參照執(zhí)行《辦法》。

　　理財公司和代銷機(jī)構(gòu)均需進(jìn)行盡職調(diào)查

　　《辦法》有哪些主要內(nèi)容，又對現(xiàn)行規(guī)定進(jìn)行哪些調(diào)整？

　　銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人指出，《辦法》主動順應(yīng)理財產(chǎn)品銷售中法律關(guān)系新變化，充分借鑒同類資管機(jī)構(gòu)產(chǎn)品銷售監(jiān)管規(guī)定，并根據(jù)理財公司特點(diǎn)進(jìn)行了適當(dāng)調(diào)整。具體包含以下八個方面：

　　一是合理界定銷售的概念，結(jié)合國內(nèi)外實(shí)踐，合理界定銷售內(nèi)涵，主要包括以一定形式宣傳推介理財產(chǎn)品、提供理財產(chǎn)品投資建議，以及為投資者辦理認(rèn)（申）購和贖回。同時，《辦法》與資管新規(guī)統(tǒng)一要求緊密銜接，明確規(guī)定未經(jīng)金融監(jiān)督管理部門許可，任何非金融機(jī)構(gòu)和個人不得代理銷售理財產(chǎn)品。

　　二是明確理財產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)范圍，理財產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)包括銷售本公司發(fā)行理財產(chǎn)品的理財公司和代理銷售機(jī)構(gòu)。代理銷售機(jī)構(gòu)現(xiàn)階段為其他理財公司和吸收公眾存款的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。

　　“《辦法》現(xiàn)階段允許理財公司和吸收公眾存款的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為代理銷售機(jī)構(gòu)，保持了現(xiàn)有理財產(chǎn)品銷售制度的連續(xù)性和平穩(wěn)性。”銀保監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人說。

　　該人士表示，理財公司屬于新型非銀行金融機(jī)構(gòu)，機(jī)構(gòu)類型、產(chǎn)品屬性、品牌聲譽(yù)等處于起步培育階段，區(qū)分辨識度需要逐步提升。現(xiàn)有銷售機(jī)構(gòu)范圍總體延續(xù)了銀行理財產(chǎn)品銷售的成熟渠道模式，便于投資者識別。

　　下一步，銀保監(jiān)會將根據(jù)銀行理財產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型發(fā)展情況，適時將理財產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)范圍擴(kuò)展至其他金融機(jī)構(gòu)和專業(yè)機(jī)構(gòu)。

　　三是厘清產(chǎn)品發(fā)行方和銷售方責(zé)任，《辦法》注重厘清理財公司（產(chǎn)品發(fā)行方）與代理銷售機(jī)構(gòu)（產(chǎn)品銷售方）之間的責(zé)任，要求雙方在各自責(zé)任范圍內(nèi)，共同承擔(dān)理財產(chǎn)品的合規(guī)銷售和投資者合法權(quán)益保護(hù)義務(wù)。

　　值得關(guān)注的是，《辦法》對理財公司和代理銷售機(jī)構(gòu)分別提出機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品盡職調(diào)查要求。例如，針對理財公司一方，要求其對代理銷售機(jī)構(gòu)的條件要求、專業(yè)服務(wù)能力和風(fēng)險管理水平等開展盡職調(diào)查，明確規(guī)定準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和程序、責(zé)任與義務(wù)、存續(xù)期管理、利益沖突防范機(jī)制、信息披露義務(wù)及退出機(jī)制。

　　針對代理銷售機(jī)構(gòu)一方，要求對擬銷售的理財產(chǎn)品開展盡職調(diào)查，承擔(dān)審批職責(zé)，并納入本機(jī)構(gòu)統(tǒng)一專門名單管理，不得僅以理財公司相關(guān)產(chǎn)品資料或其出具意見作為審批依據(jù)。

　　四是明確銷售機(jī)構(gòu)風(fēng)險管控責(zé)任，明確理財產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)董事會和高級管理層責(zé)任，要求指定專門部門和人員對銷售業(yè)務(wù)活動的合法合規(guī)性進(jìn)行管理。

　　五是強(qiáng)化理財產(chǎn)品銷售流程管理，對宣傳銷售文本、認(rèn)贖安排、資金交付與管理、對賬制度、持續(xù)信息服務(wù)等主要環(huán)節(jié)提出要求。

　　六是全方位加強(qiáng)銷售人員管理，從機(jī)構(gòu)和員工兩個層面分別提出管理要求。

　　七是切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，要求建立健全投資者權(quán)益保護(hù)管理體系，持續(xù)加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理，把合適的理財產(chǎn)品銷售給合適的投資者。八是要求信息全面登記，要求代理銷售合作協(xié)議、銷售結(jié)算資金的交易情況以及銷售人員信息依規(guī)進(jìn)行登記。

　　禁止不當(dāng)展示業(yè)績比較基準(zhǔn)

　　2020年12月25日至2021年1月29日，銀保監(jiān)會就《辦法》向社會公開征求意見。據(jù)銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹，正式公布的辦法相較于征求意見稿，在三個方面進(jìn)行了完善。

　　一是進(jìn)一步明確適用機(jī)構(gòu)范圍。《辦法》名稱從原來的《商業(yè)銀行理財子公司理財產(chǎn)品銷售管理暫行辦法》修改為《理財公司理財產(chǎn)品銷售管理暫行辦法》，并明確理財公司包括商業(yè)銀行理財子公司和銀保監(jiān)會批準(zhǔn)設(shè)立的其他理財公司，從而將外方控股的合資理財公司納入適用機(jī)構(gòu)范圍。同時，結(jié)合現(xiàn)階段銀行理財業(yè)務(wù)實(shí)際，《辦法》明確其他銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)理財產(chǎn)品的銷售業(yè)務(wù)活動參照執(zhí)行，有助于維護(hù)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)一致性。

　　二是進(jìn)一步完善禁止性規(guī)定。禁止單獨(dú)或突出使用絕對數(shù)值、區(qū)間數(shù)值展示業(yè)績比較基準(zhǔn)，防止變相宣傳預(yù)期收益率，更好促進(jìn)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型，推進(jìn)打破剛兌預(yù)期。

　　三是設(shè)置《辦法》實(shí)施過渡期。為機(jī)構(gòu)做好業(yè)務(wù)制度、系統(tǒng)建設(shè)、信息登記和披露等準(zhǔn)備工作預(yù)留時間。此外，還對部分文字表述進(jìn)行了調(diào)整完善。

　　值得一提的是，在禁止性規(guī)定方面，對于從事理財產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)活動規(guī)定，《辦法》提出了以下禁止性要求：具體包括誤導(dǎo)銷售、虛假宣傳、不當(dāng)展示業(yè)績比較基準(zhǔn)、與存款或其他產(chǎn)品進(jìn)行混同、強(qiáng)制捆綁和搭售其他服務(wù)或產(chǎn)品、誘導(dǎo)投資者短期頻繁操作、違規(guī)代客操作、強(qiáng)化產(chǎn)品剛兌、私售“飛單”產(chǎn)品等方面，著力針對資管產(chǎn)品銷售面臨的突出問題，進(jìn)一步明確規(guī)則要求，強(qiáng)化行為規(guī)范。

　　對于理財產(chǎn)品的銷售渠道，《辦法》規(guī)定，理財產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)可以通過營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)銷售理財公司理財產(chǎn)品，也可以通過官方網(wǎng)站、移動金融客戶端應(yīng)用軟件（手機(jī)銀行APP）等自有的電子渠道銷售理財產(chǎn)品。

　　對于營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，《辦法》要求，理財產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)按照監(jiān)管規(guī)定實(shí)施理財產(chǎn)品銷售專區(qū)管理，對銷售專區(qū)設(shè)置明顯標(biāo)識，并在銷售專區(qū)內(nèi)對每只理財產(chǎn)品銷售過程進(jìn)行錄音錄像。除非與非機(jī)構(gòu)投資者當(dāng)面書面約定，評級為四級以上理財產(chǎn)品銷售，應(yīng)當(dāng)在營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行。

　　對于電子渠道，《辦法》規(guī)定，理財產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)積極采取有效措施和技術(shù)手段完整客觀記錄營銷推介、產(chǎn)品風(fēng)險和關(guān)鍵信息提示、投資者確認(rèn)和反饋等重點(diǎn)銷售環(huán)節(jié)，確保能夠滿足回溯檢查和核查取證的需要。

　　另外，在投資者合法權(quán)益保護(hù)方面，《辦法》堅持“賣者盡責(zé)”與“買者自負(fù)”的有機(jī)統(tǒng)一，推進(jìn)有序打破剛性兌付，強(qiáng)化信息全面登記。具體來看包括三方面：

　　一是厘清壓實(shí)各方責(zé)任。《辦法》進(jìn)一步厘清理財公司、代理銷售機(jī)構(gòu)和投資者三方權(quán)責(zé)，明確投資者義務(wù)與信息確認(rèn)責(zé)任，壓實(shí)理財公司和代理銷售機(jī)構(gòu)在理財產(chǎn)品評級、投資者風(fēng)險承受能力評估、宣傳銷售文件制作、投資者與產(chǎn)品進(jìn)行匹配以及信息披露等方面的責(zé)任，提高投資者適當(dāng)性管理水平。

　　二是強(qiáng)化銷售行為記錄。強(qiáng)化銷售過程中買賣雙方行為的記錄和回溯，如：要求采取有效措施和技術(shù)手段完整客觀記錄電子渠道銷售的重點(diǎn)環(huán)節(jié)，有利于在出現(xiàn)爭議時厘清投資者與理財公司、代理銷售機(jī)構(gòu)之間的責(zé)任，保護(hù)各方合法權(quán)益。

　　三是加強(qiáng)信息全面登記。依托銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行模瑥?qiáng)化銷售過程信息的匹配和登記，便利投資者通過銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行臋?quán)威渠道查詢核實(shí)，防范偽冒機(jī)構(gòu)和人員銷售虛假理財產(chǎn)品。

　　銀保監(jiān)局有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，發(fā)布實(shí)施《辦法》是銀保監(jiān)會落實(shí)資管新規(guī)、理財新規(guī)、《理財子公司辦法》等制度要求的具體舉措，有利于規(guī)范理財公司理財產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)活動，保護(hù)投資者合法權(quán)益。下一步，銀保監(jiān)會將做好《辦法》實(shí)施工作，并持續(xù)完善制度規(guī)則體系，強(qiáng)化監(jiān)督管理，促進(jìn)理財業(yè)務(wù)健康發(fā)展。

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責(zé)任編輯：陳嘉輝