經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)北京10月11日訊（記者周琳）北京時間10月11日凌晨，美國股市收盤重挫，科技股跌幅領(lǐng)先。截至收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)報25598.74點，下跌831.83點，跌幅3.15%，創(chuàng)8月16日以來收盤新低；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)報2785.68點，下跌94.66點，跌幅3.29%，創(chuàng)2月份以來最大單日跌幅；納斯達克綜合指數(shù)報7422.05點，下跌315.97點，跌幅4.08%，創(chuàng)7月3日以來收盤新低。

　　大成納斯達克100指數(shù)基金經(jīng)理冉凌浩在接受經(jīng)濟日報記者采訪時表示，10月份以來，美股市場主要指數(shù)出現(xiàn)了5%左右的下跌，下跌的主要原因是因為美國國債收益率快速上漲，例如10年期國債收益率從9月份的2.85%漲到了當(dāng)前的3.2%左右。大成基金認(rèn)為，當(dāng)前對美股無需恐慌，持續(xù)維持美股1年內(nèi)看好的觀點，主要原因有：

　　首先，宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明美國3季度的經(jīng)濟增長狀況非常理想。2季度年化季環(huán)比GDP增長率為4.2%，創(chuàng)下了2015年以來的最高值，這也暗示著本輪美國經(jīng)濟周期達到了中后期的高速增長階段；同時，3季度的其他經(jīng)濟指標(biāo)也全部保持在非常好的水平區(qū)間。

　　其次，引發(fā)此次下跌的主要原因——長期收益率快速上漲——實際上是持續(xù)利好美股的重要支撐因素。我們的模型表示，美國長期國債與短期國債收益率利差是支持美股上漲的最關(guān)鍵單一指標(biāo)，而長期國債利率的上漲，進一步擴寬了長短期國債利差，同時也擴展了美股持續(xù)上漲的時間與空間。實際上，今年2月份的美股調(diào)整也是因為長期收益率上漲，但事實證明，長期收益率的上漲保證了今年的美股牛市。另外，長期利率上漲意味著利率水平正在逐步走向正常化，也意味著美國經(jīng)濟已經(jīng)是健康的自然增長，而非美聯(lián)儲貨幣政策刺激下的增長。

　　最后，美國上市公司盈利增速非常好，2018年盈利增速預(yù)計會超過20%。同時，美股估值水平也基本位于歷史平均水平區(qū)間，納斯達克100指數(shù)2018年預(yù)期市盈率為20.6倍，標(biāo)普500指數(shù)2018年預(yù)期市盈率為17倍。未來美股指數(shù)預(yù)計會隨著上市公司盈利的增長而進一步上升。