江鈴汽車累計現金分紅超90億 分紅規模達融資額26倍

江鈴汽車累計現金分紅超90億 分紅規模達融資額26倍
2018年01月17日 06:31 第一財經日報

  江鈴汽車豪舉: 累計現金分紅將超90億元 分紅規模達融資額26倍

  記者 楊佼

  [ 將全年凈利潤兩倍以上資金拿出來進行現金分紅,股息率高達14%以上。繼中國神華2016年之后高額現金分紅,特別股息在2018年初再現A股市場 ]

  將全年凈利潤兩倍以上資金拿出來進行現金分紅,股息率高達14%以上。繼中國神華2016年高額現金分紅之后,特別股息在2018年初再現A股市場。

  江鈴汽車1月15日晚間披露,將按8.63億股總股本,派發總額達20億元的2017年中期特別股息。按照當天收盤價計算,正式派息后,江鈴汽車A股、B股的股息率將高達14.2%、 21.3%,僅次于中國神華2016年的分紅水平。

  江鈴汽車這一分紅方案堪稱豪舉。1993年上市到2016年,該公司累計現金分紅金額已經高達70.5億元,約為其凈利潤總額的40%以上。江鈴汽車上市后融資額總共也只有3.52億元,此次分紅若得實施,其累計分紅金額將超過90億元,高達融資額的26倍。

  在A股汽車上市公司中,江鈴汽車的市盈率、市凈率均處于較低水平,目前只有18倍、1倍左右。而業績與其相當,甚至顯著低于該公司的部分上市車企,市盈率卻普遍達到50倍以上甚至更高水平,市凈率也遠遠高于江鈴汽車。

  累計現金分紅達融資額26倍

  根據江鈴汽車1月15日晚間披露的方案,經該公司董事會批準,將從公司累計未分配利潤中,按每10股派送23.17元(含稅),進行2017年中期現金派息,按8.63億股總股本計算,此次共計提分紅基金2000066838元。

  江鈴汽車稱,目前公司資產負債率處于較低水平,未來現金儲備較為充裕,在保證公司健康發展的前提下,提出上述特別派息預案,加大對投資者的回報。

  在A股汽車上市公司中,江鈴汽車分紅向來以大方慷慨聞名,大額現金分紅也非第一次進行。1993年上市后到2016年,除了1995年至2001年未現金分紅外,其他17年均進行了高額現金分紅。其中,僅分紅金額在5億元以上,就有7個年度,金額合計49.63億元。加上其他年度,江鈴汽車上市以來現金分紅總額已達70.5億元,等于平均每年分紅2.9億元。

  與此同時,江鈴汽車用于分紅的現金,在凈利潤中的占比同樣極高。根據公開數據統計,截至2016年,上市后的24年間,江鈴汽車共計實現凈利潤176.6億元,上述現金分紅的規模,在凈利潤中的占比高達40%左右。

  不僅如此,江鈴汽車還出現過幾乎以全部利潤分紅的先例。2005年,該公司進行兩次現金分紅,其中中期分紅為每10股派送3.59元現金,共計提分紅基金3.09億元。年度分配時又按每10股派送1.5元派息,共分紅約1.3億元,總計現金分紅4.39億元。而當年該公司凈利潤只有4.95億元,近90%凈利潤被用于分紅。

  除了個別年度外,江鈴汽車不僅分紅金額可觀,分紅水平也一直穩步提升。公開數據顯示,分紅金額低于1億元的,只有1993年、1994年、2002年,其余14年全部高于1億元。尤其是2006年以來,其年度現金分紅規模從2.59億元,穩步提升到2009年的4.23億元。2010年再上一個臺階,分紅金額達到6.82億元,直到2015年的8.89億元,每年以平均10%以上的幅度穩步增長。

  盡管如此,同以往相比,江鈴汽車此次分紅力度仍然前所未有。但從2016年、2017年前三季度來看,該公司此次分紅堪稱出手闊綽。三季報數據顯示,截至去年9月底,江鈴汽車營業收入22.4億元,凈利潤6.43億元,總額20億元的現金分紅,約為其去年三季度凈利潤的3倍有余。考慮該公司盈利逐漸下滑的現實,其分紅規模可能將是2017年凈利潤的2倍以上,是2016年13.18億元凈利潤的1.5倍以上。

  若考慮2017年的盈利情況,2017年利潤分配后,上市25年來,江鈴汽車已拿出過半凈利潤進行分紅。更為值得稱道的是,江鈴汽車還是一家低融資的公司。除了IPO時以3.6元/股融資3.52億元外,沒有進行任何股權融資。總計超過90億元的現金分紅,已經接近其融資額的26倍。

  手握近百億現金,分紅僅占20%

  如果此次分紅得以實現,按照股息率計算,江鈴汽車此次分紅股息率之高,近十年來的A股市場,幾乎無出其右者。

  1月15日,江鈴汽車A股收盤價為16.32元,每股2.32元的分紅,股息率高達14.2%;而B股當天則報收于13.17港元,股息率更是高達21.3%左右。

  公開信息顯示,2006年以來,A股現金分紅規模的前十位,長期為銀行、保險公司以及中石油、中石化所占據,但股息率卻遠低于江鈴汽車此次方案。股息率高于該公司的,只有中國神華2016年的特別派息,當時股息率達到17.8%。

  在1月15日的公告中,江鈴汽車并未披露特別派息的意圖。但從業績情況來看,中國神華、江鈴汽車所處的情況存在相似之處。年報數據顯示,中國神華2016年實現凈利潤227.1億元,雖然比上年增長 40.7%,但仍處于低谷。

  自2016年以來,江鈴汽車凈利潤也出現持續下降。2017年前三季度,其實現營業收入22.4億元,同比增長30.21% ,凈利潤6.43億元,同比大幅下降41.15% ,其中三季度同比更是下降76.7%。而在2016年,該公司凈利潤13.18億元,同比下降了40.68%。

  盡管如此,賬上的大量現金,仍讓江鈴汽車慷慨分紅充滿底氣。截至2017年9月底,江鈴汽車未分配利潤已達103.97億元,而賬上的貨幣資金則達到92.6億元,分紅金額僅為同期貨幣資金的21%左右。同時,其資產負債率也處于較低水平,125.3億元的凈資產,相較于237億元的總資產,資產負債率只有40%略高。

  從公開信息來看,江鈴控股可能存在一定資金需求。該公司在中國貨幣網披露的三季報顯示,截至2017年9月底,該公司總資產285.8億元,總負債150億元,凈資產135.4億元。流動資產中,貨幣資金余額為95.3億元,應收款項目25.2億元,合計約120.5億元。而流動負債方面,除了約9.1億元短期借款外,還有84.2億元應付賬款、35.9億元其他應付款,合計金額約130億元,存在一定的資金壓力。

  而較為集中的持股比例,能讓控股股東通過大額現金分紅,緩解短期資金壓力。目前,江鈴汽車的控股股東為江鈴控股,持股比例為41.03%。分紅實施后,江鈴控股將能獲得超過8.2億元現金。其次為福特汽車,持股比例為32%,亦將通過分紅獲得6.4億元現金。

責任編輯:李堅 SF163

熱門推薦

收起
新浪財經公眾號
新浪財經公眾號

24小時滾動播報最新的財經資訊和視頻,更多粉絲福利掃描二維碼關注(sinafinance)

  • 最近訪問
  • 我的自選

7X24小時

沈建光 沈建光 賈康:專業化是PPP規范推進的條件人民幣漲勢如虹,一年前你想到了嗎?
Array
Array

股市直播

  • 圖文直播間
  • 視頻直播間