周四大盤在權(quán)重股的帶領(lǐng)下，表演了一幕驚天大逆轉(zhuǎn)，中石油、中國平安、萬科A三大指標(biāo)股已經(jīng)從“指數(shù)著底、人氣谷底、預(yù)期轉(zhuǎn)化”三個(gè)方面給市場提供了新的指標(biāo)，這也預(yù)示A股行情從今年的下跌通道步入上升通道。

　　市場早就形成了“指數(shù)看中石油，人氣看中國平安，調(diào)控看萬科A”的思維認(rèn)識，也不知道是無意還是天意，這三大巨頭的年報(bào)竟然在同一天公布，這似乎注定著3月20日“春分”節(jié)氣里的行情有著非同一般的含義，也提示著驚天逆轉(zhuǎn)之后行情的階段性低點(diǎn)已經(jīng)成立。

　　以長期技術(shù)走勢來看，股指從6100點(diǎn)回調(diào)以來，股指最大跌幅已經(jīng)達(dá)到2600點(diǎn)，幾乎是本輪上漲幅度的一半，此時(shí)往往會有較大的反彈要求。而從中期的走勢來看，此次下跌是從今年年初5522點(diǎn)開始的，最大下跌已經(jīng)有2000點(diǎn)，期間并沒有像樣的反彈出現(xiàn)，如此大的跌幅也有極大的上漲要求。而就短期來看，股指在跌破年線之后，又輕易地跌破4000點(diǎn)，之后持續(xù)恐慌性地下跌走低，導(dǎo)致許多技術(shù)指標(biāo)已經(jīng)呈現(xiàn)嚴(yán)重的超賣態(tài)勢，反彈愿望極為強(qiáng)烈。因此在政策面上沒有太大的消息出臺情況下，市場能夠強(qiáng)勁反彈的根本因素還在于大盤在技術(shù)上形成了大底。

　　綜合來看，本次大底形成的原因在于：（1）中國石油、中國平安、萬科A都紛紛大幅跳空低開，這使得三大權(quán)重股本身，以及經(jīng)受這“三把大錘”敲打的大盤指數(shù)均呈現(xiàn)出了一步到位的現(xiàn)象；（2）本輪調(diào)整已經(jīng)把外部因素、通脹因素、宏觀調(diào)控、再融資、“大小非”流通、估值標(biāo)準(zhǔn)降低、公司利潤增長率下降等所有不利因素均已考慮在內(nèi)，即連續(xù)恐慌性下跌后的行情已經(jīng)很大程度上消化了所有已有的和潛在的負(fù)面因素；（3）3500點(diǎn)對應(yīng)于2008年公司盈利預(yù)期的動態(tài)市盈率已降低至20倍，這無論如何已經(jīng)足夠安全邊際，也使行情整體具備了顯著的投資價(jià)值，無論是行情的估值水平，還是技術(shù)上調(diào)整幅度均已達(dá)到極限狀態(tài)。上海證券報(bào)