文/劉毅

　　隨著基金品種越來越多，如何選擇適合自己的基金、構造自己的基金投資組合的確是一門學問。在做決策之前投資人應該留意，避免以下七種錯誤，我們稱之為基金投資的“七種禁忌”。

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　　禁忌1：漫無目的

　　投資不能無的放矢，但時間久了，投資者很容易忽略某項投資的存在目的。股票基金通常扮演資本增值的角色，而投資于債券基金或者準貨幣市場基金往往是為了獲得穩定的收益。你可以不追隨成長型熱門股票、增加其在組合中的比重，但一定要清楚你持有的組合所期望達到的目的。例如，要確保五年后當你的子女獲得大學入學通知書時，你有足夠的資金供其完成學業；又如出于10年后退休養老的考慮，你希望這段期間基金組合的收益能夠超出通貨膨脹率4%以上。因此，投資人應仔細思考投資目標和投資需求的優先順序，以及原先的目標和需求順序是否發生改變。如果組合中某項投資不能實現目標，應考慮更換出局。

　　專家提醒：謹記自己的投資目標，不要因為市場短期的波動而憂心忡忡，坐立不安。當你發現某只基金的表現長期落后其業績基準并且風險很高，就要考慮把其替換出局。

　　禁忌2：忽視費用

　　購買基金的時候，要考慮相應的費用，包括認購費、贖回費、轉換費、管理費等。基金費用直接影響基金的回報率。由于基金市場在我國剛處于發展初期，基金各種費用的收取并非完全以市場為唯一標準，以業績論英雄的長期遴選機制尚沒建立，所以費率高的基金未必就是管理水平高的基金。

　　專家提醒：如果兩只基金在風格、業績等方面都相似，投資人不妨選擇費用較低的基金。從較長時期看，年度運作費率為0.5%的基金和2%的基金在收益上會有很大差別。

　　禁忌3：經常買賣

　　有的投資者認為基金就應該向股票一樣波段操作，然而這是一些短線客長用的股票操作手法，但此方法并不適合于基金。首先投資基金，做波段不是成熟的投資理念。基金投資專家注重的是價值分析與基本面的研究，由于各路基金，都有各自不同的投資規劃和投資組合，而且由于價值投資為主導思想，致使基金投資，不可能馬上見效，即使其間在面值之下徘徊也是正常的，因此，只要宏觀經濟是向好的，基金收益率就會呈現一個增長的趨勢，這是不容置疑的。另外，基金的持有人，其實是無法選擇做波段操作的，因為我們沒有辦法判斷所謂基金的“高位”和“低位”。也就沒有辦法在“低點”買進和在“高點”賣出。

　　專家提醒：不可否認，根據市場時機的變化進行波段操作也是一種投資策略。但要做到每次都如魚得水地高賣低買是很困難的，除非你是像索羅斯那樣的投資高手。所以，要賣出基金或在同一系列基金中進行轉換，一定要有足夠充分的理由，例如你的投資目標發生了變化。

　　禁忌4：霧里看花

　　目前，基金市場可供選擇的品種很多，而面對如此多的基金，投資者可謂是“霧里看花”，有的投資者選擇時，只是看各種關于基金的數據報表，這是不正確的。選擇基金的時候，不要僅僅停留在各種數字的表面。挑選基金遠不是追逐漂亮的高凈值增長率等數據那么簡單，還需要了解基金經理的動向、基金的投資風險是否增加、投資風格有沒有改變等問題。

　　專家提醒：不要以凈值高低漲跌簡單評判基金。基金經理人的投資風格和盈利能力，要在較長的時間段方能體現出來。此外，衡量風險時，不要單純考察基金自身的波幅，而應將其與同類基金的波幅進行比較。因為不同類型的基金承受不同的風險，例如，專門投向藍籌股的基金與集中投資小盤成長股的基金，其風險就有很大差別。所以這些都是投資者要特別注意的。

　　禁忌5：過于分散

　　有的投資者不管“三七二十一”就購買了8只甚至10只的基金，這是不對的，誠然，不要把雞蛋放在同一個籃子里，這句話同樣適用于基金投資。但構造基金投資組合的時候，要注意這些基金的投資方向是否分散于不同行業類型的股票。倘若所投資的多只基金依然集中投資在同一類行業的股票上，則并不能真正地分散投資、降低風險。

　　專家提醒：不要同時持有超過六只以上的基金，因為投資組合當中若有太多只基金容易造成重復投資，非但無法進一步分散風險，反而會增加管理上的困擾，還有進出時點的問題。

　　構造組合時，不妨借助該基金能否充當組合中的某個角色的標準進行篩選：該基金是充當核心基金還是非核心的投資？如果是核心投資，所占比例是否比其他非核心投資高？通過資產的重新配置，投資者可使組合中的基金數目減少而增加各基金的比重。余下非核心部分，可以投向一些投資風格有激情的基金，例如高成長的股票基金或者新興行業基金。在投資組合當中，應該適度納入固定收益的投資工具，在此，專家以股票型基金為例，提供一個簡單的公式，作為股票基金投資比重的依據：股票基金占投資組合比重＝(100-您現在的年齡)/100 。

　　禁忌6：喜新厭舊

　　投資者在投資基金時都有“喜新厭舊”的投資心態。老基金目前凈值均在面值之上，相比新發基金較“昂貴”。其實開放式基金不存在價格與價值的差異，衡量開放式基金是否具有投資價值的依據預期回報率，而預期回報率與基金單位的當前價位是無關的。

　　專家提醒：與新發基金相比，績優的老基金有更多的優勢，一方面以往的優秀業績已經體現了管理人的投資管理能力和風險控制能力；另一方面也無需等待新發基金漫長的發行期與封閉期，一旦購買即可分享一個成功的投資產品以及股市上漲的收益。所以投資者可以適當的多關注一些績優老基金。

　　禁忌7：完全保本

　　保本基金的推出引起了廣大投資者的關注，許多投資者就沖著“保本”兩個字來購買基金，認為購買這種基金能保證投資“本錢”的絕對安全。

　　專家提醒：多數保本基金的定義是“投資者在發行期內購買，持有3年期滿后，可以獲得100%的本金安全保證”，投資者應注意是“三年之后”，也就是說，三年之內你需要用錢的話，照樣要承擔基金漲跌的風險和贖回手續費。并且保本基金如果遇到債券市場不好或基金公司過多地進行博弈操作，就可能發生虧損。

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