9月底以來，在中小酒企的帶領下，上市白酒公司股價出現一輪快速上漲。

　　從9月25日到11月23日，近兩個月時間內，有4家白酒公司股價漲幅超過100%，有2家白酒公司漲幅超過50%，此外還有5家白酒公司漲幅超過30%。

　　漲幅巨大的公司大部分是業績不佳的中小酒企，而隨著股價的快速上漲，股東也開始了減持。僅11月份以來，就有4家上市白酒公司發布了股東減持公告。

　　11月以來已有四家白酒公司發布股東減持公告

　　11月以來，已有四家白酒公司發布過股東減持公告，分別是今世緣、金種子酒、洋河股份、青青稞酒。

　　11月3日，今世緣發布公告，稱持股5%以上股東上海銘大實業（集團）有限公司（簡稱“上海銘大”）減持1.94%的股份，減持時間為5月7日至8月19日，套現金額9.9億元。

　　上海銘大IPO之前就持有今世緣股份，在公司送股、資本公積金轉增股本等過程中持股數量有所增加。

　　2016年減持前上海銘大總共持有11.66%的股份，從2016年以來不斷減持。目前上海銘大仍持有3.49%的股份。

　　今世緣股價大幅上漲從2019年初開始，2019年以來其股價漲幅接近270%。在這期間減持的不止上海銘大，還包括前高管倪從春，倪從春曾任公司董事及副總經理，2020年6月離職。其股份來源與上海銘大相同，經過2019年減持后目前仍持有1.69%的股份。

　　和今世緣同一日發布減持結果公告的還有金種子酒。減持金種子酒的是定增股東——付小銅及其一致行動人柳林酒業。

　　2019年4月，付小銅及柳林酒業以定增價5.65億元取得金種子酒7.71%的股份，截至11月23日，金種子酒股價11.61元，浮盈已經達到105%。目前付小銅及柳林酒業仍持有6.55%的股份。

　　11月23日，洋河股份發布減持公告，稱其股東江蘇藍色同盟股份有限公司（簡稱“藍色同盟”）在11月18日至11月20日期間減持2262.67萬股，占總股本的1.5%。

　　藍色同盟在減持前持有21.44%的股份，是洋河股份的第二大股東。本次減持后仍持股19.94%，其中無限售條件股3.39%。

　　青青稞酒最近進行減持的則是控股股東。今年7月，青青稞酒控股股東華實投資發布減持預案，擬在6個月內通過集中競價交易方式減持股份合計不超過 1082.93萬股，占公司總股本的2.4065%，減持原因為“償還融資借款”。

　　11月以來，青青稞酒股價漲幅巨大，截至11月23日，股價漲幅超100%，7個交易日中出現6個漲停。

　　從8月25日至11月19日，華實投資累計減持0.9991%的股份，目前仍持有60.08%的股份，且全部為無限售條件股份。

　　減持主陣營：業績不佳中小酒企 今年以來股價漲幅巨大

　　根據不完全統計，今年以來出現股東主動減持的白酒公司已經達到6家，超過了之前的年份，分別是洋河股份、青青稞酒、金種子酒、今世緣、迎駕貢酒、口子窖。

　　從股東類型來看，今年減持陣營以機構股東為主，甚至包括控股股東。減持洋河股份的藍色同盟在減持前持有21.44%的股份，是洋河股份的第二大股東。而減持青青稞酒的華實投資

　　是其控股股東。2018年及2019年減持方則以自然人股東為主。

　　從減持數量來看，今年也達到一個高峰。2019年及2018年大部分為少量減持，減持比例超過公司股份1%的很少，今年則除了今世緣高管倪從春及迎駕貢酒股東迎駕基金會兩次減持外，其他減持比例都超過1%。

　　（1、數據來源：Wind 公司公告 2、已刪除數量特別小的減持及被動減持）

　　今年以來，尤其是9月底以來中小酒企出現巨大漲幅。僅從9月25日至11月23日，股價漲幅超100%的白酒公司就達到4家，分別是金徽酒、舍得酒業、青青稞酒、來白干酒。漲幅排在其后的是金種子酒、迎駕貢酒、伊力特，均為近幾年業績表現不好的中小酒企。

　　根據Choice統計，白酒指數2017年、2018年、2019年、2010年以來漲幅分別為101%、-21%、105%、72%。但是指數反映的更多是大酒企的股價表現，中小酒企股價表現要滯后很多。青青稞酒這期間股價漲幅分別為-20%、-29%、0.93%、75%。老白干酒也類似，2017年及2018年一直下跌，2019年之后才開始上漲，并且2020年以來漲幅遠超2019年。

　　今年以來出現減持的也以業績不佳的中小白酒公司為主。面對短期內股價的大幅上漲，中小酒企的機構股東出現套現沖動也可以理解。

　　值得注意的是，目前出現減持的機構股東仍持有相應公司不少股份，且已過限售期。比如持續減持今世緣的上海銘大，目前仍持有3.49%的股份。而減持付金種子酒的小銅、柳林酒業仍持有6.55%的股份。未來不排除這些股東進一步減持的可能性。