持續調控政策下的房企有哪些變化？地產行業真的進入了嚴冬？房企真的迎來了“剩者為王”的局面？新浪財經上市公司研究院梳理上市房企主要的經營數據，帶你窺探龍頭房企“過冬”的變化與應對，從融資、拿地、銷售、土儲、償債、利潤……入手探尋房企之變。

　　本期新浪財經上市公司研究院梳理榮盛發展(8.650, -0.03, -0.35%)今年以來經營業績表現，并與去年同期數據、主流50家上市房企經營數據均值進行比較，同時根據房地產企業開發業務的整體商業模式和運作流程，參考主流評級體系，歸類經營指標并賦予相應權重，從四個方面來評估榮盛發展今年以來的“中考成績”與“改變”。

　　上半年，榮盛發展實現營收243.61億元，同比增長25.65%，歸母凈利潤29.44億元，同比增長31.05%。中考成績方面，榮盛發展總體成績為B-，規模優勢稍好，為B+，業務發展和盈利能力均為B，財務實力為B-。

　　基本業務方面，榮盛發展2019年上半年拿地金額為209.3億元，拿地面積為654萬㎡，而2018年上半年拿地金額為137.1億元，拿地力度有所加大。榮盛發展半年銷售金額在克而瑞銷售排行中位列第36位，較上年上升6位，為465.78億元，較去年同期上漲17.56%。拿地強度（拿地金額/銷售金額）較平穩，為0.45，銷售均價與拿地均價之比為3.44。公司存貨周轉率與去年同期基本持平，為0.12。

　　財務方面，榮盛發展今年中期平均融資成本較2018年略有下降，為8.00%，高于主流上市房企平均融資成本均值6.44%。2018年數據顯示，榮盛發展平均融資成本為8.20%。截止上半年，公司凈負債率為96.48%，略低于行業均值99.62%，較上年末的87.86%小幅上升。

　　目前榮盛發展貨幣資金+受限制使用資金共有313.29億元，短期債務為333.75億元，長期債務為343.8億元。短期償債壓力指數是評估一家房企一年內的債務壓力情況，榮盛發展短期償債壓力指數為1.07，遠高于主流房企數據均值0.66，存在一定的短期償債壓力。

　　規模與盈利方面，榮盛發展明顯規模處主流房企中上游，盈利能力小幅下降。2019年上半年榮盛發展總資產2416.57億元，凈資產377.56億元，土地儲備貨值為4473.56億元（以當期銷售均價乘以土儲面積所得），權益土儲貨值為4240億元，榮盛發展預收賬款（合同負債）為877.64億元。

　　榮盛發展的銷售毛利率30.44%，三費較去年同期均有所上升，銷售凈利率11.83%，低于主流房企16.5%的平均水平，半年ROE為8.11%，行業平均水平9.8%。

　　說明：

　　（1） 指標統計所用數據均來自中國指數研究院、克而瑞、wind數據、公告、公開資料等。

　　（2） 相應指標測算成績為新浪財經選取一定周期內，對公開經營數據賦予相應

　　權重，并參考主流評級體系，進行分值計算。

　　（3） 上市房企數據均值為新浪財經依據相關評價體系，篩選50家主流上市房企的一定周期內數據，進行算術平均。

　　（4） 上市房企經營數據統計為2018年半年數值，部分指標為測算數據，新浪財經依據公開數據、相應會計準則進行公式計算。

　　榮盛發展業績圖譜如下：