來源：時(shí)代在線

　　今年以來，天弘余額寶貨幣市場基金收益率持續(xù)下滑。9月7日，天弘余額寶7日年化收益率報(bào)1.4050%。

　　余額寶是螞蟻金服旗下余額增值服務(wù)和活期資金管理服務(wù)產(chǎn)品，2013年6月推出，實(shí)質(zhì)是一款貨幣基金產(chǎn)品，天弘基金是余額寶的基金管理人，在支付寶平臺推出。余額寶橫空出世的2013年，被普遍認(rèn)為開創(chuàng)了國人互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)元年，同時(shí)余額寶已成為普惠金融最典型的代表。

　　短短幾年，余額寶就已躍升成為全球最大規(guī)模的貨幣基金。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年末，余額寶規(guī)模僅為8083億元；半年后的2017年二季度末，余額寶規(guī)模已達(dá)1.43萬億元。余額寶規(guī)模的極速增長也讓天弘基金一度超越行業(yè)頭部華夏基金，成為公募基金市場管理規(guī)模最大的基金公司。

　　規(guī)模增長的同時(shí)，余額寶的煩惱也開始顯現(xiàn)。隨著互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品風(fēng)控、渠道管控、資金運(yùn)作等要求發(fā)生變化，自2017年以來，天弘基金開始逐步限購，限購額度從每戶每日100萬元下調(diào)至每戶每日25萬元，后進(jìn)一步下調(diào)至每戶每日10萬元，最終下調(diào)至每戶每日限購2萬元。同時(shí)，當(dāng)單個(gè)支付寶賬戶持有余額寶金額達(dá)到或超過10萬元時(shí)，將無法轉(zhuǎn)入更多資金。余額寶最為輝煌的年代，每天都有許多投資者準(zhǔn)點(diǎn)調(diào)鬧鐘搶額度。

　　2018年，為豐富產(chǎn)品線及用戶體驗(yàn)，支付寶再度納入新的貨幣基金標(biāo)的，分別接入博時(shí)基金、中歐基金旗下各一只貨幣基金產(chǎn)品，打破天弘余額寶一家獨(dú)大的情況。此后，產(chǎn)品線又經(jīng)歷多輪擴(kuò)充。

　　時(shí)至2022年，余額寶對接的貨幣基金已達(dá)29只，年化收益率卻從輝煌時(shí)的超6.7%，步入當(dāng)前的“1字頭時(shí)代”。近期，余額寶7日年化收益率曾一度觸及新低1.3660%，距收益峰值接近5倍差距。

圖源：圖蟲

　　余額寶：從賺錢變攢錢

　　余額寶曾一度被譽(yù)為“理財(cái)神器”，如今似乎已逐漸轉(zhuǎn)型為“攢錢寶”。

　　回憶起余額寶，李靖（化名）十分感慨。“8、9年前，我還在上大學(xué)，把1萬塊生活費(fèi)存進(jìn)余額寶，1個(gè)月能賺50塊左右。”李靖表示，那會兒，同學(xué)都用余額寶，隨時(shí)能取出來花，還能賺點(diǎn)收益，非常方便。

　　如今，李靖已是工作了幾年的白領(lǐng)。“現(xiàn)在，我更傾向購買基金產(chǎn)品，雖然有賺有虧，但自己不會像以前那樣購買余額寶產(chǎn)品了。”李靖坦言，自己已經(jīng)許久沒有使用余額寶了。按照現(xiàn)在余額寶的收益率來計(jì)算，同樣存1萬元，1個(gè)月只有不到10元的收益，買一杯檸檬茶都不夠。

　　不僅是余額寶，整個(gè)貨幣基金市場收益均全線下調(diào)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年9月，全市場貨幣基金收益率進(jìn)入“1時(shí)代”的產(chǎn)品占比已經(jīng)超過9成，與2017年高收益、高流動性不同，而今的貨幣基金已是另一番光景。

　　作為90年代初出生的上班族，李靖也進(jìn)入了一個(gè)新的理財(cái)階段，可以適當(dāng)承受風(fēng)險(xiǎn)，能接受部分本金的虧損，但貨幣基金這類穩(wěn)健的理財(cái)產(chǎn)品，可能已經(jīng)無法滿足他們這類接近而立之年的投資者。

　　但對于95后甚至剛踏入社會的00后來說，余額寶也許有了新使命。

　　對97年的張汐（化名）來說，余額寶是她的“攢錢寶”。“日常使用余額寶僅限于‘筆筆攢’這個(gè)功能，有時(shí)候囊中羞澀，是‘筆筆攢’讓我活了下來。”張汐告訴時(shí)代周報(bào)記者，每花一筆錢，“筆筆攢”就會自動從她的賬戶中向余額寶轉(zhuǎn)入2.88元。“有時(shí)候，到月末工資花完時(shí)，打開余額寶，總能發(fā)現(xiàn)一筆救命錢。”張汐笑道。

　　被年輕人當(dāng)成“電子存錢罐”，也讓余額寶找到了新的市場定位。從余額寶標(biāo)的產(chǎn)品的規(guī)模來看，盡管市場利率導(dǎo)致貨幣基金產(chǎn)品收益不佳，余額寶仍舊能夠起到投資配置作用。

　　從“余額寶鼻祖”天弘余額寶當(dāng)前規(guī)模來看，雖較2017年規(guī)模有所下滑，但體量仍舊不小。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年二季度末，天弘余額寶規(guī)模為7749.11億元；余額寶可選的29只貨幣基金總規(guī)模已達(dá)2.77萬億元。盡管這些產(chǎn)品有多個(gè)募資渠道，但作為互聯(lián)網(wǎng)代銷端頭部機(jī)構(gòu)，阿里旗下螞蟻財(cái)富貢獻(xiàn)依舊無法忽視。

　　“經(jīng)濟(jì)形勢短期好轉(zhuǎn)，貨幣市場流動性將較長時(shí)間保持寬松格局，市場利率逐漸向政策利率靠攏，但整體將維持偏低位運(yùn)行。”天弘余額寶在2022年二季度報(bào)告中作出展望，表示應(yīng)對外圍經(jīng)濟(jì)見頂帶來的風(fēng)險(xiǎn)保持謹(jǐn)慎，出口對經(jīng)濟(jì)的支撐或?qū)⒅饾u消退，地方修復(fù)在投資層面會較為平緩，庫存高企，經(jīng)濟(jì)景氣度向上彈性偏弱，債券市場短期難以打破震蕩格局。

　　誰是下一個(gè)“余額寶”？

　　大眾越來越關(guān)注理財(cái)，如何保值增值是社會焦點(diǎn)。

　　2022年，公募基金總規(guī)模再創(chuàng)新高，年輕一代投資者在理財(cái)方面更注重金融資產(chǎn)配置。就李靖而言，她將大部分投資資金都用來買權(quán)益類公募基金。

　　中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至7月末，公募基金管理總規(guī)模為27.06萬億元，環(huán)比增加2762.43億元。從產(chǎn)品類型看，固收類最“受寵”，權(quán)益類規(guī)模縮水。其中，以余額寶為代表的貨幣型基金規(guī)模增加近5000億元，債券基金增加超過1000億元，權(quán)益類基金受股市下挫影響，規(guī)模縮水2656.62億元，混合型基金規(guī)模縮水最多，整體規(guī)模近2000億元。

　　從市場數(shù)據(jù)也可以看出，當(dāng)市場風(fēng)險(xiǎn)較大時(shí)，現(xiàn)金管理及債券等風(fēng)險(xiǎn)較小的資產(chǎn)容易受到青睞，而權(quán)益產(chǎn)品則由于易受股票市場波動影響，出現(xiàn)規(guī)模縮水情況。

　　年輕一代的風(fēng)險(xiǎn)偏好更加激進(jìn)與靈活，對新鮮事物的接受度也更高。

　　95后李可（化名）也是一名定投投資理念的踐行者。“我看好新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，于是定投了新能源的行業(yè)基金，已經(jīng)兩三年了，雖然波動也比較大，但整體感覺比買貨幣基金好。”李可認(rèn)為，只要選對賽道，堅(jiān)持定投3年以上，虧損概率也不會很大。哪怕短期會出現(xiàn)部分虧損，也會持續(xù)定投。

　　一位銀行理財(cái)經(jīng)理王波（化名）也告訴時(shí)代周報(bào)記者，基金客戶的年齡越來越小，年輕化趨勢明顯。他們學(xué)習(xí)能力強(qiáng)，而且風(fēng)險(xiǎn)承受能力也比較好，追漲殺跌的情況也比過去好了一些。王波建議，投資者可以選擇更專業(yè)的投資顧問指導(dǎo)投資，根據(jù)年齡、資金需求、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等偏好來制定系統(tǒng)的資產(chǎn)配置計(jì)劃會更加有效。

　　“現(xiàn)在可供選擇的投資工具比過去多了不少，但管理的難度也加大了，我們也不斷地需要學(xué)習(xí)新的產(chǎn)品及理念。”王波認(rèn)為，做金融資產(chǎn)投資會是未來的新趨勢。

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責(zé)任編輯：張文