原標(biāo)題：一日賣了120億，浦銀理財(cái)把首只業(yè)績(jī)基準(zhǔn)4.6%的理財(cái)產(chǎn)品賣成爆款

　　記者 | 胡穎君

　　2月10日，開業(yè)剛滿月的浦銀理財(cái)推出首款理財(cái)產(chǎn)品多元系列之鴻瑞啟航（簡(jiǎn)稱“鴻瑞啟航”），該產(chǎn)品首日募集規(guī)模破120億元，成為開年來(lái)的首個(gè)爆款理財(cái)。

　　據(jù)悉，該產(chǎn)品屬于固收類產(chǎn)品，封閉期14個(gè)月，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)4.6%，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R2較低風(fēng)險(xiǎn)。原本募集期為2月10日-2月16日，但由于首發(fā)當(dāng)日投資者認(rèn)購(gòu)過于火爆，一日內(nèi)搶售一空。浦發(fā)銀行app顯示，該產(chǎn)品剩余購(gòu)買額度為0。

圖片來(lái)源：浦發(fā)銀行App

　　該產(chǎn)品分為三類份額，其中，A類份額、B類向個(gè)人投資者開放，而C類份額則針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者開放。此外，不同份額業(yè)績(jī)基準(zhǔn)也有所不同，其中，A類、C類份額業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)均為4.6%，兩者認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)均為1元，而B類份額業(yè)績(jī)基準(zhǔn)較前兩者高10個(gè)BP，為4.7%，認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)為300萬(wàn)元。

　　由于剛開業(yè)不久，目前浦銀理財(cái)披露的代銷機(jī)構(gòu)僅為母行浦發(fā)銀行，尚未有他行代銷渠道。一位業(yè)內(nèi)人士表示，首款產(chǎn)品成爆款，無(wú)疑與母行渠道的大力支持有關(guān)。此外，較高的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)也是吸引資金搶籌的重要原因。

　　界面新聞?dòng)浾邫M向比較發(fā)現(xiàn)，市面上與鴻瑞啟航業(yè)績(jī)基準(zhǔn)相同的同類產(chǎn)品，往往久期會(huì)更長(zhǎng)。例如杭銀理財(cái)“幸福99”豐裕3號(hào)固定收益類第20051期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)亦為4.6%，但封閉期則長(zhǎng)達(dá)734天。

　　根據(jù)融360數(shù)字科技研究院監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)，2021年12月理財(cái)公司發(fā)行的人民幣理財(cái)產(chǎn)品平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為4.19%，環(huán)比上漲3BP，比傳統(tǒng)銀行發(fā)行的凈值型理財(cái)產(chǎn)品高17BP。2021年全年理財(cái)公司產(chǎn)品平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為4.24%，整體來(lái)看呈小幅下跌趨勢(shì)。

　　4.6%的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)如何得來(lái)？浦銀理財(cái)表示，該產(chǎn)品權(quán)益?zhèn)}位中樞比例為10%，主要投資于公募基金；固收類資產(chǎn)倉(cāng)位中樞為90%，分為債券與項(xiàng)目類資產(chǎn)的組合，管理人將根據(jù)市場(chǎng)情況靈活調(diào)配資產(chǎn)配置比例。根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)利率水平、組合目標(biāo)久期、可投資債券的靜態(tài)收益率、杠桿操作等因素作為測(cè)算依據(jù)，扣除費(fèi)率后得到產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為2%-10%，加權(quán)平均業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為4.6%。

　　從投資邏輯來(lái)看，該產(chǎn)品主要采取固收+策略，增強(qiáng)部分使用FOF投資策略。基于CPPI保本策略，以固定收益資產(chǎn)未來(lái)利息的凈現(xiàn)值，作為后期權(quán)益資產(chǎn)損失上限。浦銀理財(cái)強(qiáng)調(diào)，該產(chǎn)品主要精選優(yōu)質(zhì)非標(biāo)資產(chǎn)打底，起到“壓艙石”的作用。界面新聞?dòng)浾咦⒁獾剑a(chǎn)品說(shuō)明書約定，非標(biāo)債券資產(chǎn)投資比例不高于49%。

　　東亞前海證券研究所所長(zhǎng)賀燕青表示，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行，固收類產(chǎn)品投資為主的銀行理財(cái)產(chǎn)品收益不斷下降，對(duì)投資者的吸引力也不斷降低。“固收+”產(chǎn)品在此形勢(shì)下承接投資需求，成為低風(fēng)險(xiǎn)偏好資金的布局焦點(diǎn)。

　　“理財(cái)產(chǎn)品成為爆款，對(duì)理財(cái)子公司而言既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。資管新規(guī)已經(jīng)正式生效，以往可以通過調(diào)節(jié)收益達(dá)到業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的偽凈值產(chǎn)品已經(jīng)無(wú)處遁形，這也意味著理財(cái)子公司必須靠投研實(shí)力贏得投資者的信任。當(dāng)然另一方面也要做好投資者教育，讓他們放棄剛兌預(yù)期，合理看待凈值波動(dòng)，畢竟再高的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)都不代表實(shí)際收益率。”一位業(yè)內(nèi)人士表示。

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責(zé)任編輯：李琳琳