加息：直接威脅養老險

　　隨著央行再次提高存貸款利率，壽險行業2.5%的預定利率與銀行一年期稅后存款利率之間的“利差”已經非常接近。由于一年期存款基準利率上調到3.06%，與2.5%的保險預定利率之間差距又一次縮減，壽險利率與稅后儲蓄利率之差0.052%。

　　是買保險還是存銀行，在央行采取緊縮政策趨勢非常明確的情況下，百姓在選擇自己保障的同時，也開始考慮存款銀行與購買保險之間的理性選擇。而此前，壽險利率與稅后儲蓄利率之差0.268%。

　　對于養老險等長期固定收益壽險來說，要直面加息帶來的風險。自2004年10月到今年5月，一年半多的時間里，央行加息五次，累計增加了1.08個百分點，一年期銀行存款利率為3.08%。而與銀行利率保持緊密聯系的保險預定利率卻原地踏步，維持1999年以來不超過2.5%的水平。

　　在1999年之前，壽險的預定利率緊盯銀行利率而上下浮動，賣出了一批高預定利率長期壽險保單。但進入2000年以后，因銀行降息、保險業投資收益大幅下滑，“老保單”給三大保險公司帶來了利差損的痛苦，這種傷害一直到現在依然沒有完全消除。有消息稱，中國平安至今還要面對200億利差損的挑戰。巨額利差損當然會直接影響到保險公司的償付能力，因此，保險公司不肯輕易上調保底利率。

　　可是，多次加息后，壽險產品的內在競爭力已經被嚴重削弱，人們投保養老險的目的就是希望能有穩定的收益，避免資金因通貨膨脹而縮水，如果收益率還不如銀行存款，那吸引力將大打折扣。以壽險內涵價值最高的個險為例，2006年上海壽險總保費同比增長23.77%，但個險新保單收入同比卻呈現負增長，養老險是個險收入中的大頭，預定利率不高是人們對這類保險不夠熱衷的主要原因。如今銀行又兩次加息，如果保險仍沒有反應，這部分業務極有可能繼續下滑，從而帶動壽險整體業務的滑坡。

　　《錢經》提示：

　　對持有傳統壽險保單的消費者，專家意見是不主張盲目退保，因為退保并非全額退款，保險公司會根據投保人的投保時間長短來扣除一定費用，反而得不償失。比如一位購買了長期壽險產品的保戶，如在投保首年期間選擇退保，很可能拿不到所繳保費的10%，第二年退保，也只能拿回所繳保費的50%到80%。投保時間越長，保戶退保后的損失會越小。但總的來說，退保導致的損失可能要大于銀行存款利率提升帶來的收益。

　　傳統壽險收益不如銀行存款的比較，是建立在被保險人在長達10年、20年的繳費期內平安無事的前提下。但如果在繳納了五年保費后，被保險人不幸身故，可獲得一筆保險賠償，但錢放在銀行則沒有這一功能。