解碼中國平安半年報：歸母營運(yùn)利潤增10.1% 壽險改革聚焦渠道升級
中國平安的中期業(yè)績發(fā)布會再度點(diǎn)燃市場。8月27日，中國平安總經(jīng)理兼聯(lián)席CEO謝永林表示：“我們對未來充滿信心。最直接的表現(xiàn)是我們公布了擬實施50億-100億元的回購計劃，回購資金來源于公司自有資金。持續(xù)提升分紅水平，同時高管增持公司股票。”當(dāng)日，平安股價大幅回升3.38%達(dá)52元/股。
上半年，中國平安實現(xiàn)歸母營運(yùn)利潤818.36億元，同比增長10.1%，但受公司對華夏幸福相關(guān)投資資產(chǎn)進(jìn)行減值計提等調(diào)整的影響，歸母凈利潤同比下降15.5%。
據(jù)悉，中國平安對華夏幸福相關(guān)投資資產(chǎn)進(jìn)行減值計提、估值調(diào)整及其他權(quán)益調(diào)整金額為359億元，對稅后歸母凈利潤影響金額為208億元。
剔除這一因素，中國平安在綜合金融、科技賦能、壽險改革、醫(yī)療養(yǎng)老等方面的推進(jìn)依然讓投資者充滿期待。
綜合金融+科技創(chuàng)新 歸母營運(yùn)利潤實現(xiàn)兩位數(shù)增長
在發(fā)布會上，謝永林用四句話概括了中國平安上半年的業(yè)績表現(xiàn)，即整個經(jīng)營是穩(wěn)健的、綜合金融的優(yōu)勢顯示出來了、科技賦能的貢獻(xiàn)體現(xiàn)出來了、整個集團(tuán)正在積極推進(jìn)各項改革。
壽險及健康險業(yè)務(wù)作為中國平安歸母營運(yùn)利潤的最大來源，上半年業(yè)績承壓，但整個集團(tuán)卻依然收獲了兩位數(shù)的歸母營運(yùn)利潤增長，其中一大“武器”就是其獨(dú)特的綜合金融模式。
中國平安執(zhí)行董事兼聯(lián)席CEO姚波表示，其他幾條業(yè)務(wù)線，包括銀行、產(chǎn)險、投資、科技的增速都比較強(qiáng)勁，拉動了整個集團(tuán)營運(yùn)利潤的增長，彌補(bǔ)了壽險增速乏力的缺口。
姚波稱，更簡單地理解，綜合金融模式就是“客戶數(shù)×客均利潤”，即增加客戶數(shù)，同時讓每個客戶擁有更多集團(tuán)內(nèi)的產(chǎn)品，這樣，客均利潤就可以持續(xù)增長，客戶的忠誠度也在提升，這樣的模式讓平安在上半年壽險業(yè)務(wù)承壓之下，仍能維持兩位數(shù)的營運(yùn)利潤增長。
中國平安的另一大“武器”就是科技創(chuàng)新，2021年上半年，科技業(yè)務(wù)總收入達(dá)488.09億元，同比增長14.2%，營運(yùn)利潤為69.62億元，同比增長72.1%。
中國平安執(zhí)行董事兼聯(lián)席CEO陳心穎表示，科技對集團(tuán)有三個價值體現(xiàn)，即科技賦能金融、生態(tài)賦能金融和科技促進(jìn)發(fā)展。
在科技賦能金融方面，相關(guān)案例非常豐富，比如，今年上半年，平安AI坐席驅(qū)動產(chǎn)品銷售規(guī)模約1110億元，同比增長54%；平安產(chǎn)險智能單證識別技術(shù)保持行業(yè)領(lǐng)先，重點(diǎn)單證OCR識別平均準(zhǔn)確率超97.3%，個人車險客戶承保自助化率達(dá)91.1%。
在生態(tài)賦能金融方面，過去，平安一直在提升四大生態(tài)——金融、醫(yī)療、汽車、智慧城市的廣度和深度，如何賦能金融？可以通過獲客和黏客兩個維度來衡量，過去五年半，35%-36%的新金融客戶來自這四個生態(tài)圈，降低了獲客成本。黏客角度而言，舉個例子，上半年使用醫(yī)療服務(wù)客戶的客均壽險保單數(shù)、客均壽險保費(fèi)均為不使用醫(yī)療服務(wù)客戶的1.4倍，使用線上問診客戶的加保率是不使用線上問診客戶的3.7倍。
在科技促進(jìn)發(fā)展方面，陳心穎表示，過去12年我們孵化了幾家科技公司，上半年科技業(yè)務(wù)總收入同比增長14.2%，“我們對于日后整個科技板塊促進(jìn)發(fā)展還是保持信心” 。
壽險改革至少需要三年時間 要點(diǎn)聚焦渠道和產(chǎn)品升級
其實，相較于中國平安旗下壽險業(yè)務(wù)承壓，公眾更為關(guān)注其持續(xù)推進(jìn)的壽險改革何時才能呈現(xiàn)效果，能否扭轉(zhuǎn)局面。
上半年，中國平安壽險及健康險業(yè)務(wù)的新業(yè)務(wù)價值為273.87億元，同比下降11.7%。
陳心穎解釋稱，上半年NBEV下滑主要有兩個因素，第一是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的因素，今年一季度“開門紅”，儲蓄產(chǎn)品占比較多，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)短期調(diào)整；第二個因素是個人代理人轉(zhuǎn)型，整體代理人人數(shù)有所下降。
一場針對壽險的深度改革早已在2019年年底拉開帷幕，如今進(jìn)展如何？陳心穎表示：“整個改革需要至少三年時間，改革要點(diǎn)聚焦在渠道和產(chǎn)品升級。”
代理人渠道仍是此次壽險改革的重點(diǎn)，傳統(tǒng)“大進(jìn)大出”模式已無法適應(yīng)市場發(fā)展，平安壽險此次改革則是減劣提優(yōu)，將整個隊伍轉(zhuǎn)為“三高隊伍”模式，招募更多“高素質(zhì)、高產(chǎn)能、高收入”的代理人。
這其中又分為三個維度，首先，擴(kuò)大鉆石隊伍規(guī)模，所謂的鉆石業(yè)務(wù)員人均首年保費(fèi)是整體隊伍的5倍以上；其次，通過數(shù)字化活動管理，穩(wěn)定中堅力量的潛力隊伍；第三，讓更多優(yōu)質(zhì)新人加入隊伍，“優(yōu)+”增員計劃將全面升級，目前，高質(zhì)量新人占比是30%，目標(biāo)是三年內(nèi)達(dá)50%。
產(chǎn)品升級方面，平安認(rèn)為，未來商業(yè)保險的主力購買人群是4億中產(chǎn)階級，且差異化競爭優(yōu)勢更多體現(xiàn)在服務(wù)上，此次平安服務(wù)的升級主要體現(xiàn)在“保險+健康管理”以及“保險+養(yǎng)老”兩個方向，比如，平安壽險打造的“平安臻享RUN” 健康服務(wù)計劃，便能提供慢病管理、疾病管理等場景下全方位近30項的健康管理服務(wù)。
其實，改革成效已經(jīng)體現(xiàn)在一些數(shù)據(jù)上，上半年壽險代理人人均首年保費(fèi)大幅增長23.8%，達(dá)9350元/人均每月。不過，陳心穎仍表示，這次的壽險改革是三年的改革，希望大家衡量改革成果不只關(guān)注每個月、每個季度的波動，如果以三年的時間來看，明年會有明顯效果體現(xiàn)出來。
車險受綜改影響收入下降 保證保險扭虧為盈
與行業(yè)一致，平安產(chǎn)險上半年也受到車險綜合改革的影響，原保險保費(fèi)收入同比下降7.5%達(dá)1333.13億元。其中，車險業(yè)務(wù)原保險保費(fèi)收入同比下降6.9%，不過，通過銷售費(fèi)用優(yōu)化、投放精細(xì)化、加強(qiáng)風(fēng)險篩選及提升優(yōu)質(zhì)客戶黏性等管理舉措，平安產(chǎn)險的車險業(yè)務(wù)綜合成本率保持在97.4%的水平，盈利水平仍領(lǐng)先行業(yè)。
與車險保費(fèi)下降形成鮮明對比的是，平安產(chǎn)險的意外及健康保險業(yè)務(wù)原保險保費(fèi)收入上半年大增30.4%，達(dá)105.71億元，這也優(yōu)化了公司整體的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。
此外，市場比較關(guān)注的保證保險上半年實現(xiàn)了18.59億元的承保利潤，而去年同期則是承保虧損34.76億元。
中國平安在半年報中稱，扭虧為盈主要得益于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇、產(chǎn)險風(fēng)險篩選能力的進(jìn)一步加強(qiáng)和客群結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。
上半年，平安產(chǎn)險的保證保險業(yè)務(wù)綜合成本率同比下降了37.4個百分點(diǎn)達(dá)88.2%，未來，仍將提升風(fēng)險管控能力，穩(wěn)健經(jīng)營，實現(xiàn)業(yè)務(wù)經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)步提升。
平安投資不動產(chǎn)用來收租 拉長資產(chǎn)久期
在業(yè)績發(fā)布會上，中國平安首席投資官陳德賢還披露了集團(tuán)長期的投資策略，包括繼續(xù)拉長資產(chǎn)久期，收窄資產(chǎn)和負(fù)債久期；想辦法創(chuàng)收，逐步調(diào)整結(jié)構(gòu)，抓住市場中短期的結(jié)構(gòu)性機(jī)會等。
陳德賢特別提到，集團(tuán)要借助目前政策環(huán)境來調(diào)整組合結(jié)構(gòu)，未來會逐步增加非資本市場中有分紅、收租的資產(chǎn)，這些資產(chǎn)可以包括寫字樓、基建、長租公寓、公租房、產(chǎn)業(yè)園等。
今年6月份，平安人壽便斥資不超過330億元，購入中國來福士資產(chǎn)組合的部分股權(quán)。
針對平安在不動產(chǎn)方面的投資，謝永林如是回應(yīng)市場關(guān)切：“我們在險資中配置一定比例的不動產(chǎn)，其實是整個組合管理非常重要的一個部分。我們堅持房子是用來住的，不是用來炒的，平安投資不動產(chǎn)，是用來收租的，不是用來炒地皮的，因為險資久期10年、20年，持續(xù)穩(wěn)定的租金收入來源是險資一個重要的投資策略，在收租物業(yè)的配置上，我們配置公租房、商業(yè)地產(chǎn)、寫字樓、物流、基建和城市更新。”
數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，中國平安保險資金投資組合投資收益率受資本市場波動及減值計提增加等因素綜合影響，有所承壓，年化凈投資收益率達(dá)3.8%，年化總投資收益率為3.5%。
責(zé)任編輯：張玫
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