來源：國貿期貨 作者：國貿期貨
研報正文
行情回顧：
今日國內玉米均價2347元/噸，較23日價格下跌8元/噸。今日東北玉米市場價格穩中偏弱。當前春耕春播進行中，基層農戶上量不多，但隨著深加工企業陸續下調收購價格，貿易商惜售心態有所松動，出貨積極性較前期提升。今日華北地區玉米價格繼續偏弱，玉米價格重心繼續下移，山東深加工企業門前到貨車輛維持高位。基層購銷清淡，貿易商庫存高位，市場心態較為悲觀。今日銷區玉米市場主流穩定，局部小幅調整。
今日國內DCE玉米主力2407合約收盤價為2422元/噸，較上一交易日上漲7元/噸，漲幅0.29%。
分析：
國外方面，俄烏局勢的不確定性帶來了谷物供應前景的擔憂。美國農業部發布的作物進展報告顯示，截至4月21日，美國玉米播種完成了12%，高于五年平均水平的10%，符合市場預期。
從天氣預報看，預計本周美國中西部將出現大雨天氣，田間作業將放緩，但這也將有助于改善土壤墑情。根據USDA周度出口檢驗報告，截至4月18日，美國玉米出口檢驗量為162.35萬噸，超過市場預期，前一周修正后為135.35萬噸。
墨西哥加快裝運步伐，中國裝運節奏也有所加快，美玉米出口檢驗升至近兩年最高水平。目前美玉米交易重點逐漸轉移到天氣市，需密切關注天氣變化。
國內方面，目前國內糧源結構分化，華北供應壓力較大，同時今年華北小麥預期豐產，需關注華北糧后續消化情況。北港庫存恢復至正常水平，南港谷物庫存有所增加，處于歷史高位，壓制對內貿玉米的需求。在糧權逐步轉移到貿易商后，二季度市場的博弈更多在于貿易商的建庫成本和下游需求的恢復情況。市場等待新的消息，現貨仍顯疲軟，預期短期期價以低位震蕩運行為主，等待利多驅動。
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