原標題：俄羅斯石油出口將在 2025 年初下降 來源：石油行業資訊

　　石油、原油、油價

　　2025年，俄羅斯的原油出口將面臨又一個充滿不確定性的一年，因為面臨著常見的壓力：歐佩克+產量限制、不斷增加的制裁壓力以及國內市場的持續動蕩。至少在2025年的前三個月，石油出口量將比2024年最后三個月的計劃出貨量下降。

　　接近官方數據的消息人士稱，1月至3月，俄羅斯向非前蘇聯國家（FSU）出口的原油數量（包括通過管道壟斷企業Transneft系統的管道和海運，但不包括繞過Transneft系統的出口和過境量）預計為每天385萬桶，比2024年最后三個月的計劃下降了20多萬桶/天。

　　俄羅斯還繞過Transneft供應約60萬至70萬桶/天的石油，而高達35萬桶/天的石油則流向鄰國白俄羅斯，盡管近幾個月來由于該國兩家煉油廠出現問題，這一供應量已減半。

　　季度出口計劃通常會發生變化，因為出貨量取決于多方面因素。然而，能源部制定的三個月出口計劃大致反映了向非前蘇聯國家出口的計劃。此外，由于大多數西行港口面臨棘手的冰凍和風暴季節，第一季度的出貨量通常較低。

　　1-3月，海運出貨量預計將比10-12月計劃下降近16萬桶/日，降至約300萬桶/日。消息人士稱，降幅最大的是波羅的海的烏斯季盧加港和黑海的新羅西斯克港。

　　在東部，預計科茲米諾港的出貨量將下降。由于中國需求強勁，該太平洋港口的出貨量在今年創下了數項歷史新高。據估計，2024年前11個月，俄羅斯對中國的原油出口量平均為217萬桶/天，比去年同期增加了2.8萬桶/天。

　　考慮到今年中國的需求增長已達到歷史最低水平，這一結果十分引人注目。此外，明年的需求增長仍存在不確定性。

　　除了需求因素外，2025年俄羅斯的海運交付仍將面臨越來越大的制裁壓力，尤其是針對運輸俄羅斯石油的“影子船隊”的措施。歐盟和英國最近對60多艘向全球市場運送俄羅斯石油的油輪實施了制裁，而美國則承諾實施新的制裁。據報道，七國集團也在討論對俄羅斯石油出口采取更嚴厲的措施，包括將價格上限從目前的每桶60美元降至每桶40美元。

　　管道出口保持穩定

　　第一季度俄羅斯管道出口應該持平，盡管由于德魯日巴管道運輸量減少可能出現小幅下降。

　　通過德魯日巴管道向匈牙利、斯洛伐克和捷克共和國的出口仍然是管道運輸中最大的未知數，因為一旦日產90萬桶的跨阿爾卑斯管道系統擴建完成，布拉格準備在2025年上半年停止從俄羅斯進口原油。

　　上述三個國家仍享有歐盟對俄羅斯石油采購禁令的豁免。布達佩斯和布拉迪斯拉發都希望保留管道原油運輸，因為管道原油運輸比其他方式更便宜。

　　在過去一個月里，德魯日巴鐵路的供應也多次成為關注焦點，因為該鐵路線的多個站點發生了事故。例如，12月20日，由于白俄羅斯路段出現“技術問題”，供應中斷了近兩天。這是短時間內第三次因不明技術問題而中斷運輸。

　　與此同時，明年通過通往德國的德魯日巴管道北段，哈薩克斯坦原油供應也應該保持穩定。今年，哈薩克斯坦有望向PSCSchwedt煉油廠運送約140萬噸原油，而根據柏林和阿斯塔納之間的協議，明年的出貨量將定為120萬噸。2025年前三個月，預計出貨量為40萬噸（32，000桶/天）。

　　除了制裁之外，俄羅斯出口的相對成功將取決于歐佩克+組織，因為該組織準備在2025年4月開始取消包括俄羅斯在內的八個國家自愿減產的220萬桶/日。然而，許多預測人士認為，鑒于來自歐佩克以外國家的石油供應充足，該產油國組織明年無力承擔大舉增產的后果。

　　俄羅斯的下游也將是一個重要因素，因為原油出口和國內供應之間的平衡很大程度上取決于國內需求和俄羅斯煉油廠的表現。按產能計算，俄羅斯是世界第三大煉油廠。

　　（轉自：石油行業資訊）

新浪合作大平臺期貨開戶 安全快捷有保障

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：戴明 SF006