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　　來源：紫金天風期貨研究所

　　我國飼料工業快速發展，工業飼料總產量連年大幅增長，導致我國飼料糧的剛性需求快速增加。豆粕是畜禽養殖的主要蛋白來源，而我國大豆等蛋白飼料長期大量依賴進口，飼料糧尤其是大豆對外依存度高，且進口來源國十分集中，成為了影響整體糧食安全的風險因素。豆粕減量替代的實施具有保障國家糧食安全、降低成本、提升畜牧業競爭力、環保等等重大意義。今年4月，農業農村部印發的《飼用豆粕減量替代三年行動方案》，表示在確保畜禽生產效率保持穩定的前提下，力爭飼料中豆粕用量占比每年下降0.5個百分點以上，到2025年飼料中豆粕用量占比從2022年的14.5%降至13%以下。

　　豆粕的下游消費中，生豬及禽類消費占比80%以上，其余用于水產、反芻等養殖消費。蛋白的本質是氨基酸組成，不同動物、甚至同一個體的不同生理階段，對營養成分的需要不盡相同。

　　2023年以前，豆粕的價格最高，在3500元/噸-5500元/噸區間范圍內。2023年，花生粕的價格甚至超過豆粕，棉粕價格排在第三位，更加便宜的是菜粕、葵粕。綜合價差來看，菜粕和葵粕具有較好的替代優勢。棉粕的單位蛋白價格最高，也具有替代優勢。在氨基酸平衡及抗營養因子耐受的前提下，合理利用其他粕類的營養成分配比進行合理搭配，可以節省一定的生產成本。今年我國豆粕消費量7675萬噸，以當前了解到的15%豆粕添加比例計算，若添加比例降低5%，那么理論上豆粕用量將減少2500萬噸左右，意味著進口大豆的量可以減少31%。可以說，一旦政策取得充分性落實，對豆粕需求、平衡表的影響有著顛覆性意義。

　　1 豆粕減量替代方案梳理

　　圖1：豆粕減量替代工作推進

數據來源：農業農村部，中國飼料工業協會，紫金天風期貨研究所

　　豆粕減量替代，具有保障國家糧食安全、提升我國畜牧產業競爭力、穩定產業鏈、有利于綠色生態發展的重大意義。

　　目前，我國是世界上最大的糧食進口國，根據海關最新數據，2023年1-11月我國累計進口糧食接近1.44億噸，同比增長9.1%，累計進口金額5182.2億元人民幣，同比增加6.7%．而2023年我國糧食總產量為6.96億噸，換言之，我國今年進口糧食占國內總產量比例已經超過20%，我國對外進口糧食依然保持較高增速。此外，我國大豆不但對外依賴高，進口國集中度也很高，飼用蛋白需求是拉動大豆進口增加的關鍵因素。

　　養殖成本中，飼料成本約占總成本的60%，而在飼料成本中，豆粕的成本約占25%。2023年12月，飼料用豆粕價格為3920元/噸，豆粕價格的增長帶動飼料成本增長，對畜牧業正常生產造成巨大壓力。據了解，目前飼料廠全價豬料中豆粕添加比例在15%左右，下限13%。在當前生豬養殖持續虧損的大環境下，推行豆粕減量替代，充分利用非常規蛋白原料替代，能夠降低成本、提升產業競爭力。

　　我國是畜牧業大國，肉蛋奶產量位居全球前列，養殖方式不斷向規模化和超大規模轉變，養殖廢棄物處理和資源化利用的問題也越來越突出。目前，動物對氮磷利用效率低，如奶牛利用率僅為25%、生豬僅為30%-50%，動物過量攝入的蛋白質會以尿氮或糞氮的形式排出，不僅造成蛋白質浪費，還會增加環保壓力。因此，降低畜禽日糧中的蛋白質含量，利用氨基酸平衡配制低蛋白日糧，能夠從源頭上減少畜禽糞便和尿液中的氮、磷排放量，減少畜禽圈舍中NH3和H2S的濃度，從而減少畜禽養殖對環境的污染和后期廢棄物處理的壓力。

　　2 粕類在養殖業飼糧中的添加比例

　　豆粕的下游消費中，生豬及禽類消費占比80%以上，其余用于水產、反芻等養殖消費。蛋白的本質是氨基酸組成，不同動物、甚至同一個體的不同生理階段，對營養成分的需要不盡相同，下文以生豬、肉雞、蛋雞、草魚養殖為例展開敘述，為雜粕替代豆粕的可行性分析建立理論基礎。

　　首先，學習一些專業術語：

　　低蛋白日糧（以凈能為基礎，依據蛋白質營養的實質和氨基酸營養平衡理論，在不影響動物生產性能和產品品質的條件下，通過添加飼用氨基酸及其類似物，優化蛋白源結構等方法，降低日糧粗蛋白質水平、減少蛋白原料用量和氮排泄的日糧）。

　　低蛋白低豆粕多元化日糧（以低蛋白日糧生產技術為基礎，依據各種能量飼料和蛋白質飼料的可利用養分營養價值數據，配制的原料種類多、養分互補性強、營養平衡度高的低豆粕日糧）。

　　非常規飼料原料（特指除豆粕、玉米外的用于配制配合飼料的飼料原料）。

　　（一）生豬

　　圖2：生豬不同生理階段日糧中非常規飼料原料推薦最高用量

數據來源：中國飼料工業協會，紫金天風期貨研究所

　　仔豬階段消化酶分泌不足，腸道發育不完善，僅能用高品質蛋白原料少量替代豆粕，建議使用膨化玉米、膨化大豆、乳清粉和魚粉等高品質飼料原料，推薦的豆粕添加比例上限在15-16%。25kg以上豬的腸道已發育完全，在抗營養因子不超過耐受限度的條件下，可使用大量非常規能量原料及蛋白質原料替代玉米和豆粕，增強飼糧多元性，25-50kg生豬的豆粕添加比例上限為13%，50-75kg的上限進一步放寬至10%，100kg以上的豆粕添加比例上限在5%。妊娠母豬對蛋白質的需求低（豆粕添加比例上限8%），而哺乳母豬對蛋白質的需求高（豆粕添加比例上限16%）。在哺乳母豬日糧的典型配方中適當提高了小麥、DDGS、菜籽粕、棉籽粕和油脂的添加量，并適量添加氨基酸成分。

　　大麥在歐洲被廣泛使用，其抗營養因子含量低，在妊娠母豬和哺乳母豬中的添加比例上限達到80%。小麥能夠很好地替代玉米作為母豬的能量飼料，減少玉米在母豬飼料中的使用，在妊娠母豬和哺乳母豬飼料中的小麥添加比例上限也達到80%。棉籽粕中抗營養因子棉酚的含量較高，采食過量會引起消化道炎癥，3-10kg的仔豬日糧不推薦使用，妊娠母豬日糧的推薦使用上限為15%，其他為10%。雙低菜籽粕不推薦使用在3-10kg的仔豬日糧中，10-25kg生豬日糧推薦使用上限為10%，其他為15%。

　　圖3：生豬不同生理階段營養成分指標（%）

數據來源：中國飼料工業協會，紫金天風期貨研究所

　　圖4：生豬不同生理階段低蛋白低豆粕多元化日糧典型配方（%）

數據來源：中國飼料工業協會，紫金天風期貨研究所

　　（二）肉雞和蛋雞

　　我國是肉雞生產大國，2022年我國出欄肉雞（白羽、黃羽、肉雜）共計118.6億只，占肉禽出欄量的72.63%。2022年我國肉禽配合飼料8925.4萬噸，按肉雞占比初略推算肉雞的配合飼料約6500萬噸。我國肉雞飼養以“玉米-豆粕”高蛋白日糧為主，豆粕占比高達25%-38%。家禽腸道對蛋白質的消化率為57%-90%，高蛋白質容易引起壞死性腸炎。據中國飼料工業協會，白羽肉雞典型的玉米-豆粕日糧配方中，前期、中期和后期豆粕用量分別為42%、37%和32%左右。黃羽肉雞的這一數據分別為32%、22%、18%。

　　圖5：肉雞不同生理階段飼糧中豆粕添加比例

數據來源：中國飼料工業協會，紫金天風期貨研究所

　　我國是全球雞蛋第一大生產國和消費國，每年蛋禽飼料產量在全國工業飼料總產量的占比超過13%。2022年，我國蛋禽飼料產量3210.9萬噸，占我國合計生產禽用飼料的26.54%。我國蛋雞養殖長期以來多以“玉米-豆粕”型日糧為主，豆粕占比高達21%-31%。

　　圖6：蛋雞不同生理階段飼糧中豆粕添加比例及雜粕替代方案

數據來源：中國飼料工業協會，紫金天風期貨研究所

　　（三）草魚

　　結合養殖生長實際，將草魚的生長階段細分為魚苗（＜10g）、魚種（10-250g）、成魚前期（250-1500g）和成魚后期（≥1500g）四個階段。魚飼料蛋白限量標準分別為28%-32%、26%-30%、24%-28%、20%-24%。魚苗處于食性轉化階段時，消化系統不完善，消化酶分泌不足，對飼料營養價值和蛋白質質量要求也比較高，應在該階段喂食高品質、易消化的飼糧，比如魚粉，但魚粉價格高，會增加飼料成本，通常就在魚苗（≤10%）、魚種料（≤5%）中可少量使用魚粉。魚苗階段豆粕推薦使用上限為25%，可使用高品質蛋白質原料少量替代豆粕。魚種期的草魚處于迅速生長期，但營養物質消化能力依舊受限，此階段的推薦豆粕使用上限為20%。成魚前期的草魚處于快速生長和肌肉蛋白高速沉積的階段，需注意氨基酸營養需要。在抗營養因子不超過耐受限度的條件下，可使用大量非常規能量原料及蛋白質原料替代豆粕，增強飼糧多元性。此階段草魚推薦豆粕使用上限為15%。成魚后期的草魚對環境承受能力增強，消化能力加大，飼糧中可使用更高比例的非常規蛋白質原料替代豆粕，嚴格限制豆粕用量，甚至可停用豆粕。豆粕在此階段的推薦使用上限為8%。

　　圖7：非常規飼料原料在草魚不同生理階段中推薦使用上限

數據來源：中國飼料工業協會，紫金天風期貨研究所

　　圖8：草魚不同生理階段中非常規飼料原料替代豆粕情況

數據來源：中國飼料工業協會，紫金天風期貨研究所

　　3 雜粕替代豆粕可行性分析

　　在粕類中，2023年以前，豆粕的價格最高，在3500元/噸-5500元/噸區間范圍內。2023年，花生粕的價格甚至超過豆粕，在4000元/噸-5300元/噸區間范圍內。棉粕價格排在第三位，更加便宜的是菜粕，葵粕最便宜。

　　從價差來看，當前豆粕和葵粕價差在1390元/噸波動，豆粕與菜粕價差在1049元/噸波動，豆粕與花生粕、豆粕與棉粕的價差當前都處于400元/噸左右。葵粕和菜粕當前在價格上具有較好的替代優勢，合理利用其他粕類的營養成分配比進行合理搭配，可以節省一定的生產成本。

　　從單位價格看，棉粕的單位蛋白價格最高，為97元/蛋白左右，具有較好的替代性。其次是豆粕，單位蛋白價格為91元/蛋白左右，菜粕和葵粕當前的單位蛋白價格為80元/蛋白、72元/蛋白，性價比也較高，可替代性高。花生粕的單位蛋白價格最低，性價比最低。

　　圖9：豆粕和雜粕價格比較

數據來源：Wind，鋼聯，紫金天風期貨研究所

　　我國對國外油料依賴程度比較高。大豆進口量在我國油料進口中居于首位，若預估的12月到港1091萬噸兌現，那么2023年全年我國大豆進口1.028億噸，同比去年增幅13.57%。23/24年度我國預計進口油菜籽340萬噸，同比去年減幅36.27%。近三年來，我國進口棉籽突飛猛進，23/24預計進口50萬噸，22/23進口66.5萬噸，預計23/24年度進口葵籽30萬噸。

　　在粕類消費上，我國豆粕消費逐年攀升，今年預計達到7675萬噸，菜粕消費量預計1301.5萬噸。棉粕與花生粕五年來的消費穩定在400多萬噸左右的水平，葵花籽粕的消費逐年攀升，今年預計為409.5萬噸，同比去年增幅20.9%。

　　23/24年度我國豆粕消費預計7675萬噸，以當前了解到的15%豆粕添加比例計算，若添加比例降低5%，那么理論上豆粕用量將減少2500萬噸左右，對應可減少3185萬噸左右的進口大豆，意味著進口大豆的量可以減少31%。可以說，一旦政策取得充分性落實，對豆粕需求、平衡表的影響有著顛覆性意義，但預計政策推行落地還需時間。

　　圖10：主要油料進口量及粕類消費量（按作物年度預估）