伊朗做出重大讓步,協(xié)議接近達(dá)成?高盛:不太可能!油價還要跌?

伊朗做出重大讓步,協(xié)議接近達(dá)成?高盛:不太可能!油價還要跌?
2022年08月21日 07:30 市場資訊

  來源:期貨日報 

  據(jù)報道,伊朗正式放棄了一項關(guān)鍵的“紅線”要求,這條“紅線”是重啟伊朗核協(xié)議的一個主要障礙。

  當(dāng)?shù)貢r間8月19日,一名高級美國政府官員透露,伊朗在恢復(fù)伊核協(xié)議的談判中,放棄要求美國將其伊斯蘭革命衛(wèi)隊從美國政府認(rèn)定的恐怖組織名單中刪除。此外,伊朗人還放棄了將與伊斯蘭革命衛(wèi)隊有關(guān)聯(lián)的幾家公司除名的要求。

  這名官員稱,伊朗在向歐盟提交了關(guān)于伊核協(xié)議維也納會談“最終文本”的答復(fù)中放棄了上述要求,“如果說我們更接近達(dá)成協(xié)議的話,那這就是原因所在。”

  拜登幾個月來一直堅稱,他不會解除伊斯蘭革命衛(wèi)隊恐怖分子的身份,以恢復(fù)核協(xié)議。7月,拜登在接受以色列第12頻道采訪時表示,他致力于將伊斯蘭革命衛(wèi)隊保留在恐怖組織名單上,即使這意味著永遠(yuǎn)終止協(xié)議。

  本輪伊核協(xié)議談判大事時間線如下:

  高盛:伊朗核協(xié)議不太可能在短期內(nèi)達(dá)成

  本周二,高盛表示,伊朗核協(xié)議不太可能在短期內(nèi)達(dá)成,即使協(xié)議達(dá)成,石油供給也要到明年才會流入市場,遠(yuǎn)水難救近火。

  Callum Bruce等分析師在報告中指出:短期內(nèi)協(xié)議仍不太可能達(dá)成,目前僵局反而對雙方都有利。即使取得了突破,也可能會“分階段實施”,伊朗原油最早要等到2023年初才會重返市場。

  對此,國投安信期貨分析師李云旭表示,近期伊核協(xié)議恢復(fù)履約談判各方表態(tài)趨向積極,且多次提及“最終文本”,本周初伊朗稱已將對最新協(xié)議草案的立場反饋給歐盟,目前處于美國及歐盟評估的關(guān)鍵階段,市場關(guān)注度較高。近兩年來,伊核問題進(jìn)展及伊朗產(chǎn)量預(yù)期對原油市場持續(xù)擾動但遲遲未有定論,對于當(dāng)下的原油市場來說,伊朗潛在邊際產(chǎn)量對供需預(yù)期可以形成明顯扭轉(zhuǎn),油價風(fēng)險加劇。

  伊朗原油產(chǎn)量方面,據(jù)李云旭介紹,若美國對伊制裁解除,正式實施后伊朗產(chǎn)量至少有望在半年內(nèi)增加100萬桶/日以上。此外,伊朗產(chǎn)量近一年來已經(jīng)開始有所回升,市場普遍認(rèn)為已有部分通過避開制裁的渠道流入市場,目前亞洲市場浮倉絕大部分或是伊朗原油,量級預(yù)計在5000萬桶以上,制裁解除后可快速流入市場。

  “伊朗方面要求在解除制裁的同時獲得經(jīng)濟(jì)回報,并希望國際觀察員停止對其過去核活動的調(diào)查。由于2018年特朗普政府單方面退出協(xié)議,伊朗對于美國缺乏信任,需要美國提供更多的保證。而美國方面眾多共和黨議員依然反對拜登政府放松任何對于伊朗的制裁,今年7月的一項兩黨法案將迫使美國政府每季度評估擁有核武器的伊朗所構(gòu)成的危險。談判人員需要試圖在美國的制衡體系內(nèi)提出滿足伊朗要求的創(chuàng)造性解決方案,因此目前來看伊核協(xié)議達(dá)成的難度依舊較大。銀河期貨能化投資研究部童川說。

  海證期貨能化研究員鄭夢琦認(rèn)為,美國、歐盟、伊朗就核協(xié)議的談判持續(xù)時間較長,伊朗一旦解除制裁,其浮倉將對原油市場供應(yīng)短期內(nèi)產(chǎn)生較大沖擊,同時,產(chǎn)量也將逐漸恢復(fù)至被制裁前,約為380萬桶/天,較現(xiàn)在的不足260萬桶/天的產(chǎn)量,有120萬桶/天的恢復(fù)空間。因此,伊朗原油重返市場無論是短期還是長期,對油價均有較大的壓力,如果進(jìn)入四季度,歐洲電荒、能源危機再度上演,美國能源價格抬升,不排除美國加快伊朗核協(xié)議談判進(jìn)展的可能。

  市場人士:若伊朗產(chǎn)量釋放,空頭可能主導(dǎo)新一輪下跌行情

  行情方面,本周美油布油均累跌,美油累跌1.43%,布油跌1.46%,回吐上周反彈漲超3%的部分漲幅,最近七周內(nèi)第五周累跌。

  對此,鄭夢琦表示,俄烏沖突仍在持續(xù)中,因歐美制裁俄羅斯,致使原油及天然氣貿(mào)易流向改變,局部地區(qū)的供需矛盾也在重新再平衡中。因歐盟禁運俄羅斯海運石油出口,俄羅斯原油供應(yīng)受到抑制,同時,歐盟增加對美國和中東原油進(jìn)口。若俄烏沖突結(jié)束,并且歐盟解除對俄羅斯制裁措施,俄羅斯恢復(fù)對歐盟的原油出口,則歐洲地區(qū)的供需壓力將大幅緩解,油價承壓。

  基本面方面,據(jù)鄭夢琦介紹,供應(yīng)端,美國原油產(chǎn)量受限于資本支出,變動不大;OPEC+方面,為了維持高油價,疊加閑置產(chǎn)能有限,供應(yīng)緩慢增加;伊朗核協(xié)議談判不確定性較大,是潛在的一大利空因素。需求方面,全球疫情有所好轉(zhuǎn),防控措施也逐步放松,商業(yè)航班恢復(fù)仍有一定恢復(fù)空間,夏季汽油需求旺季逐漸結(jié)束,裂解也高位回落,柴油裂解近期小幅回升。最新的EIA數(shù)據(jù)顯示,原油、汽油庫存大幅下降,油價反彈,但大幅加息帶來的經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期較強,供應(yīng)繼續(xù)增加,原油價格重心將逐漸下移,需關(guān)注四季度能源危機是否重演。

  “在此前多輪市場對伊朗產(chǎn)量的交易過程中,都呈現(xiàn)出‘買預(yù)期賣現(xiàn)實’的規(guī)律,最終伊朗產(chǎn)量的上升周期伴隨著油價上漲,而伊朗產(chǎn)量的下降周期伴隨著油價下跌。毫無疑問,如果近期伊核協(xié)議履約對話取得突破性進(jìn)展,且確定美國對伊朗石油禁運解除,即使后期相關(guān)法案審批程序及伊朗增產(chǎn)需要時間,市場也將快速對伊朗產(chǎn)量回歸及原油庫存拐點進(jìn)行定價,油價短期將面臨大幅下挫的風(fēng)險。從外盤持倉數(shù)據(jù)上看,近兩個月油價振蕩偏弱的走勢主要是基金多頭的減倉離場,空頭并未明顯增倉,主要也與目前缺乏確定性的看空主線有關(guān),若伊朗產(chǎn)量釋放預(yù)期坐實,空頭增倉可能主導(dǎo)新一輪下跌行情。”李云旭說。

  童川表示,展望后市,當(dāng)前原油供需相對寬松,OPEC在8、9月仍將持續(xù)增產(chǎn),美國原油產(chǎn)量也升至年內(nèi)高位,而需求端夏季出行旺季接近尾聲,海外煉廠秋檢將至,3季度原油大概率進(jìn)入累庫格局,月差結(jié)構(gòu)較前期已經(jīng)大幅走弱。然而短期地緣、天氣等不確定因素較多,原油供應(yīng)端依舊脆弱,油價預(yù)計維持寬幅振蕩的狀態(tài)。

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責(zé)任編輯:陳修龍

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