【導(dǎo)語】進(jìn)入四度，國內(nèi)生豬價(jià)格跌后低位震蕩調(diào)整，屠宰企業(yè)開工雖明顯增量，但供應(yīng)亦同步增加。進(jìn)入腌臘旺季，東北、西北大豬快速出欄補(bǔ)給，肥豬帶動(dòng)預(yù)期不增反降，拖累標(biāo)豬市場(chǎng)的上行。截至12月26日全國生豬均價(jià)為14.4元/公斤，較10月初下滑幅度高達(dá)1.5元/公斤。

1.生豬市場(chǎng)跌后持續(xù)低位

進(jìn)入四季度，國內(nèi)生豬供應(yīng)不斷增加，疊加北方多地疫情影響，生豬供應(yīng)集中上量，市場(chǎng)整體供大于求，生豬市場(chǎng)不斷承壓調(diào)整。價(jià)格亦由10月初的15.8元/公斤下降至12月8日的季度低點(diǎn)13.6元/公斤，區(qū)間降幅達(dá)13.9%。12月中上旬隨國內(nèi)氣溫大幅下降，南方天氣快速降至10度以內(nèi)，西南腌臘開始集中增量，國內(nèi)整體屠宰企業(yè)開工率亦有月初的33.7%上升至高點(diǎn)41.0%上下，短時(shí)利好帶動(dòng)生豬均價(jià)低位回歸至14.7元/公斤左右 。但外省大豬隨即調(diào)入，當(dāng)?shù)胤守i需求得以快速補(bǔ)給，豬市再度承壓。

2.肥豬漲價(jià)不及預(yù)期，削弱標(biāo)豬回升動(dòng)力

隨四度氣溫下降，肥白條需求逐步增量，10月份國內(nèi)標(biāo)肥價(jià)差由月初-0.4元/公斤帶動(dòng)擴(kuò)大至-0.7元/公斤。11月份河南、山東、蘇皖等地疫情區(qū)生豬集中拋售出欄，市場(chǎng)中小體重豬源增量。但進(jìn)入12月份南方腌臘高峰，國內(nèi)標(biāo)肥價(jià)差卻快速收窄，區(qū)間價(jià)差由月初的-0.6元/公斤震蕩收縮至-0.3元/公斤，川渝地區(qū)由中旬-1.2元/公斤收窄至-0.7元/公斤上下，山東河南區(qū)域價(jià)差開始逆勢(shì)轉(zhuǎn)正。隨中下旬東北、西北大豬集中入川，當(dāng)?shù)胤守i供應(yīng)充裕，疊加河南，山東小部分大豬流入，市場(chǎng)高價(jià)豬接受能力下降，肥豬支撐預(yù)期未有顯現(xiàn) 。月內(nèi)漲價(jià)動(dòng)力更多來源于前期北方疫情產(chǎn)能去化，河南山東等地標(biāo)豬收緊所帶來的需求提振。

3.近期市場(chǎng)預(yù)測(cè)

近期終端消費(fèi)面臨元旦備貨增量預(yù)期，養(yǎng)殖端抗價(jià)出欄情緒增加，加之北方部分產(chǎn)區(qū)規(guī)模場(chǎng)出欄節(jié)奏偏快，月末整體出欄節(jié)奏有所放緩，市場(chǎng)供應(yīng)減壓短時(shí)支撐標(biāo)豬價(jià)格走強(qiáng)?，F(xiàn)南方腌臘仍在持續(xù)進(jìn)行，但西南主力高峰已過，隨大豬持續(xù)流入或掣肘近期標(biāo)豬市場(chǎng)的上行空間。進(jìn)入1月份終端消費(fèi)備貨仍存增量預(yù)期，但大豬供應(yīng)增量疊加凍品庫存高位，預(yù)計(jì)標(biāo)豬均價(jià)整體破“8”或 仍顯困難 。

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