最后一個表格，我們用產量和貿易量來計算表觀需求，這是我們就潛在需求趨勢的第一個估計。

　　表：中國商品的表觀需求(單位：千噸和百萬噸)

　　產量數據和凈進口是上期所報告庫存變動的調整因素(銅，鋁和鋅)，因此，不包括任何可能的未報告庫存的變動，而這有時會較大。我們懷疑計算得到的表觀需求扭曲了潛在的消費數據(如銅)，因為07年有大量的進口銅流入未報告貿易商和消費者庫存。

　　圖：表觀需求增速(年度調整后)

　　不同的是，鎳表觀需求增速可能會被高估，因為在頭幾個月初級鎳可能會出現增加庫存。鉛表觀需求的下降和錫表觀需求的小幅增長可能反映了有未報告的產量和為報告的庫存削減。