圖:歷史上金屬價格和美國利率的關系

　　第四部分：后市展望。

　　進入2008年1月份以來LME銅價位區間一直處于震蕩上行狀態，筑底特征明顯加強，主要原因是亞洲特別是中國消費力量開始顯現，亞洲地區現貨升水明顯，地區庫存處于下降趨勢。同時倫敦庫存也開始減少，未來可能繼續減少，這直接造成了倫敦銅現貨和上海銅現貨同時出現升水，是2007年初以來少見的。但美國房貸危機的后滯影響仍在發生作用，直接造成前期市場弱勢，并擴散到西方各國，可能會最終影響到我國，這一因素對整體經濟的影響力度到底有多大目前仍無法測定，這可能會直接導致銅價趨向兩個不同價格預期模型：第一種是如果美國房貸危機的后滯影響持續擴大并最終波及到中國的話，目前銅價格的反彈最終失敗，新一輪下跌將再度展開，理論目標區間5600――5200；第二種是如果美國房貸危機的后滯影響正在減弱的話，目前銅價格筑底后將最終震蕩上行。我個人仍傾向于第二種價格模型生成的可能性較大，最主要的依據是目前全球的利率結構及世界經濟體質能對這樣大級別的經濟危機產生免疫機能。總之，我個人仍認為銅仍處于大的牛市格局之中，中期，隨著中國及美國經濟數據的好轉并完成量變過程，逐漸成為影響市場的權重因素，市場將繼續牛市循環。