在相關政策引導公募基金讓利投資者的背景下，今年以來，不少基金產品紛紛降低管理費率及托管費率。據公開數據不完全統計，截至6月27日，年初至今已有超40只公募基金宣布降費，近日一只基金的“骨折”式降費更引發市場的廣泛關注。6月26日，泰信基金發布公告稱，泰信鑫利混合自即日起，管理費率由1.2%/年下調為0.4%/年，接近同類產品的最低費率檔。在業內人士看來，基金降費不僅有利于讓利投資者，更能推動金融市場的良性循環。

基金“降費潮”起

又一只基金“大手筆”降費。6月26日，泰信基金發布公告稱，為更好地滿足投資者的投資需求，降低投資者的投資成本，經與基金托管人協商一致，決定自當日起，將泰信鑫利混合的管理費率由1.2%/年下調為0.4%/年，托管費率由0.2%/年下調為0.1%/年。

圖片來源：公告截圖

公開資料顯示，泰信鑫利混合成立于2017年5月25日，是一只偏債混合型基金。截至2023年一季度末，該只產品的最新規模合計為415.47萬元。東方財富Choice數據顯示，截至6月26日，泰信鑫利混合A/C的年內收益率分別為0.56%、0.35%，分別跑輸同類產品平均收益率0.16個百分點、0.37個百分點。

上述現象并非個例，據不完全統計，截至6月27日，年初至今共有42只公募基金（份額合并計算，下同）宣布降低管理費率和托管費率。整體來看，年內宣布降費的多為偏固收類產品，這類產品的年管理費率下降區間多為0.05-0.5個百分點。而權益類基金的年管理費降費區間則多在0.2-0.5個百分點之間。

東方財富Choice數據顯示，主動權益類基金的年管理費多為1.5%，除該常規費率外，也有個別產品的年管理費率為1%、1.2%甚至2%，最低檔管理費率則為0.4%/年。而偏債混合型基金的最低年管理費率為0.3%，換言之，上述提及的泰信鑫利混合的年管理費率在調整后已接近同類最低檔。

針對此次大幅下調該產品管理費率的原因，基丁君多次致電泰信基金，但截至發稿前電話無人接聽。

在川財證券研究所所長陳靂看來，今年以來，部分基金管理人選擇大幅減少基金管理費率，一方面是由于指數基金的強勢發展，吸引了大批資金，使得原有基金通過降低費率來穩固投資者的持有情況。另一方面，基金降低管理費也是基金管理者履行社會責任義務的體現，讓利于投資者有利于市場引資及活躍度提升。

監管推進公募讓利投資者

此前，有關監管部門正醞釀對公募基金固定管理費進行調降的傳言四起，更有觀點直指公募基金降費將采取“新老劃斷”。基丁君從業內人士處了解到，目前公募機構也尚未得到正式結論，尚在等待監管部門的指導意見。雖然上述舉措是否屬實仍未可知，但不可否認的是，近年來，監管部門持續發力推進公募基金管理人讓利投資者。

圖片來源：證監會

例如，2022年4月，證監會印發《關于加快推進公募基金行業高質量發展的意見》，要求堅持以投資者利益為核心，切實提高公募基金行業服務資本市場改革發展、服務居民財富管理需求、服務實體經濟與國家戰略的能力，正確處理好規模與質量、發展與穩定、效率與公平、高增長與可持續的關系，切實做到行業發展與投資者利益同提升、共進步。

同年9月，國務院辦公廳也印發了《關于進一步優化營商環境降低市場主體制度性交易成本的意見》，鼓勵證券、基金、擔保等機構進一步降低服務收費，推動金融基礎設施合理降低交易、托管、登記、清算等費用。

在上述政策的推進下，已有不少基金管理人通過降低管理費的方式讓利投資者。例如，今年5月，中信建投基金旗下中信建投聚利混合將年管理費率從1.5%降至0.3%；同期，中信建投睿溢混合的管理費則從1%/年降至0.3%/年。同月，國融融泰靈活配置混合也將管理費從1.2%/年“腰斬”至0.6%/年。

中信建投基金在接受基丁君采訪時表示，公司下調部分基金的管理費，主要是基于持有人利益最大化原則，在為不同風險收益偏好的投資者提供更細化的、不同風險收益特征的產品同時，進一步讓利于投資者。

此外，中信建投基金還提到，相對于權益類基金而言，債券型基金的費率下調對產品收益率的提升會更為明顯，投資者獲得感也會更強一些。但基金產品的長期業績表現其實是受多重因素影響的，尤其是對于權益類基金，除了與基金公司和基金經理投資能力有關之外，也與資本市場表現密切相關，僅僅“降費”或許也不能帶來產品業績的明顯提升。

“不賺錢不收費”引爭議

在業內人士看來，基金降費不僅有利于讓利投資者，更能推動金融市場的良性循環。“基金降低管理費進一步規范了金融投資的交易成本，國家通過合理有效的方式讓利于投資者，吸引更多投資者入市，從而進一步引導資金流入市場中的優質標的，推動金融市場的良性循環。由此一來，資本服務實體經濟的能力得到了加強，投資者也降低了投資成本。”陳靂如是說道。

在前述背景下，費率“促銷戰”掀起，首只“不賺錢不收管理費”的理財產品也由此誕生。此前于5月23日，招銀理財發行的一款類公募基金產品“招卓價值精選類權益類理財產品計劃”，打破公募產品收取固定管理費的“行規”，創新規定“產品當日累計凈值低于1元時，管理人將從下一自然日起暫停收取固定投資管理費”，直至該產品累計凈值高于1元(含)后，管理人恢復收取理財計劃固定投資管理費，引發市場關注。

而上述理財產品的做法可謂“不賺錢不收費”，對于這一做法，資深財經評論員皮海洲表示“不賺錢不收費”打破了行業固定收費、旱澇保收的收費規則。這種做法是把基金的利益與投資人的利益聯系在一起。本著對投資者負責的精神，公募基金可以嘗試實行這一做法。

但也有觀點認為需要更辯證地看待基金管理費率。某市場分析人士表示，如果降費多了，基金公司收入少了，則很難招到好的人才。另外，市場上確實不排除有費率“腰斬”的基金產品，但這一情況主要出現在混合型產品中。由于混合型產品按照平衡的方式收費，在運作成偏債型產品后，應投資者要求會按偏債型產品進行收費，因此降費幅度較大，但與基金業績并無關系。但建議我國公募市場可以參照國外的經驗做試點，對于規模達到一定程度的產品如規模在百億以上的主動權益類基金，可以適度降低費率。

陳靂也認為，當前市場大部分基金還是按管理規模收費，公募基金管理費的收費標準，不妨可以更加市場化，這樣可以最大效率在保證投資者投資成本的同時，也能夠激勵基金經理提升專業管理能力帶來回報。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP