來源 中國(guó)基金報(bào)

　　文 吳君 

　　國(guó)內(nèi)千億私募巨頭在美股市場(chǎng)的最新持倉(cāng)曝光了！

　　最新消息，景林資產(chǎn)向SEC提交了截止2022年9月30日的13F持倉(cāng)報(bào)告，到今年三季度末，持有26只證券，合計(jì)持股市值為14.73億美元（約合人民幣105.86億元），較上一季度有所減持。貝殼仍是景林第一大重倉(cāng)，其在三季度大舉加倉(cāng)拼多多、網(wǎng)易、滿幫集團(tuán)、DoorDash、Grab等，新進(jìn)了新東方、金沙集團(tuán)；公司圍繞疫情后復(fù)蘇積極布局，買了一些消費(fèi)、娛樂相關(guān)的公司。

　　基金君也從渠道獲悉了景林的最新觀點(diǎn)，公司直言，目前的估值水平可以說出現(xiàn)了罕見的低估，不應(yīng)該在這個(gè)時(shí)候再賣出被嚴(yán)重低估的公司了。后續(xù)在宏觀政策、產(chǎn)業(yè)政策、國(guó)際關(guān)系、疫情等方面出現(xiàn)任何轉(zhuǎn)機(jī)，這些公司的估值反彈也應(yīng)該是劇烈的。

　　美股持倉(cāng)市值達(dá)14.73億美元

　　大舉加倉(cāng)拼多多、滿幫等

　　根據(jù)美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）披露的最新13F文件，截止今年9月30日，景林資產(chǎn)（香港）公司在美股持有26只證券，合計(jì)持倉(cāng)市值達(dá)到14.73億美元（約合人民幣105.86億元），較二季度末的22.45億美元有所減少。（PS：13F披露的是景林海外主體的美股持倉(cāng)，不包含境內(nèi)主體及產(chǎn)品的美股頭寸。）

　　具體來看，景林在美股的前十大重倉(cāng)標(biāo)的合計(jì)持有市值達(dá)到12.50億美元，占其整個(gè)美股的總持倉(cāng)的84.86%，集中度相對(duì)較高。

　　截止今年三季度末，貝殼仍然位居景林美股持倉(cāng)的第一大重倉(cāng)股，持有1633.15萬(wàn)股，較上一季度減持超400萬(wàn)股，期末的持股市值達(dá)到2.86億美元。貝殼是國(guó)內(nèi)知名的線上線下一體化的房產(chǎn)交易和服務(wù)平臺(tái)，今年總體股價(jià)走勢(shì)比較震蕩。

　　值得注意的是，景林在今年三季度大舉加倉(cāng)了拼多多，增持123.39萬(wàn)股，持股數(shù)量增至324.11萬(wàn)股；拼多多的期末持股市值為2.03億美元，躍升至第二大重倉(cāng)股。拼多多在今年三季度股價(jià)先大跌后大漲，一度漲至73美元上方，隨后繼續(xù)震蕩。

　　網(wǎng)易位列景林的第三大重倉(cāng)股，三季度也是加倉(cāng)了36.26萬(wàn)股，持股數(shù)量增至256.18萬(wàn)股，期末持股市值為1.94億美元。從股價(jià)走勢(shì)來看，網(wǎng)易三季度基本上是震蕩下跌的態(tài)勢(shì)，景林或許是逆勢(shì)增倉(cāng)。

　　還有，景林也小幅增持了有著“東南亞小騰訊之稱”的Sea，最新持股數(shù)量增至213.36萬(wàn)股，期末持股市值為1.20億美元。Sea在三季度曾出現(xiàn)一波漲勢(shì)，但隨后調(diào)整也比較劇烈。

　　另外，景林減持了京東，持股降至207.20萬(wàn)股，期末持股市值為1.04億美元；也減持了中通快遞，持股為326.19萬(wàn)股，持有市值為7838.4萬(wàn)美元。

　　但景林加倉(cāng)了國(guó)內(nèi)知名數(shù)字貨運(yùn)平臺(tái)滿幫集團(tuán)，期末持股增至1356.43萬(wàn)股，持股市值為8884.60萬(wàn)美元；也增持了美國(guó)外賣平臺(tái)DoorDash，持有121.24萬(wàn)股，期末持股市值為5995.60萬(wàn)美元。

　　景林新進(jìn)新東方、金沙集團(tuán)

　　但減持了騰訊音樂、互聯(lián)網(wǎng)ETF

　　我們?cè)賮砜纯唇衲耆径染傲置拦傻恼{(diào)倉(cāng)情況。

　　值得一提的是，景林在三季度新進(jìn)了新東方，持有45.66萬(wàn)股，期末持股市值為1094.60萬(wàn)美元。在轉(zhuǎn)型直播帶貨以后，美股新東方今年的股價(jià)表現(xiàn)也是可圈可點(diǎn)，5月中旬從10美元附近一路震蕩上漲，到三季度末漲至近24美元，到11月初還漲至29.89美元的位置。

　　同時(shí)，景林還新進(jìn)了全球綜合度假村開發(fā)商金沙集團(tuán)，買進(jìn)8.93萬(wàn)股，期末持股市值為335.1萬(wàn)美元。

　　景林三季度還加倉(cāng)了東南亞打車和快遞巨頭Grab合計(jì)145萬(wàn)股，持有355.97萬(wàn)股，期末持股市值為936.20萬(wàn)美元。

　　但是，今年三季度景林減持了谷歌母公司Alphabet、臉書母公司Meta Platfrom、阿里巴巴、標(biāo)普生物科技ETF、嗶哩嗶哩等；清倉(cāng)了騰訊音樂、KraneShares中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)ETF、特斯拉等標(biāo)的。

　　不該在這時(shí)賣出被低估的公司

　　集中組合等待估值修復(fù)

　　基金君也從渠道獲悉了千億私募景林資產(chǎn)的最新市場(chǎng)觀點(diǎn)。

　　景林資產(chǎn)表示，過去一年多時(shí)間里投資者和企業(yè)面臨的外部環(huán)境確實(shí)發(fā)生了巨大的變化，股債匯市場(chǎng)都出現(xiàn)了巨幅波動(dòng)。未來的發(fā)展無(wú)法百分百預(yù)測(cè)，但隨著很多境外長(zhǎng)期投資者最后的持倉(cāng)在最近被拋售，反映出市場(chǎng)大概率處于最悲觀的時(shí)刻。

　　“不應(yīng)該在這個(gè)時(shí)候再賣出被嚴(yán)重低估的公司了，即便等待估值復(fù)蘇的過程會(huì)比較難熬?，F(xiàn)在應(yīng)該做的，是專注于檢驗(yàn)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的變化，適當(dāng)隔離市場(chǎng)情緒的傳染?！本傲仲Y產(chǎn)直言。

　　具體來看，景林資產(chǎn)說，近期，短期流動(dòng)性問題疊加外資信心的動(dòng)搖，使部分行業(yè)龍頭公司出現(xiàn)了罕見的集中下跌，這些公司的相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力和基本面情況的變化不大，但是兩個(gè)月內(nèi)市值變化接近40%。目前的估值水平可以說出現(xiàn)了罕見的低估，尤其是在境外上市的中國(guó)公司，部分公司的市值已經(jīng)跌到非常值得被私有化的程度。

　　從投資組合來看，景林資產(chǎn)稱，也看到組合里的很多企業(yè)在利用自己的凈現(xiàn)金持續(xù)回購(gòu)公司的股票，只要這些公司擁有繼續(xù)產(chǎn)生比較強(qiáng)凈現(xiàn)金流的能力，外部投資者不買，上市公司會(huì)自己持續(xù)買回更多股份，增厚剩余股東的每股收益。

　　公司認(rèn)為，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)判斷，一旦后續(xù)在宏觀政策、產(chǎn)業(yè)政策、國(guó)際關(guān)系、疫情等方面出現(xiàn)任何轉(zhuǎn)機(jī)，這些公司的估值反彈也應(yīng)該是劇烈的?！八晕覀兂瞬粩鄼z視組合里面這些公司的基本面，能做的就是利用市場(chǎng)極端情緒和流動(dòng)性危機(jī)帶來的極端價(jià)格，把組合調(diào)整的更集中一些，等待后面的估值修復(fù)?！?/p>

　　最后，放上基金君深夜誠(chéng)意滿滿整理的，景林資產(chǎn)美股持倉(cāng)全名單。

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責(zé)任編輯：王涵