新浪財經訊 10月11日，兩市今日跳空低開，滬指開盤不久即擊穿此前的“熔斷底”2638點，滬指跌破2600點。對此，光大保德信基金表示，今天A股受海外市場大跌影響跳空低開，事實上，從今年9月底以來，全球金融市場進入新一輪的風險釋放階段，美債收益率飆升，新興市場貨幣急貶，全球股市普遍下跌，風險偏好全面下降。國內宏觀景氣度回落，展望未來，美股的調整可能才剛剛開始，其他主要市場在風險偏好急劇下降和空頭氛圍加劇的背景下也面臨下行壓力。目前點位我們認為不必要過度悲觀，我們應該重視利好的累計和利空逐漸釋放，同時政策變局向著正面演化的概率也正在悄然上升。
詳情如下：
光大保德信基金大盤異動點評（20181011）：美股風險釋放 牽動全球市場
今天A股受海外市場大跌影響跳空低開，而后一路走低，各大指數下跌都超過近5%，上證綜指創下近4年新低。
國際：全球性的風險釋放
美股昨日遭遇“黑色星期三”，道瓊斯指數、標普500指數和納斯達克指數單日下跌3.15%、3.29%和4.08%。美股大幅下跌的可能包括：（1）10年美債收益率最近突破了3.2%，標志著美聯儲漸近加息的效果逐漸顯現。（2）中美關系進一步緊張，美國財長認為中國應該謹慎考慮匯率變動的影響。（3）從估值來說，美股的席勒PE已經為33.1，雖然距離2000年最高值的44.2還有空間，但是本身已經比較貴了，具有較大的回調壓力。事實上，從今年9月底以來，全球金融市場進入新一輪的風險釋放階段，美債收益率飆升，新興市場貨幣急貶，全球股市普遍下跌，風險偏好全面下降。
國內：宏觀景氣度回落
國內9月PMI數據顯示宏觀景氣度出現顯著回落，而政策層面，雖然央行在假期最后一天進行第四次降準幅度達到1%，財政部長也同步表示積極的財政政策將會更加積極，同時也會全面落實減稅降費政策加大減負力度，以及補短板促進消費等政策利好出現，但市場悲觀情緒已達到超調程度，市場參與者似乎更加看重長期邏輯，對于政策面的轉向并不關注。
展望未來，美債收益率高位且長期承壓的格局的確難以迅速改變，這將壓制全球股市的普遍表現，美股的調整可能才剛剛開始，其他主要市場在風險偏好急劇下降和空頭氛圍加劇的背景下也面臨下行壓力。
但機會總與風險并行，一些積極的變化也在展開：一是貿易摩擦在市場震蕩倒逼下的緩和；二是全球政策協調在危機回潮這個共同挑戰下的有效改進；三是短期市場穩定政策對空頭投機的適時應對。目前點位我們認為不必要過度悲觀，我們應該重視利好的累計和利空逐漸釋放，同時政策變局向著正面演化的概率也正在悄然上升。
新浪聲明：新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。責任編輯：石秀珍 SF183
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