東方紅資管大咖基金經(jīng)理新年夢(mèng)幻三重奏 秦緒文、韓冬、周楊盤點(diǎn)年度關(guān)鍵詞，解讀市場(chǎng)機(jī)遇 查看視頻

　　東方紅資管公募權(quán)益投資部總經(jīng)理秦緒文表示，2021年度關(guān)鍵詞是分化、快速輪動(dòng)和趨于均衡，展望2022年，對(duì)低估值偏穩(wěn)，對(duì)景氣度投資要沖，投資人發(fā)了年終獎(jiǎng)要沖沖沖。

　　秦緒文提到制造業(yè)板塊的投資機(jī)遇，表示中國(guó)制造有比較優(yōu)勢(shì)，我們有工程紅利，同時(shí)海外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的進(jìn)步偏慢，相對(duì)優(yōu)勢(shì)就體現(xiàn)出來(lái)，可謂是時(shí)代的最強(qiáng)音。

　　他表示，中國(guó)制造業(yè)很多細(xì)分領(lǐng)域已經(jīng)建立了非常明顯的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，有很好的協(xié)同效應(yīng)，在動(dòng)力電池和光伏產(chǎn)業(yè)鏈，中國(guó)占全世界的市場(chǎng)份額超過(guò)了50%。

　　秦緒文表示，中長(zhǎng)期看好鋰離子電池板塊，此板塊屬于產(chǎn)品終端，企業(yè)擁有更多的話語(yǔ)權(quán)。具體的動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池和消費(fèi)電池都有很好的機(jī)會(huì)。

　　他同樣看好新能源汽車、光伏和風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈，他表示在最近兩三年里中國(guó)企業(yè)在細(xì)分領(lǐng)域成套設(shè)備上進(jìn)步非常快。今年仍舊看好這些板塊，等待適合時(shí)機(jī)加倉(cāng)。

　　東方紅資管權(quán)益投資部基金經(jīng)理韓冬表示，2021年度關(guān)鍵詞是政策和景氣度。展望2022年，對(duì)低估值要沖，對(duì)景氣度投資要慎，投資人發(fā)了年終獎(jiǎng)要沖沖沖。

　　回顧2021年，宏觀大勢(shì)上政策、經(jīng)濟(jì)和疫情都在交替施加影響，地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)等板塊經(jīng)歷壓力，但資金面又比較強(qiáng)。2021年新能源賽道波瀾壯闊，韓冬表示現(xiàn)在要對(duì)估值漲得偏高的這類板塊保持謹(jǐn)慎。而偏傳統(tǒng)的地產(chǎn)、基建等板塊估值偏低，預(yù)期也偏低，但基本面有轉(zhuǎn)機(jī)，值得投資。

　　東方紅資管基金經(jīng)理周楊表示，2021年度關(guān)鍵詞是極致、分化和波動(dòng)。展望2022年，對(duì)低估值投資要沖，對(duì)景氣度投資要穩(wěn)，投資人發(fā)了年終獎(jiǎng)要沖沖沖。

　　周楊重點(diǎn)介紹了自己的勝率-賠率投資框架，他表示，自己會(huì)花80%的精力用來(lái)做基礎(chǔ)的公司和行業(yè)研究，找到不同標(biāo)的投資的勝率和賠率，然后根據(jù)倉(cāng)位公式構(gòu)建自己的組合，然后動(dòng)態(tài)調(diào)整。

　　因此一個(gè)基金經(jīng)理的持倉(cāng)集中還是分散，更多的是一種結(jié)果而不是方式，如果能找到十幾家公司勝率和賠率都不錯(cuò)，那就會(huì)體現(xiàn)出集中持倉(cāng)，反之亦然。所以回看近幾年一些投資人的“抄作業(yè)”行為，可以知道單純的“抄名單”無(wú)法復(fù)制到投資精髓，收益率也很可能不如人意。

　　展望2022年，周楊表示，市場(chǎng)會(huì)更加大放異彩，今年的投資關(guān)鍵詞是重新均衡，自己的組合會(huì)更加深度地做均衡配置，平衡軍工與消費(fèi)、寧指數(shù)與茅指數(shù)的相關(guān)度，結(jié)合個(gè)股的勝率和賠率，搭建更均衡的組合。他補(bǔ)充道，今年賽道股的預(yù)期收益率沒(méi)有那么高，需要花更大精力去挖掘。

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責(zé)任編輯：常靖蕾