原標(biāo)題：百億基金掌舵人丘棟榮火速抄底港股，與高毅鄧曉峰選股“罕見撞車” 來源：證券市場紅周刊

　　來源：證券市場紅周刊

　　原標(biāo)題：首批曝光！百億基金掌舵人丘棟榮與高毅鄧曉峰選股‘罕見撞車’，施成則新晉重倉了這些標(biāo)的！

　　基金四季報顯示，百億基金經(jīng)理丘棟榮四季度新重倉了豪能股份、南山鋁業(yè)和千金藥業(yè)，另一位百億基金經(jīng)理施成新重倉西藏礦業(yè)、鹽湖股份和盛新鋰能。

　　2022年開年以來，市場風(fēng)格再變，包括新能源等熱門賽道都出現(xiàn)了幅度不一的回調(diào)。與此同時，公募基金四季報也在緊鑼密鼓地披露中，國投瑞銀施成、中庚基金丘棟榮等首批百億基金經(jīng)理的持倉也浮出水面，他們的最新持倉變化以及對后市的展望，或許對于正在經(jīng)歷波動的投資者有一定的指導(dǎo)和借鑒意義。

　　丘棟榮在去年業(yè)績表現(xiàn)出色的情況下，今年業(yè)績再度沖到前列。他在三季度大幅調(diào)倉進入了能源、金融等領(lǐng)域，四季度在整體延續(xù)這一思路的情況下，加大了對港股等領(lǐng)域的布局。此外，他首次納入重倉的豪能股份，同時也被知名私募高毅資產(chǎn)看好。

　　而施成是一眾新能源明星中，最早披露季報的一個。他積極加倉新能源上游的鋰礦和碳酸鋰等材料領(lǐng)域。但是，板塊也由于前期估值過高而出現(xiàn)了大幅回調(diào)，他還會繼續(xù)看好嗎？

　　延續(xù)港股、能源等方向布局

　　丘棟榮與高毅鄧曉峰選中同一只股票

　　丘棟榮是市場上典型的低估價值派，經(jīng)歷過兩年的蟄伏，2021年管理業(yè)績爆發(fā)，二季度末他的管理規(guī)模首次突破百億，四季度末管理規(guī)模達到174.25億元。

　　而截至1月18日收盤，自2022年以來，丘棟榮管理的中庚價值領(lǐng)航和中庚價值品質(zhì)一年持有的年內(nèi)凈值增長率也分別達到了6.98%和6.23%，在2670只同類基金中分別位列第2位和第3位。而中庚小盤價值和中庚價值靈動兩只基金的表現(xiàn)稍顯遜色，年內(nèi)的收益率分別只有2.85%和2.67%，背后的原因是丘棟榮在管理四只基金時，調(diào)倉思路并不一致。

　　從剛剛披露的四季報來看，價值領(lǐng)航和價值品質(zhì)一年持有的重倉股整體延續(xù)了三季度在港股、能源、金融、地產(chǎn)等板塊的布局思路。價值領(lǐng)航中，兗礦能源、中國海洋石油等港股被新進重倉，不過它們早在二、三季度就被價值品質(zhì)一年持有選中。此外，地產(chǎn)公司金地集團也首度進入該基金重倉行列。此外，他對于蘇農(nóng)銀行、常熟銀行等標(biāo)的，延續(xù)重倉持有。

　　表1 中庚價值領(lǐng)航前十大重倉股

來源：基金四季報

　　而中庚價值品質(zhì)一年持有的前十大重倉股中，港股的數(shù)量已經(jīng)達到了6只，包括兗礦能源、中國海洋石油、中國海外發(fā)展、中國宏橋、中煤能源和中國光大銀行。在四季報中，基金經(jīng)理表示看好港股中的大盤價值和部分互聯(lián)網(wǎng)股。

　　表2 中庚價值品質(zhì)一年前十大重倉股

來源：基金四季報

　　丘棟榮強調(diào)：‘一是港股的價值股基本上都是龍頭企業(yè)或者央企，這些資產(chǎn)質(zhì)量非常高、最能承受基本面壓力，因此風(fēng)險較小。比如電信運營商、地產(chǎn)、銀行、保險、能源、煤炭的龍頭公司，都是中國經(jīng)濟體中最好的、最中堅的力量。港股的互聯(lián)網(wǎng)股業(yè)務(wù)是深深嵌入中國經(jīng)濟中的，格局清晰但其核心業(yè)務(wù)壁壘仍較為堅實。二是價格較低或價格出清徹底。港股的價值股對應(yīng)的在A股中的價值股很便宜，但是在港股更便宜，同時對應(yīng)的分紅收益率保持著非常高的水平。港股的互聯(lián)網(wǎng)股承受各種壓力聚集，估值降至低估水平；三是交易上風(fēng)險釋放較為充分，交易并不擁擠。隨著基本面、監(jiān)管層面和流動性壓力的逐步緩釋，港股值得關(guān)注。’

　　而在中庚小盤價值中，丘棟榮則最新挖掘了許多投資標(biāo)的。前十大重倉股中，豪能股份、南山鋁業(yè)和千金藥業(yè)這3只都是該基金首次重倉的標(biāo)的。他在四季報中指出，對于重倉股的選擇，他主要關(guān)注三個方向，廣義制造業(yè)中具備獨特競爭優(yōu)勢的細分龍頭公司是方向之一。

　　表3 中庚小盤價值前十大重倉股

來源：基金四季報

　　對此，他進一步闡釋：‘既包括看似傳統(tǒng)的制造業(yè)，更包括新材料、零部件、元器件等具有技術(shù)工藝壁壘的制造業(yè)。疫情以來中國制造業(yè)鏈連接和網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢愈發(fā)顯著，人才、市場、品類和穩(wěn)定性促使企業(yè)積累、突破、切入、應(yīng)用，中國制造業(yè)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的優(yōu)勢進一步拉大，競爭優(yōu)勢的確立和深化仍在進行，而這有望使得制造業(yè)的盈利能力和質(zhì)量都將提升。’

　　其中，屬于齒環(huán)制造行業(yè)龍頭公司的豪能股份，首度被他重倉，持倉的市值就達到了2.08億元，直接躋身了第四大重倉股之列。目前，公司的投資價值還沒有充分被公募基金挖掘。由于四季報還未披露完全，目前顯示的重倉這只股票的基金只有中庚中小盤1只。而三季度末，也只有和煦智遠和紅土創(chuàng)新等中小型公募選擇重倉。

　　《紅周刊》記者查閱豪能股份的三季報發(fā)現(xiàn)，早在三季度末，中庚小盤價值就已經(jīng)進入了豪能股份的前十大流通股東的名單之中。值得注意的是，與該基金同時位列前十大流通股東名單的還有高毅曉峰鴻遠信托計劃以及高毅曉峰2號致信基金，這只股票彼時同時得到了明星公募和明星私募的青睞。

　　新能源回調(diào)壓力浮現(xiàn)

　　施成認為板塊景氣度將持續(xù)

　　不同于丘棟榮的兩只基金表現(xiàn)出色，2022開年，另一位已經(jīng)披露四季報的百億基金經(jīng)理施成則需要應(yīng)對新能源板塊的回撤壓力。截至1月18日收盤，他管理的四只基金回撤幅度都在12%一線。

　　從四季報來看，他管理的四只基金規(guī)模合計達到了211.66億元。在管理過程中，他選用了相似持股的策略。以管理規(guī)模最大的國投瑞銀新能源為例，該基金四季度末的持股比例達到了92.83%。四季度末的前十大重倉股分別為永興材料、天齊鋰業(yè)、江特機電、融捷股份、合盛硅業(yè)、東岳集團、西藏礦業(yè)、北方稀土、鹽湖股份和盛新鋰能，主要圍繞新能源上游的資源和材料進行布局。

　　表4 國投瑞銀新能源前十大重倉股

來源：基金四季報

　　對于偏向上游布局的原因，施成表示：‘新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)的盈利能力不斷提升，目前的盈利持續(xù)向上游轉(zhuǎn)移，中下游其他環(huán)節(jié)的盈利在被壓縮。我們預(yù)計未來一年，甚至更長的時間，都會呈現(xiàn)這一狀態(tài)。直到最后的瓶頸環(huán)節(jié)解除后，產(chǎn)業(yè)鏈的高附加值會向下游或終端應(yīng)用轉(zhuǎn)移。’

　　根據(jù)1月18日晚間，永興新材發(fā)布的2021年業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計2021年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤8.72億~9.23億元，同比增長238%-258%。永興材料表示，報告期內(nèi)，公司在特鋼新材料業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展的基礎(chǔ)上，鋰電新能源業(yè)務(wù)（碳酸鋰）產(chǎn)銷情況良好，盈利能力大幅提升，這也是公司主要利潤增長點。

　　此外，西藏礦業(yè)、鹽湖股份和盛新鋰能都是四季度最新挖掘的品種。它們也圍繞了碳酸鋰這一主題。其中西藏礦業(yè)主要從事鉻鐵礦、鋰礦、銅礦、金礦和硼礦資源的開采及深加工，盛新鋰能主要產(chǎn)品為碳酸鋰、氯化鋰、鋰精礦、金屬鋰和稀土產(chǎn)品。而鹽湖股份的產(chǎn)品中也包括了碳酸鋰。

　　根據(jù)上海有色網(wǎng)，2021年碳酸鋰的價格從5.3萬元/噸漲至年末的27.5萬元/噸，漲幅達到了418.87%。上海金屬網(wǎng)也指出，進入2021年，隨著新能源汽車及儲能行業(yè)的快速發(fā)展，下游客戶對鋰鹽需求強勁增長，帶動碳酸鋰價格持續(xù)上漲。尤其是2021年第四季度，碳酸鋰價格上漲迅速，而永興材料在鋰鹽材料價格快速攀升的情況下，成本維持在較為合理區(qū)間，利潤增長明顯。

　　或許由于過去一年的大漲使得相關(guān)公司估值偏高，今年以來它們股價紛紛下挫。其中，永興材料即使在業(yè)績預(yù)告的利好下，仍然不被市場追捧，1月19日仍出現(xiàn)了跌停的情況。而去年該公司的股價全年漲幅高達174.39%。

　　不過，對于新能源板塊2022年的景氣度，施成在四季報中還是給予了十分積極的預(yù)判：‘新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)的盈利能力不斷提升，目前的盈利持續(xù)向上游轉(zhuǎn)移，中下游其他環(huán)節(jié)的盈利在被壓縮。我們預(yù)計未來一年，甚至更長的時間，都會呈現(xiàn)這一狀態(tài)。直到最后的瓶頸環(huán)節(jié)解除后，產(chǎn)業(yè)鏈的高附加值會向下游或終端應(yīng)用轉(zhuǎn)移。’

　　表5 文中涉及部分標(biāo)的情況一覽

編輯/irisz

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