原標題：LPR又降了，這次會影響你的房貸！

　　時隔21個月，1年期LPR和5年期以上LPR再現同步下調。

　　正如市場預期，繼MLF（中期借貸便利）利率下調后， LPR（貸款市場報價利率）利率也調降了。1月20日，2022年首期LPR報價出爐：1年期LPR為3.7%，較上期下調10個基點；5年期以上LPR為4.6%，較此前下降5個基點。

　　值得一提的是，這是2020年4月以后，5年期以上LPR首次出現下調。作為房貸利率的錨，對于購房者而言，在加點基數不變的情況下，5年期以上LPR利率的下調將在一定程度上減少房貸支出。

　　從更廣泛的層面看，LPR的下調不僅對房市有影響，也將影響各行各業，惠及更多主體。央行副行長劉國強日前表示，LPR是一個宏觀變量，它的變動不針對具體的行業，對所有行業都有影響，是一個總量性的、普惠性的。

　　在業內人士看來，LPR利率下調之后，將有助于推動企業融資成本穩中有降，減少實體經濟融資成本，提振融資需求；同時，房地產市場下行壓力也會有所緩解，將有效對沖當前經濟發展面臨的“需求收縮、供給沖擊、預期轉弱”三重壓力，穩定宏觀經濟大盤。

　　5年期以上LPR下調減負房貸

　　在此次MLF利率下調后，市場對LPR報價結果頗為關注，尤其是已連續21個月保持不變的5年期以上LPR，該報價與每一位購房者緊密相連，影響著購房者的房貸利率。

　　此前業內普遍預期，兩種期限的LPR大概率同步下降，但對于下調的幅度未達成共識。目前來看，一年期LPR下降了10個基點，疊加去年12月降準之后的5個基點，一共下降15個基點；5年期以上則下降了5個基點。

　　傳導到房貸市場中，正面和減負效應明顯。以100萬貸款金額、30年期等額本息還款的按揭貸款為例，在上海地區，利率調整前，首套房房貸利率為5%（LPR+35BP），此時月供額為5368.22元；而此次利率調整后，首套房房貸利率為4.95%，此時月供額為5337.7元。如此計算，月供額減少了約30.5元，一年約減少366元。

　　不過，要注意的是，新增房貸普遍可以享受到上述福利，存量房貸則還要視情況而定。對于購房者來說，若存量房貸的重定價日是今年的1月1日，參考的則是2021年12月LPR的報價，這就意味著，直至下一個重定價日之前，該周期的房貸并不會發生變化；若存量房貸的重定價日是今年的7月1日，參考的則是今年6月LPR的報價，所以還需屆時觀察。

　　對于5年期以上LPR的下調，平安證券首席經濟學家鐘正生分析稱，在各類調控政策的作用下，目前投資性和投機性的購房需求已得到遏制。歷史上，當房價下行壓力偏大、穩定房地產投資訴求較強時，通常伴隨著降準和降息。因此，5年期以上LPR下降對于部分持幣觀望的剛需購房者而言，或可起到節約成本、穩定信心的積極作用，有助于更好滿足合理的住房需求。

　　但第一財經也了解到，在實際情況中，對于新增房貸，不同銀行可能會根據貸款人的資質、當時外部環境等對加點技術做出不同調整。比如，此次5年期LPR下調后，不排除有的銀行再上調相應的加點基數，以保證房貸利率的不變。

　　不過，整體來看，業內認為，此次央行降息政策，對于房地產市場將產生積極的影響，有助于提振房地產市場的景氣度。易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示，一方面，從房企角度看，中長期貸款資金成本將進一步降低，進而鼓勵房企愿貸敢貸，較好激活房企2022年的投資和新開工意愿。

　　另一方面，嚴躍進還稱，從購房者來說，房貸利率成本進一步下調，將進一步激活合理住房消費需求，活躍交易行情。供給端和消費端的活躍，將促進房地產行業景氣度的提升，助力房地產業朝更穩的方向發展。

　　從更廣泛的層面看，不止是對樓市的影響，5年期以上LPR的調整將惠及更多主體，畢竟隨著LPR改革的推進，目前銀行存量貸款和新發放貸款中，個人按揭貸款、企業中長期貸款、固定資產投資貸款等都是使用5年期LPR作為貸款利率的定價基準。

　　央行貨幣政策司司長孫國峰近日也表示，今年以來，人民銀行強化跨周期調節，加大流動性投放力度，推動1月17日1年期中期借貸便利和7天期公開市場操作利率均下降了10個基點，貨幣市場和債券市場利率也相應下行，LPR報價行報價時綜合考慮自身資金成本、風險溢價和市場供求等因素，LPR會及時充分反映市場利率變化，引導企業貸款利率下行，有力推動降低企業綜合融資成本。

　　LPR出現兩大調整

　　在此次LPR利率調整之前，LPR還于1月19日出現兩大調整，一是報價行出現變動，二是報價時間有所調整。

　　1月19日，央行公告稱，為提高LPR報價行報價質量，央行指導利率自律機制對場內外LPR報價行進行了考核，根據考核結果調整了LPR報價行，調整后的LPR報價行共18家，包括：

　　中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行、中國郵政儲蓄銀行、招商銀行、興業銀行、上海浦東發展銀行、中國民生銀行、南京銀行、臺州銀行、上海農村商業銀行、廣東順德農村商業銀行、深圳前海微眾銀行、浙江網商銀行、花旗銀行（中國）和渣打銀行（中國）。

　　相較此前，郵儲銀行、南京銀行成為新的報價行，西安銀行和中信銀行未入選。

　　與此同時，央行將LPR發布時間由每月20日（遇節假日順延）上午9：30調整為9：15。對此，央行表示是為了加強預期管理，促進LPR發布時間與金融市場運行時間更好銜接。

　　有業內人士分析稱，根據近期監管表態，積極及時向市場釋放明確信號，成為金融監管部門關注的重心，LPR報價提前發布，對于引導資本市場預期將產生積極作用，這也同步說明當前對利率調整的傳導效應提出了更高要求。

　　央行日前也明確，2022年將堅持穩字當頭、穩中求進，穩健的貨幣政策靈活適度，加大跨周期調節力度，發揮好貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，更加主動有為，更加積極進取，注重靠前發力。

　　劉國強表示，當前經濟面臨三重壓力，“穩”本身就是最大的“進”。在經濟下行壓力根本緩解之前，進要服務于穩，不利于穩的政策不出臺，有利于穩的政策多出臺，做到以進促穩。簡單說，當前重點的目標是穩，政策的要求是發力。

　　而在發什么力方面，劉國強提到，要推動企業融資成本穩中有降，繼續發揮LPR改革的效能，切實維護存款市場的競爭秩序，穩定銀行負債成本。

　　未來仍有降準、降息空間

　　隨著LPR利率的下降，市場寬松預期也進一步升溫，業內普遍關注的點在于，貨幣政策是否正走向寬松？未來是否還有降準和降息的空間？

　　對此，東方金誠首席宏觀分析師王青分析稱，在當前經濟下行壓力仍大、尤其是房地產市場下行趨勢未止的情況下，難言本輪貨幣寬松將止于此次降息，后續貨幣政策走向仍需密切觀測經濟基本面和房地產市場邊際變化。

　　另據中信證券統計，2008年以來的幾輪貨幣政策寬松周期中降息的操作，降息次數最少為2011年12月~2012年7月的寬松周期中的2次，最多的是2014年11月~2016年3月的6次。從降息操作的時間間隔看，降息周期啟動后，多次降息之間的時間間隔在1~3個月之間。

　　中信證券聯席首席經濟學家明明表示，未來半年仍然存在降息窗口和必要性，但本次降息后，再一次降息則需要穩增長和寬信用效果顯現的催化。預計后續還有1~2次降息的可能，時點可能在3月或6月。除此之外，降準、結構性貨幣政策工具也有望繼續推出。

　　交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉也稱，不排除后續仍有降準的可能性。降準可以起到緩釋經濟下行壓力、平滑跨年經濟波動的作用，提供的寬松流動性環境也能產生配合信用松綁的效果。

　　中信建投首席經濟學家黃文濤亦提到，隨著春節流動性緊張、稅期到來，特別是一季度專項債提前批開始發行的情形下，市場流動性還面臨一定程度的緊張局面。按照以往經驗，降息之后大概率還將配合降準繼續釋放流動性。

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責任編輯：李琳琳