【時間的饋贈：長期投資投教作品巡展】泰信基金：基金定投的那些事兒

來源：中國基金業協會

　【編者按】投資如同長跑，不僅需要能力，還要有持久的耐力，更要重視時間的價值。——沃倫·巴菲特

　　為樹立科學投資理念，弘揚成熟理性的投資文化，中國證券投資基金業協會向行業征集以“長期投資，價值投資”為主題的投教作品，截至7月26日，共收到82家會員機構報送的百余篇作品。從上述作品中，協會擇優在微信公眾號中進行展示，幫助投資者感受長期投資的力量，讓時間的玫瑰慢慢綻放。

　　1、什么是基金定投

　　基金定投就是每隔一段固定時間、定額投入一只基金，有點類似于銀行“零存整取”。它還有一個別稱叫“投資平均法”，這個別稱完美突出了定投的核心要義：分批投入、積少成多、攤平成本、降低擇時風險。

　　這種投資方式比較適合入門級和沒空理財的人，也被稱為“懶人理財術”。 

　　2、定投適合的人群

　　工薪族

　　每月固定收入，薪水到手，華麗麗的轉化為基金份額，在熊市時積累籌碼，到牛市時賣出賺取利潤。基金定投正適合這類手中資金不多，希望通過長期投資獲取較高收益的理財人群。

　　月光族

　　基金定投有很好的強制儲蓄作用，利用定投，每個月強制劃走收入的一部分，達到理財公式所說“開支=收入-儲蓄”，無形中存下一筆錢。

　　上班族

　　平時工作非常忙碌，沒有時間去研究股票市場、沒有時間去琢磨投資策略，基金定投就顯示出“傻瓜”投資的好處了。

　　3、定投的優勢一：降低波動率

　　數據來源：wind，1990.12.19-2018.07.19

　　?  中國股市的特點，牛熊皆短，整理期較長

　　?  長期投資是掙錢的，但是大多數人因為投資方法不對而虧錢

　　?  定投方法是降低基金投資波動率的最好的方法

　　4、定投的優勢二：降低成本

　　5、基金定投平均成本法例證

　　假設每月投資1000元

　　6、定投的優勢三：無需擇時

　　和一次性投資不同，定投無需擇時，因為即使在最低點開始定投，收益也不一定更高。

　　舉個極端點的例子，如下圖，藍線表示在單邊上漲的市場中做定投的收益，而紅線代表先跌后漲的市場。先跌后漲市場的定投收益是單邊上漲市場的4倍！

　　在熊市的時候開始定投，平均成本將隨著基金凈值的走低而不斷攤薄。一旦牛市來臨，前期積累的低成本優勢將瞬時轉化為收益后來居上的勝勢。

　　7、做好定投三法則：心急吃不了熱豆腐

　　正是定投“分散風險，攤博成本”的特點，決定了——“時間是定投最好的朋友”

　　由于中國股市歷來牛短熊長，有著“7年一輪回”的說法，因此通常來講，一份定投要得到理想的收益回報，至少需要3年左右的時間。而且定投的投入是逐漸累積的，就算一開始定投就遇到一個大牛市，由于投入本金不多，實際收益其實也很有限。

　　因此，做了定投，在未來的很長一段時間都將是基金的“買家”。心急吃不了熱豆腐，決定定投最終收益的是3年、5年甚至更長時間之后的股市表現。

　　8、做好定投三法則：固定時點固定投資

　　由于基金定投從長期投資來看，具體時點設置在最終的投資收益上并沒有太大的區別，因此在一個相對安全的點位區間內，我們不必糾結于哪天投資更好，而是精確到固定時點，固定投資即可，即為“定時定額定投法”。在此基礎上，還可根據實際情況，靈活采用其他兩種收益更高的定投策略——

　　定時不定額定投法

　　也就是固定的時間進行定投，但是根據一定的標準，“高了少賣，低了多買”，實現“同樣資金積累更多基金份額”的目的。通俗來說，就是指數處于高位，本期定投少買，指數處于低位，本期定投多買。

　　不定時不定額定投法

　　主要是指在固定的定投計劃之外，遇到暴跌或者基金達到投資者自己設定的“加倉點位”，進行補倉的操作行為。

　　9、做好定投三法則：合適時機止盈獲利

　　保守法——見好就收

　　提前設定期望收益率，達到目標后，停止扣款，全部贖回，落袋為安。這種方法比較適用于目標明確、保守的投資者。

　　激進法——且戰且退

　　設定一個高一些的期望收益率，在到達目標后，先停止扣款，再設定一個最大回撤幅度，當觸及最大回撤時，全部贖回。最大回撤幅度的參照點不是固定的，可以達到目標收益時的數據作為參照，也可以停止扣款后凈值上漲到較高點時的數據為參照。

　　折中法——化整為零

　　當預期目標收益實現時，停止扣款，并在此后定期定額贖回，例如每個月贖回持有基金總份額的1/3，分三個月全部贖回。

　　10、指數基金：定投的最佳品種

　　波動性——指數化投資收益嚴格跟隨市場波動，這種高波動性的投資產品正好可以通過定投來降低風險，因而定投效果最佳。

　　紀律性——指數基金是投資紀律性最強的基金產品。把定投和指數基金結合起來，可以從固定時點、固定投資兩個方面嚴格執行投資紀律，達到相得益彰的投資效果。

　　成長性——歷史數據分析顯示，從長期投資的角度出發，在一個國家經濟保持適當增長的前提下，指數化投資的收益率是相當可觀的，并且明顯高于GDP的增長。

　　11、基金投資有風險，樹立自我保護意識

　　投資人應充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

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責任編輯：常福強