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岳竺 券商中國
中歐醫療健康最新持倉又有新動向！
6月1日，“眼茅”愛爾眼科披露了回購股份公告。截至5月26日，葛蘭管理的規模最大的基金中歐醫療健康持有愛爾眼科1.98億股股份，較一季度末增持了473萬股。愛爾眼科連續4個季度位列中歐醫療健康第一大重倉股。
5月中旬，被稱為“藥茅”的恒瑞醫藥也獲得了葛蘭的增持。公告顯示，截至5月15日，葛蘭管理的中歐醫療健康持有恒瑞醫藥7166萬股股份，較一季度末增持了310萬股。
此次獲增持的愛爾眼科是不少知名基金經理管理產品的第一大重倉股，深受市場關注。截至6月1日收盤，愛爾眼科股價收于27.23元/股，年內累計收跌12.36%。不過，機構投資者認為，就一季報的數據來看，愛爾眼科在消費復蘇的場景下業績恢復較快，二季度有望催化市場重估，此次回購事項也將對公司構建優秀人才團隊提供助力。
中歐醫療健康增持愛爾眼科473萬股
愛爾眼科于6月1日披露了回購公司股份的相關公告。截至5月26日，由葛蘭管理的中歐醫療健康位列該公司第五大股東，持股數量為19799.11萬股，占總股本的比例為2.76%，較一季度末的19325.83萬股增持了473.28萬股。
公告顯示，愛爾眼科將使用自有資金以集中競價交易方式回購公司部分股份，用于實施員工持股計劃或股權激勵計劃。公司于5月29日發布的《關于回購公司股份方案的公告》顯示，此次回購價格不超過44.16元/股，用于回購股份的資金總額不低于3億元，且不超過5億元。如果按回購資金總額上限人民幣5億元、回購價格上限44.16元/股進行測算，預計回購股份為1132.2464萬股，約占公司當前總股本的0.1578%。
截至今年一季度末，愛爾眼科已經連續22個季度進入中歐醫療健康的前十大重倉股行列，并且連續4個季度位列中歐醫療健康的第一大重倉股。從持倉變化來看，自2022年三季度內愛爾眼科被中歐醫療健康大舉增持后，在2022年四季度和2023年一季度，愛爾眼科連續2個季度被該基金減持。不過，就此次回購事項公告的持股情況來看，中歐醫療健康于近期對愛爾眼科進行了小幅加倉。
除了中歐醫療健康，葛蘭另有四只產品也持有愛爾眼科。就一季度末的情況來看，葛蘭管理的中歐醫療創新、中歐阿爾法、中歐明睿新起點、中歐研究精選分別持有愛爾眼科3860.98萬股、1978.55萬股、364.95萬股、303.24萬股。對愛爾眼科的持倉合計占葛蘭管理產品總資產凈值的9.51%。
機構投資者鐘情“眼茅”
除了中歐醫療健康，此次回購公告也透露了其他機構投資者對愛爾眼科的持股變化。例如，淡馬錫富敦投資截至一季度末對愛爾眼科的持倉是6825.03萬股，而此次回購公告公布的持倉是6814.58萬股，略有減持。作為知名外資，淡馬錫富敦在最近一年也積極加倉愛爾眼科，持倉從去年一季度末的5220.16萬股一路加倉至今年一季度末的6825.03萬股。
作為“眼茅”，愛爾眼科一直深受投資者青睞。就一季度末的機構持倉來看，匯添富基金鄭磊、楊瑨、勞杰男，交銀施羅德基金何帥，廣發基金吳興武，工銀瑞信基金趙蓓，富國基金朱少醒等都有產品持有愛爾眼科。其中，鄭磊的匯添富創新醫藥持有2681.29萬股，何帥的交銀阿爾法持有909.19萬股，吳興武的廣發醫療保健持有3179.77萬股，趙蓓的工銀瑞信前沿醫療和工銀瑞信醫療保健分別持有4000萬股和1200萬股，朱少醒的富國天惠持有2900萬股。
從基金重倉股的維度來看，愛爾眼科也位列多只基金產品的第一大重倉股。以鄭磊的匯添富創新醫藥為例，愛爾眼科連續4個季度位列該基金第一大重倉股，截至一季度末，對愛爾眼科的持倉占基金凈值比為9.98%。吳興武的廣發醫療保健也連續4個季度第一重倉愛爾眼科，截至一季度末，對愛爾眼科的持倉占基金凈值比為9.87%。
從機構整體持倉來看，中歐基金旗下產品合計持有的股份占流通A股比例高達4.45%，匯添富基金、交銀施羅德基金、易方達基金、廣發基金、華寶基金、工銀瑞信基金幾家公募持有的股份占流通A股比例也超過1%。
一季度業績快速恢復
就股價走勢來看，自2021年下半年以來，愛爾眼科的股價進入下行區間。截至6月1日收盤，愛爾眼科股價收于27.23元/股，年內累計收跌12.36%。
不過，機構對愛爾眼科的投資前景仍充滿信心。愛爾眼科的財報顯示，2023年一季度，公司實現收入50.21億元，同比增長20.44%；實現歸母凈利潤7.81億元，同比增長27.92%；實現扣非歸母凈利潤7.52億元，同比增長20.73%。國盛證券研究所認為，在人流量回暖、消費復蘇的環境下，公司一季度快速恢復，業績表現略超預期。且根據草根調研情況，不考慮春節假期等因素，公司1-3月同比增長有加速趨勢，充分顯示出國內眼科行業的高景氣度，預計恢復具有可持續性，2023年二季度高頻數據更新有望催化市場重估。
對于近期公布的回購事項，國金證券研究所認為，2022年，愛爾眼科完成了4822名激勵對象首次授予限制性股票的第一期解鎖、1146名激勵對象預留限制性股票的授予以及合伙人計劃的收益兌現。本次將回購股份繼續用于股權激勵或員工持股計劃，既有助于提升公司人才的工作動力，同時也是對公司激勵機制的進一步完善，能吸引更多優秀的眼科醫療專家加入，滿足公司持續落實“1+8+N”戰略布局下對頂尖人才的需求。
對于愛爾眼科線下診療消費場景的情況，中泰證券研究所認為，愛爾眼科于2022年11月、2023年1月分別公告收購26家、14家眼科醫院，收購醫院多數處于快速爬坡期，收入、凈利率均有較大提升空間，有望增厚公司業績。此外，愛爾眼科前十大醫院收入占比下降，首次低于20%，除前十大之外的其他省會城市醫院和次新院逐漸成為中堅力量。部分醫院由于產能不足、疫情擾動等因素，業績短期承壓，而大灣區醫院在疫情影響下仍然表現亮眼，實現較快增長。眼科診療需求剛性，有望在2023年實現全面復蘇。
責任編輯：韋子蓉
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