來源：讀數一幟 

　　趙楓認為，下半年A股市場很可能是一個指數振蕩、個股活躍的態勢，丘棟榮表示，在不確定性高企的當下，辨別合理的高估值和錯殺的低估值都是難度極大的

　　本周基事關注：基金中報陸續披露，陸彬、傅鵬博、趙楓、丘棟榮隱形重倉股曝光；榮膺卸任5只基金，屠環宇新添2只基金，邢軍亮名下基金新增C份額；周謐卸任全部基金。

　　一周速覽

　　本周A股市場震蕩下行，三大指數均有小幅下跌。截至周五收盤，上證指數一周跌0.67%，報3236.22點；深證成指一周跌2.42%，報12059.71點；創業板指一周跌3.44%，報2640.29點。

　　板塊方面，本周仍是漲少跌多。其中，傳統周期行業大幅領漲，煤炭、石油石化和農林牧漁（中信一級行業分類）漲幅居前，一周分別上漲9.33%、3.87%、2.70%；電子、機械和電力設備及新能源跌幅居前，跌幅均超4%。

　　基金方面，主要投向煤炭的基金漲幅居前。張媛和湯弋管理的英大國企改革主題成本周漲幅榜冠軍，一周上漲8.72%；黃海管理的多只基金漲幅居前，萬家新利靈活配置一周上漲8.02%，萬家精選A、萬家宏觀擇時多策略上漲均超7%。 

　　跌幅方面，蔡嵩松管理的諾安優化配置混合一周下跌10.19%，德邦半導體產業混合發起式、長城久祥混合、中海信息產業精選等一周跌幅均超9%。

　　基金中報陸續披露，陸彬、傅鵬博、趙楓、丘棟榮隱形重倉股曝光

　　近日，公募基金中報持續披露中，知名基金經理陸彬、傅鵬博、趙楓、丘棟榮的隱形重倉股正式浮出水面。

　　傅鵬博管理的睿遠成長價值基金中報顯示，該基金偏愛煤炭、光伏、新能源以及醫療板塊個股。相較去年末，第11—20位的個股名單新晉2只煤炭板塊個股，分別為晉控煤業、廣匯能源。截至6月30日，位列該基金持倉第11位至第20位的重倉股分別是先導智能、大族激光、衛寧健康、新宙邦、三諾生物、思摩爾國際、晉控煤業、金博股份、廣和通和廣匯能源。

　　趙楓管理的睿遠均衡價值三年持有混合中報顯示，上半年，該基金買入較多的前5只股票分別是碧桂園服務、寧德時代、美團-W、東方財富、三一重工，其中就有2只為港股。

　　丘棟榮管理的中庚價值領航中報顯示，報告期內該基金買入較多的5只股票均為港股，分別是中國宏橋、美團-W、中國海洋石油、中國海外發展、快手-W。

　　值得關注的是，中庚價值領航上半年規模迅速增大，規模由36.49億元升至154.75億元，總份額由16.83億份增長至62.91億份。但持有人結構幾乎不變，機構持有比例61.56%，去年年底該數據為60.49%。此外，內部持有比例也略微上升至0.36%。

　　陸彬管理的匯豐晉信動態策略中報顯示，陸彬在上半年亦買入了醫藥板塊個股。除了一季度重倉披露的凱萊英之外，陸彬還買入了藥明康德、恒瑞醫藥、福元醫藥等。

　　展望下半年，幾位基金經理在中報中分享了一些新觀點。

　　傅鵬博表示：“五月至今，熱點板塊的估值水平提升，投資交易‘通道’擁擠，這些場景和去年同期似曾相識。下半年，動態調整和優化組合始終是運作重點。將繼續發掘投資機會，特別是在疫情沖擊下，經營依舊具備韌性的公司，同時調整出業務受經濟沖擊較大的公司，剔除經營情況和預想不符的公司，盡力控制好凈值的波動。”

　　趙楓表示，綜合來看，雖然目前看下半年缺乏趨勢性的投資機會，但市場出現系統性風險的概率也較低，下半年A股市場很可能是一個指數振蕩、個股活躍的態勢，組合想要獲取超額收益存在較大的挑戰。“對我們而言，沒有一招制勝的絕招，要鞏固優勢，也要不斷學習和進化，不斷適應新的社會變化。”

　　丘棟榮在多只基金的中報中談到，中國的“穩增長”與全球范圍內的“防通脹”是當前最重要的宏觀背景。國內防疫措施在不斷修正，預期對經濟的邊際影響趨弱。國內出口下滑但是持續超預期，一個被忽略的情況恰恰是波浪式暴發的疫情影響深遠，人和產能的退出可能比預期的多，疊加底層問題改善不大，長遠看通脹大概率較為頑固。

　　他還指出，從風險溢價的角度看，目前中證800的風險溢價水平高于歷史均值水平上方的0.5倍標準差，權益資產隱含回報水平保持高位，配置權益資產是占優的。但同時，他依然非常關注A股市場結構性高估和低估的矛盾，因為在不確定性高企的當下，辨別合理的高估值和錯殺的低估值都是難度極大的，相應地不管是陷入低估值陷阱還是盲目樂觀于高估值，都要付出慘重的代價。

　　陸彬仍看好成長股。他在中報中表示，未來幾年有望實現較快的復合增速，這一大趨勢并不會隨著短期資本市場的波動而改變。經過中觀行業比較和自下而上個股研究，當前不少成長行業和公司估值因為市場下跌或者業績增長，已經具備較大的投資吸引力。

　　榮膺卸任5只基金，屠環宇新添2只基金，邢軍亮名下基金新增C份額

　　8月24日，華夏基金發布多只基金經理變更公告稱，自8月22日起，因公司內部調整，榮膺卸任5只基金（華夏創新100ETF聯接A/C、華夏粵港澳大灣區創新100ETF、華夏飼料豆粕期貨ETF聯接A/C、華夏創成長ETF聯接A/C、華夏上證50AH優選指數A/C）。

　　其中，華夏創新100ETF聯接A/C、華夏粵港澳大灣區創新100ETF、華夏飼料豆粕期貨ETF聯接A/C、華夏上證50AH優選指數A/C的新任基金經理均為華龍。華夏創成長ETF聯接A/C的基金經理則調整為魯亞運。

　　目前，榮膺仍在管15只基金，合計管理規模為588.23億元。

　　同日，華夏科技前沿6個月定開A/C宣布基金經理林晶自8月22日起卸任，該基金由屠環宇接任。8月23日，屠環宇再添新基金——華夏創新研選混合A/C，該基金由屠環宇與葉力舟共同管理。截至8月23日，屠環宇現任基金規模合計145.80億元。

　　8月26日，農銀匯理邢軍亮管理的農銀新能源主題公告自9月1日起增加C類基金份額。截至8月26日，該基金今年以來下跌16.86%。二季度，該基金凈值增長率為14.71%，同期業績比較基準收益率為12.28%。目前，邢軍亮在管基金合計規模為248.44億元。

　　周謐卸任全部基金

　　8月27日，金信基金發布基金經理變更公告，宣布自8月26日起，周謐不再擔任金信消費升級、金信量化精選和金信民長混合三只基金的基金經理，卸任原因為個人原因。這批基金將分別由上周剛剛增聘的兩位基金經理楊超、劉榕俊繼續管理。

　　截至8月26日，周謐在管基金合計管理規模達47.61億元。其任職期間表現最好的基金是金信量化精選，任職以來基金回報為112.21%。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：楊紅卜