年尾已至，牛年全年的資本市場屬實跌宕起伏，異彩紛呈。而基金業作為資本市場機構投資的“主力軍”，各行業動態前線的“一手吃瓜群眾”，以及理財凈值化趨勢下百姓“錢袋子”的好歸處，自然備受關注。

　　本文盤點出今年基金業的年度十大關鍵詞，重看今年的市場都“耕耘”出哪些“大瓜”。

　　頭部基金經理業績“翻車” 中生代崛起

　　據消息統計，距離2022年還剩最后7個交易日，如果不出意外，上證指數今年將創造兩項紀錄——開市31年以來年振幅最窄記錄，以及自1994年以來“年線三連陽”記錄。

　　但“三連陽”的背后，卻是熱點頻繁變動的結構性行情，以及業績表現“天上地下”的基金經理們。

　　這一年，很多“老牌”頭部基金經理“折戟”消費、醫藥、互聯網行業，收益不如人意，更有曾經的“頂流”基金經理被輿論“拋棄”。而“踩中”新能源風口的基金經理受到資金追逐和聲浪熱捧，年內有5支基金望成為“翻倍基”，一批管理基金年限在3-7年的“中生代”基金經理已成為行業“頂梁柱”，并跑出葛蘭、馮明遠、趙詣等“黑馬”。

　　“雙碳”戰略“添火”

　　碳達峰、碳中和是經濟的熱門詞匯，更是資本市場的新風向。宏大的國家戰略出爐，伴隨的是整個社會的“能源革命”。煤炭老能源因國內外供給端收縮重回風口，有基金經理直播“帶你挖煤”；新能源產業鏈崛起，新能車、光伏、風電、鋰、儲能板塊大熱?；饦I內對這些領域的技術可能性、發展場景、市場空間、投資機遇進行輪番解讀，同時對石化、建材、鋼鐵、有色行業所受的影響也進行持續分析，業內的投研和標的推介場面一片火熱。

　　ESG理念“燃”遍行業

　　在“雙碳”戰略提出的大背景下，ESG理念也漸漸受到資本市場的關注，從海外機構的評價標準落地成基金產品以及基金公司的從組織架構、投資流程、投研框架到日常運營的一整套治理架構。

　　綠色環?？沙掷m的理念不只是口中的倡議和人們心中長久的美好愿景，更已轉化成實實在在的財富。嘉實基金總經理經雷表示，中證嘉實滬深300ESG領先指數持續跑贏滬深300，2016年初到今年10月底年化達4.85%。此外，對7000多個混合型和股票型基金進行ESG評分，結果顯示，評分結果與基金未來回報存在顯著正相關性，基于ESG構建的相關FOF組合能較好地跑贏滬深300指數和股票基金指數。

　　這背后的原因是ESG能識別出來未來長期可持續發展，與中國經濟戰略轉型和雙碳環境相匹配的行業機遇，還能夠識別出好公司和好企業家。

　　公募REITs推出

　　作為一類創新型基金產品，公募REITs憑借低投資門檻、與股債的低相關性、可場內買賣等特性，獲得越來越多投資者關注。Wind數據顯示，截至11月12日，今年6月份上市的9只首批公募REITs合計規模已經達到了356億元，其中有4個項目的漲幅均超過了20%。

　　我國在基礎設施建設中投入巨大，公募REITs的發行可以有效盤活優質的基礎設施資產，為基礎設施建設提供資金，同時也豐富了我國投資者的投資工具，進一步滿足了投資者的需求。未來我國公募REITs將繼續推進，規模逐步擴大，領域逐步延伸，將進一步豐富我國公募基金的產品分類，推動公募基金行業的高質量發展。

　　北交所基金秒售空

　　11月我國第四大交易所北交所隆重開市，之后北交所基金也即時推出。北交所50萬的門檻限制了大眾投資者的投資步伐，北交所基金無疑給出良方。開募當天，8支北交所基金受到資金搶購，開售10分鐘部分產品認購破億元，半天時間全部產品總認購規模超過80億元，當天產品全部超募。

　　北交所的設立順應了當前國家戰略和經濟轉型的要求，而北交所基金的熱銷無疑也反映了市場對北交所、“專精特新”企業以及中國產業轉型升級的看好。

　　MSCI中國A50互聯互通ETF聯接基金火熱

　　國內經濟轉型、增量資金持續入市的同時，海外資金也在加速投資分享中國改革發展的紅利。伴隨著MSCI中國A50指數期貨的成立，基金公司緊跟著也推出相應的互聯互通ETF聯接基金。這個表征A股核心龍頭資產、高配新經濟行業和公司的指數成為最典型的“中國符號”，俗話說“寧茅在手，天下我有”，“聰明外資”的持續看好更成為資產價格的“定心丸”。于是，內地資金也更放心大膽地加速購買的腳步。

　　基金產品風格漂移受整改

　　今年結構性行情火熱的背后，一些基金經理的板凳開始“坐不穩”。消費、教育主題的基金承受不住極端行情的壓力，默默將所投標的以“最大限度”替換成新能源。也有產品“改弦更張”，修改基金合同，甚至更名，用“玩文字游戲”來避免被浮動的人心“甩掉”。直到監管層出手整治基金風格漂移，要求產品自查，“亂象”才暫時告一段落。

　　投顧受整改

　　10月，受到監管的還有基金投顧行業。廣東、上海、北京的三則窗口通知表示，不具有基金投顧業務資格的機構不得提供基金投資組合策略等建議。支付寶、天天基金、新浪基金等多個第三方銷售機構的基金組合都暫停買入，部分網絡財經“大V”緊急下架基金組合，一些未獲得投顧牌照的公司則忙于申請基金投顧牌照、謀求出路。

　　再到11月，基金投顧迎來密集監管。監管條文從業務屬性、服務邊界、業績展示指標等各方面做出了細致規定，“不得進行基金投資組合策略表現指標排名和規模排名”這一條，更是引來了市場高度關注。

　　基金投顧這一“萬億藍?！?，將以怎樣的姿態揚帆遠航？如何讓百姓享受到投資收益的同時，最大程度避免潛在風險？“投”和“顧”始終是行業工作的兩位一體。

　　行業掀離職潮 從業情況變化劇烈

　　數據顯示，截至12月10日，今年已有306位基金經理離職，數量在公募基金行業發展史上創下新紀錄，甚至超過了行情火爆下“公轉私”流行的2015年302位的數目。而這個數量在2016至2018年還不超過200位。

　　從今年市場來看，股市波動劇烈，公募基金行業面臨諸多變化和挑戰，尤其是基金經理陣營面對著前所未有的業績壓力。同時二八分化的情況也加大了中小基金公司的壓力，勢必導致部分基金經理的職業方向發生變動。

　　離職潮的背后，也有更多的基金經理在加速流入。今年有接近700位成為新任基金經理，也創下新高。數據顯示，全行業增聘689位基金經理，超過600位是第一次管理基金的新手，這或與年內新品發行量大漲有關。在增量資金加速涌入行業的大潮下，錢多、產品多、人來人往也成為行業的新看點。

　　量化私募迎大年

　　震蕩的股市里最大的受益方之一無疑是量化私募。在主動基金經理費心費力追熱點，主動管理類私募頻頻“踩雷”的當口，量化私募靠著模型和機器卻能賺得盆滿缽滿。網傳某量化私募給員工發3000萬年終獎，更有5000萬年終獎也在激勵著最高級別的“打工人”。

　　關鍵事件只是市場從不同角度的映射，整合這些視角我們或許能拼湊出這個不凡“牛年”的大部分相貌。行業的聲音仍在繼續發出，業內的人們依舊熱火朝天地“卷人”與“被卷”，力圖讓投資者的錢包能越變越鼓。

　　市場上的很多聲音在說虎年會是“結構性行情”，建議增大對下游領域、消費、科技的布局。資本永不眠，市場究竟將迎來怎樣的虎虎生威，我們拭目以待。

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責任編輯：常靖蕾