2008年3月21日，第三屆中國證券投資基金業年會在全國人大會議中心舉行。新浪財經圖文直播本次會議。以下為“主題對話3：專戶理財——通向多元化資產管理之路”中安本國際基金管理公司中國業務發展主管劉曉都的發言實錄。

　　劉曉都：專戶理財已經是一個必然的趨勢，在國外來講基本上大家都叫資產管理公司，但是整個行業是一個的基金管理行業，這個題目其實挺好的，朝向一個多元化的資產管理之路，就是比如說像中國從封閉式基金發展到開放式基金，未來可能發展到更多，比如說房地產基金、私募股權都有可能出現，但是這個過程當中業務種類的多樣化，也會對資產行業的從業的公司，像IT都會提出很高的要求。

　　像養老基金、保險公司大的企業包括像一些大的學校的基金會，以及很多家族辦公室或者富有的個人等等，這些都可以稱之為有目標的。我們現在談的專戶理財不一定是適合所有人，另外投資者在選擇這個專戶理財的時候，要考慮自己對這個服務的了解程度，專戶理財它的流動性相對來講比這個公募基金或者說集合投資這個流動性相比可能要弱一些，另外專戶理財在國外來講比如說你投資到臺灣或者是印度市場，有時候可能需要花幾個月的時候。所以說專戶理財并不是說你達到一定的資金規模就適合你，我覺得還是比較因人而宜。

　　對于利益輸送的問題，對各個資產管理公司的內控和風險的系統的設置都是很高的一個要求，所以在整個系統的設置方面都是增加了很多成本，但是對于整個市場可以得到一個保證，它其實主要是對于成本，對于交易的執行，對于價格，以及傭金的使用都說了一個很明確的規定，都是通過中央交易來進行的，而且我們也不區別專戶經理還是基金經理。首先是有一個大的產品的所謂模式或者一個模型的組合，然后每一個經理都是一樣的，不會說先給誰買，因為都是先通過這個中央交易來完成的，而且這里面很重要的因素，你的這個集合的隊伍完備程度，以及他們執行集合政策的程度都是很大的一個影響。

　　劉曉都：我覺得涉及到公司的一個發展戰略，如何實現你的市場差異化。其實我可以拿我們做一個例子，我覺得我們自己比較有特色，在亞太或者說在新興市場我們比較有特點，我們整個投資流程，給大家做一個參考，說起來很簡單，就是第一步驟就是看公司的品質，第二就是看股價是否合理。并不是說我們去看這個券商的報告，然后去買一份股票，或者說見一些管理層，我們見這個管理層，考察這個工作一到兩次，我們才會做出一個倉位很小的一個決策。你必須要符合這兩關，有人可能會問了，花這么高的成本去考察公司，然后你會花很大的耐心等這個市場的時機，可能價格不合適，或者市場漲的很快，會不會錯失一些機會？我覺得每家公司的投資風格是不一樣的，有的人可能是追求動態的這種趨勢，像有些公司就是堅持這種價值投資，自下而上的這種投資，我覺得這個是基金公司發展戰略的差異化。另外就是像我們來講可能會積累一二十年的公司調研的一個考察報告，這可能都是作為執行投資的一個很大的基礎，關鍵還是說你如何說服你的客戶，如何跟你的客戶去溝通，讓他們接受你這種投資理念，不是說他給錢你就幫他管。