盤整了一段時間的人民幣匯率，這兩天有點“任性”。經歷26日的大漲之后，27日人民幣匯率繼續上行，在岸人民幣匯率一度突破6.25關口，離岸人民幣匯率一度突破6.24關口，漲勢兇猛。數據顯示，當日人民幣對美元中間價調升377個基點，報6.2816，升至2015年8月11日以來最高，升幅創2017年10月11日以來新高。
人民幣匯率緣何連續上漲？
工銀國際首席經濟學家程實說，市場對中美貿易摩擦的擔憂有所緩解，情緒企穩，對人民幣匯率形成了一定支撐。
中國金融期貨交易所研究院首席宏觀研究員趙慶明認為，這兩天在美元走弱以及其他消息的帶動下，人民幣匯率明顯走強。
數據顯示，進入2月以來，隨著美元指數橫盤震蕩，人民幣對美元基本上就在6.30至6.36區間波動，表現平穩。上周五公布的CFETS指數為96.11，與3月16日基本持平。
人民幣匯率近日的大漲，與以往有所不同。外匯分析師李劉陽說，以往都是美元指數下跌，帶動非美貨幣上行。而這次，是離岸人民幣匯率先快速拉升，帶動在岸人民幣匯率拉升，繼而推動美元指數下行。在李劉陽看來，這次上漲或是因為人民幣資產的吸引力提升引發的跨市場“虹吸效應”。境外投資者追捧中國原油期貨的行為，引發了將美元兌換成離岸人民幣進行投資的浪潮。
26日上市的以人民幣計價的中國原油期貨，經過匯率折算后的價格仍然優于國際市場的原油期貨價格。因此，在下午歐洲開盤后，來自歐洲的原油投資者大量入場。26日下午三點左右和四點三十分以后，以及27日下午兩點半，人民幣匯率均出現大幅升值。
同時，境外機構投資者還通過滬港通、深港通增持人民幣資產。26日，通過滬港通北上凈流入資金為20.23億元人民幣，通過深港通北上凈流入資金為18.17億元人民幣。
在李劉陽看來，資本市場上的資金流動帶動了離岸人民幣匯率上行。而離岸市場上的離岸人民幣匯率變化，又給在岸市場的交易員帶來情緒影響。
離岸市場突如其來的大漲，讓外匯交易員直言有些懵，當下的反應就是立即斬掉美元頭寸。由此，在岸人民幣匯率也應聲快速上行。
另一種觀點認為，市場情緒引發人民幣匯率上行。韓會師說，美國接連放出的“大招”對美元并沒有明顯提振作用，這使得市場情緒出現波動。在美元指數不斷下跌過程中，根據人民幣定價規則，人民幣對美元大概率會升值，這一方面會令前期押注美元月底反彈的投資者痛苦萬分，另一方面對于近期有結匯需求的企業來說，結匯動力會增強。
韓會師認為，美元指數超預期的疲弱導致投資者拋售美元的動力突然增大，這可能是人民幣匯率大漲的主要原因，而流動性較差的市場大環境起到了推波助瀾的作用。如果美元指數繼續疲弱，人民幣的強勢行情恐將持續。
另外，從基本面來看，得益于中國經濟基本面穩步向好，年初以來人民幣對一籃子貨幣的有效匯率較為穩定。
程實認為，近日人民幣匯率走高與美元指數下跌有關。“近一個月以來，美元指數從2月底的階段性高位90以上跌至89附近，成為人民幣對美元匯率走強的主因。”程實說。
責任編輯：張偉
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