匯通財經(jīng)

　　原油價格在第四季度初略有上漲，亞洲早盤上漲約1%。然而，原油多頭行情的延續(xù)可能受到威脅，因為沙特阿拉伯和俄羅斯面臨國內(nèi)需求問題。人們期待10月4日的OPEC+會議，可能的產(chǎn)量調(diào)整可能影響原油價格。

　　在短短三個月內(nèi)上漲近30%后，原油多頭期待OPEC能夠給市場帶來提振的消息。但是，推動原油第三季度上漲的因素，尤其是沙特阿拉伯和俄羅斯，正在預(yù)期10月至12月期間可能面臨一系列不同的挑戰(zhàn)，這可能使重演困難重重。

　　東京NS Trading總裁Hiroyuki Kikukawa表示：“市場是否會進(jìn)一步上漲將取決于未來的需求趨勢。”

　　由于煉油廠維護(hù)削減了需求，高價格的影響開始顯現(xiàn)，亞洲原油進(jìn)口在9月份連續(xù)第二個月下降。

　　據(jù)LSEG數(shù)據(jù)，全球最大的進(jìn)口地區(qū)9月份的進(jìn)口量為2495萬桶/日，低于8月份的2522萬萬桶/日。

　　原油價格在第四季度初開始上漲，周一亞洲下午交易時略有上漲，此前上個月的最后一次交易下跌了1%，這使得7月至9月的漲幅稍微減少了一點(diǎn)光彩。

　　支持市場的是OPEC成員國的內(nèi)部消息，由沙特領(lǐng)導(dǎo)的13個成員國OPEC和俄羅斯領(lǐng)導(dǎo)的10個獨(dú)立原油生產(chǎn)盟國不太可能調(diào)整11月和12月的產(chǎn)量目標(biāo)。OPEC+聯(lián)盟將于本周三會議審議今年余下的產(chǎn)出政策。

　　上個月，沙特阿拉伯和俄羅斯承諾在年底之前至少削減130萬桶/日的常規(guī)產(chǎn)量，許多人認(rèn)為這是為了將原油價格拉回100美元/桶或更高的水平。美國原油價格從5月份的不到64美元/桶的低點(diǎn)上漲到了9月份的95美元/桶以上，而全球基準(zhǔn)布倫特原油價格在同一時期從不到72美元/桶上漲到了97美元/桶以上。

　　來自國內(nèi)市場的壓力已經(jīng)在建立，這使得沙特阿拉伯和俄羅斯在第四季度削減一些產(chǎn)量削減計劃，以確保能夠為年底交付的貨物提供足夠的原油。此外，特別是在沙特阿拉伯，人們認(rèn)為他們需要保護(hù)其原油的市場份額，因為每桶油的高價格使他們面臨著被包括俄羅斯在內(nèi)的盟友搶占市場份額的風(fēng)險。

　　已經(jīng)有數(shù)據(jù)顯示，印度9月份從沙特的原油進(jìn)口降至不到50萬桶/日，幾乎是近十年來的最低水平。

　　ING的能源分析師在一份報告中指出，盡管中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)自3月以來首次重回擴(kuò)張區(qū)域，但“沙特人表示對中國的需求仍然存在擔(dān)憂。”

　　周六公布的官方數(shù)據(jù)顯示，中國的工廠活動在9月份連續(xù)6個月擴(kuò)張，這增加了一系列指標(biāo)，表明世界第二大經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)開始穩(wěn)定下來。

　　然而，周日的一項私營部門調(diào)查結(jié)果較差，顯示中國的工廠活動擴(kuò)張速度較慢。

　　事實(shí)上，中國經(jīng)濟(jì)的持久復(fù)蘇受到房地產(chǎn)市場的拖累，出口下降和青年失業(yè)率上升，引發(fā)了燃料需求減弱的擔(dān)憂。

　　因此，沙特阿拉伯可能需要在10月生產(chǎn)更多原油，以保持中國、印度和其他重要客戶的滿意。實(shí)際上，據(jù)各種消息來源的市場情報總結(jié)顯示，盡管他們所謂的“棒棒糖削減”削減100萬桶/日，但上個月從沙特港口發(fā)運(yùn)的原油可能比8月份增加了30~40萬桶/日，并且這一趨勢可能會繼續(xù)下去。

　　盡管布倫特原油價格大幅上漲，但這一市場總結(jié)顯示，沙特阿拉伯的國內(nèi)售價（OSP）的提高相當(dāng)有限。沙特阿拉伯的中等酸度原油品種的價格上漲了0.10美元/桶，將阿拉伯輕原油提高到了3.60美元/桶與阿曼/迪拜的溢價相比。唯一一個在10月份出現(xiàn)明顯增加的沙特原油品種是阿拉伯超輕原油，這是一種非常罕見的類似凝析油的品種，每月發(fā)出1~2個貨物，價格上漲了0.50美元/桶。

　　在這樣的環(huán)境下，沙特阿拉伯國家原油公司沙特阿美預(yù)計將大幅提高亞洲價格。令人驚訝的是，期望的OSP上漲并沒有發(fā)生。總的來說，對中國需求在2023年剩下的幾個月內(nèi)的健康狀況以及最近印度的提名大大減少，反映出了更廣泛的擔(dān)憂。

　　對莫斯科有利的是，印度已經(jīng)開始以約80美元/桶的價格購買俄羅斯的烏拉爾原油，這明顯高于G7設(shè)定的60美元/桶的價格上限，但仍低于布倫特原油的平價。

　　但是，俄羅斯已經(jīng)承諾按照沙特的生產(chǎn)削減計劃，宣布自己削減30萬桶/日，也面臨著向客戶交付的壓力。

　　俄羅斯最近放松了對燃料出口的禁令，以穩(wěn)定國內(nèi)市場。分析師們認(rèn)為這些限制不會持續(xù)很長時間，因為它們可能會影響煉油運(yùn)行并影響與客戶的關(guān)系。

　　根據(jù)摩根大通的一份報告，今年土耳其、巴西、摩洛哥、突尼斯和沙特阿拉伯是俄羅斯柴油的主要目的地。

　　根據(jù)摩根大通的說法，“長期的出口禁令將對俄羅斯原油公司在過去一年半里艱苦建立起來的新客戶關(guān)系產(chǎn)生負(fù)面影響。”

　　然而，俄羅斯表示，俄羅斯沒有與OPEC+討論彌補(bǔ)莫斯科的燃料出口禁令而增加原油供應(yīng)的計劃。這種交流可能會在俄羅斯和沙特在10月4日原油輸出國組織的會議上舉行時直接進(jìn)行。

　　在成功讓市場相信他們的減產(chǎn)可以無限期繼續(xù)并與市場現(xiàn)實(shí)相抵觸之后，對于雙方來說，重要的是不要公開承認(rèn)任何相反的事情，而是繼續(xù)保持他們已經(jīng)創(chuàng)造的敘述。

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責(zé)任編輯：周唯