匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周一（3月7日）亞市盤初，美元指數(shù)窄幅震蕩，目前交投于104.92附近。美元兌一籃子貨幣周一下跌，為連續(xù)兩個(gè)交易日下跌，美國1月份工廠訂單環(huán)比下降1.6%，令市場擔(dān)憂制造業(yè)最糟糕的牛鞭效應(yīng)已經(jīng)出現(xiàn)。投資者等待美聯(lián)儲主席鮑威爾的證詞和本周晚些時(shí)候公布的就業(yè)數(shù)據(jù)，以進(jìn)一步了解美聯(lián)儲可能繼續(xù)加息多少。

　　鮑威爾周二和周三在國會的證詞以及周五的就業(yè)數(shù)據(jù)“將是本周的關(guān)鍵事件，真正證實(shí)我們上月得到的1月數(shù)據(jù)”，加拿大帝國商業(yè)銀行資本市場北美外匯策略主管Bipan Rai表示。

　　美元指數(shù)已經(jīng)從2月1日觸及的九個(gè)月低位100.80反彈，強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)和仍然很高的通脹推動投資者重新消化高利率將持續(xù)更長時(shí)間的預(yù)期。但上周四美聯(lián)儲最大的鷹派博斯蒂克堅(jiān)持維持25點(diǎn)加息幅度后，美元回吐漲幅，美元指數(shù)周一下跌0.26%，收報(bào)104.27。

　　2月3日發(fā)布的1月就業(yè)報(bào)告顯示，美國就業(yè)崗位意外猛增51.7萬個(gè)，失業(yè)率降至逾53年半最低的3.4%，這表明勞動力市場頑固地處于吃緊狀態(tài)。

　　Rai表示：“這在表面上似乎有點(diǎn)可疑，所以我們本周得到的很多數(shù)據(jù)將告訴我們，這是否真的不僅僅是可疑，或者說不僅僅是季節(jié)性調(diào)整趨勢，實(shí)際上是美聯(lián)儲在勞動力市場的吃緊程度和這對通脹的潛在意義方面理解有什么錯(cuò)誤。”

　　周一公布的數(shù)據(jù)顯示，1月美國制造業(yè)產(chǎn)品新訂單下降，受累于民用飛機(jī)預(yù)訂量驟降。

　　美國紐約聯(lián)邦儲備銀行周一表示，全球供應(yīng)鏈已“恢復(fù)正常”，壓力降至自新冠疫情打擊全球采購網(wǎng)絡(luò)、造成從微芯片到機(jī)動車等各種商品短缺之前的最低水平。

　　人們將關(guān)注鮑威爾的證詞，以了解美聯(lián)儲是否會針對最近的數(shù)據(jù)重新加快加息步伐的任何新信號。在去年多次以超大幅度加息后，美聯(lián)儲在過去兩次會議上均加息25個(gè)基點(diǎn)。

　　聯(lián)邦基金利率期貨交易員認(rèn)為，美聯(lián)儲在3月21-22日的會議上加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為76%，加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性為24%。

　　不過，分析師還指出，美聯(lián)儲可能不愿意再次提高加息幅度，這很可能會讓投資者緊張，暗示改為以25個(gè)基點(diǎn)加息是錯(cuò)誤的。

　　商品貨幣周一小幅走弱，因中國周日將今年的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)定為5%左右，低于預(yù)期。澳元兌美元周一下跌0.58%，收報(bào)0.6729；紐元兌美元周一下跌0.43%，收報(bào)0.6194。

　　由Mark McCormick領(lǐng)導(dǎo)的道明證券分析師在一份報(bào)告中稱，“中國5%的增長目標(biāo)．．．令人失望，支持了我們的觀點(diǎn)，即對中國景氣復(fù)蘇的看法太過樂觀，這可能會給一些商品貨幣帶來一些挑戰(zhàn)。”

　　歐元兌美元周一上漲0.47%，收報(bào)1.0682美元；英鎊兌美元周一下跌0.14%，收報(bào)1.2026美元。美元兌日元周一窄幅震蕩，收盤微漲0.06%，收報(bào)135.91，日本央行行長黑田東彥將在本周四和周五參加卸任前最后一次政策會議，市場觀望情緒較濃。

　　周二重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)事件前瞻

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

　　法興銀行前瞻澳洲聯(lián)儲利率決議

　　法興銀行認(rèn)為，近期澳大利亞宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)展現(xiàn)出的跡象，如通脹下降、失業(yè)率反彈、工資增長相對不溫不火，以及消費(fèi)放緩，都支持澳洲聯(lián)儲在3月份加息25個(gè)基點(diǎn)。法興銀行還表示，盡管金融市場對美聯(lián)儲政策的預(yù)期更為鷹派，但投資者也支持本行對澳洲聯(lián)儲終端利率將為3.85%的預(yù)期。

　　渣打銀行前瞻澳洲聯(lián)儲利率決議：將終端利率預(yù)期上修至4.1%

　　渣打銀行預(yù)計(jì)澳洲聯(lián)儲將加息25個(gè)基點(diǎn)至3.60%。渣打銀行將澳洲聯(lián)儲終端利率從之前的3.50%上調(diào)為4.10%。具體而言，該行預(yù)計(jì)澳洲聯(lián)儲將在3月、4月和5月分別加息25個(gè)基點(diǎn)。此外，雖然2022年第四季度的CPI通脹率修正平均值從第三季度的1.9%放緩到1.7%，但仍然太高。這表明澳大利亞的通脹壓力仍然非常普遍，預(yù)計(jì)CPI分項(xiàng)數(shù)據(jù)中將有84%的項(xiàng)目同比漲幅超過3%。這些因素增加了澳洲聯(lián)儲明天加息50個(gè)基點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　德銀：如果日本央行跟進(jìn)加息，日元或升值60%

　　德意志銀行預(yù)測，如果日本央行此后進(jìn)入貨幣政策“正常化”周期，結(jié)束其數(shù)十年來始終維持的超低利率政策，而同時(shí)美聯(lián)儲則在加息到峰值后進(jìn)入新的降息周期的話，那么日元匯率將出現(xiàn)扶搖直上的走勢。美元兌日元匯價(jià)將從當(dāng)前的136重挫至85，這意味著日元升值幅度將高達(dá)60%。德銀分析師稱，當(dāng)前日元匯價(jià)已經(jīng)比公允價(jià)值水平低了30%，這是因?yàn)樵谌虬l(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行集體加息時(shí)，日本央行仍維持零利率政策不變。因此，一旦日本方面的超低利率政策出現(xiàn)松動，那么匯市勢將天翻地覆。不過該機(jī)構(gòu)承認(rèn)，綜合各方面因素，日本央行大力加息的可能性仍然不大。

　　三菱日聯(lián)：美元兌日元上行空間有限

　　日本央行將在周五召開利率決議會議，預(yù)期會維持政策不變。三菱日聯(lián)金融集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，美元兌日元將難以上漲。周五依然存在超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，盡管我們傾向于認(rèn)為調(diào)整收益率曲線控制（YCC）政策的任務(wù)會交給下任行長。日本議會也可能在周五確認(rèn)日本央行新任領(lǐng)導(dǎo)層的提名，當(dāng)然，周五還有美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。如果日本央行利率決議如市場預(yù)期，美元兌日元走向?qū)⒗^續(xù)受美債收益率引導(dǎo)，因此美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將是關(guān)鍵。但市場對YCC的猜測不太可能平息，鑒于日本國債市場狀況失衡，我們認(rèn)為有充分理由可能在6月16日的政策會議上結(jié)束YCC。在這種情況下，我們認(rèn)為美元兌日元的上行空間有限，尤其是考慮到2月份美債收益率飆升，繼續(xù)上行空間也將變得更加有限。

　　牛津經(jīng)濟(jì)研究院首席：通脹壓力使鮑威爾成為美國國會關(guān)注的焦點(diǎn)

　　美聯(lián)儲主席鮑威爾的任務(wù)變得更加復(fù)雜了。就在一個(gè)月前，美國經(jīng)濟(jì)似乎還在降溫，通脹也在穩(wěn)步下降。但此后大量的政府?dāng)?shù)據(jù)描繪了一幅截然不同的畫面。事實(shí)上，除了因借貸成本上升而遭受重創(chuàng)的房地產(chǎn)行業(yè)外，美國經(jīng)濟(jì)的大多數(shù)領(lǐng)域似乎普遍能夠抵御美聯(lián)儲的加息。牛津經(jīng)濟(jì)研究院首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Pearce寫道：“經(jīng)濟(jì)比大多數(shù)政策制定者幾個(gè)月前預(yù)期的要熱。”他預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲將在今后的三次會議上每次提高基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)，此后美聯(lián)儲還可能進(jìn)一步加息。這一趨勢可能會減緩支出和通脹，也有可能使經(jīng)濟(jì)滑入衰退。鮑威爾將不得不安撫民主黨人，他們擔(dān)心美聯(lián)儲的激進(jìn)加息將導(dǎo)致痛苦的經(jīng)濟(jì)衰退，同時(shí)讓共和黨人放心，美聯(lián)儲將把利率調(diào)高到足以抑制通脹的水平。

　　荷蘭合作銀行：即將公布的美國就業(yè)數(shù)據(jù)被視為本周美元最大的影響因素

　　荷蘭合作銀行表示，與本周其他事件相比，周五公布的美國2月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告最有可能為美元提供新的方向。該行外匯策略師Jane Foley在一份報(bào)告中說，1月份意外強(qiáng)勁的就業(yè)數(shù)據(jù)促使市場上調(diào)了對美聯(lián)儲的利率預(yù)期，推高了美國國債收益率和美元。即將公布的2月份就業(yè)數(shù)據(jù)將表明，到底此前強(qiáng)勁的報(bào)告是反常現(xiàn)象，還是說，市場將不得不接受勞動力市場的緊張程度和相關(guān)的通脹風(fēng)險(xiǎn)明顯比年初的共識更加強(qiáng)勁和根深蒂固的事實(shí)。

　　荷蘭國際銀行：本周難以在英國國內(nèi)找到讓英鎊兌美元突破近期區(qū)間的催化劑

　　荷蘭國際集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)英鎊本周將平靜交易，因?yàn)楸局茈y以在英國找到能促使英鎊突破近期區(qū)間的催化劑。經(jīng)濟(jì)學(xué)家對溫莎框架方面取得的任何進(jìn)展對英鎊的推動作用表示懷疑。在上周英國央行行長貝利和首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家皮爾發(fā)表講話后，他們認(rèn)為本周英國央行其他官員講話對市場的英國央行緊縮周期定價(jià)影響不大。他們預(yù)計(jì)歐元兌英鎊應(yīng)該在0.8800-0.8900范圍內(nèi)波動，而英鎊兌美元將在美國重大事件和數(shù)據(jù)影響下反彈。

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責(zé)任編輯：郭建