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　　財聯社（北京，記者張曉翀）訊，近日美聯儲宣布加息25個基點（bp），符合市場預期，市場反映有限。分析人士指出，美聯儲加息暫不會對我國貨幣政策產生明顯影響，而且國內貨幣政策仍有放松空間。

　　值得注意的是，周四國內央行進行800億元7天期逆回購操作，中標利率與此前持平，當日凈投放700億元，結束此前多日零投放零回籠的局面。市場人士表示，央行主動投放或為應對疫情造成的影響，預計市場流動性將繼續保持穩中偏松。

　　央行主動投放或為應對疫情造成的影響

　　市場人士指出，當前銀行間市場資金供給充裕，主要回購利率微幅波動，但在國務院金融委專題召開會議后，以我為主的穩健貨幣政策，對于國內經濟形勢和金融市場的應對或更加主動積極。

　　華北某銀行交易員對財聯社表示，短期銀行間市場流動性相對充裕，但疫情導致部分地區銀行融出資金受限，估計央行主動投放，或為以緩解可能出現的流動性壓力。

　　市場人士指出，國務院金融委表態貨幣政策要主動應對，后續貨幣政策或仍保有一定的寬松空間，預計流動性總體平穩無憂。

　　美聯儲加息不會左右國內貨幣政策

　　植信投資研究院高級研究員王運金指出，美聯儲加息不會左右我國貨幣政策，當前以我為主的穩健貨幣政策可進一步加強前瞻性運作，提前展開布局。

　　此外國內經濟金融形勢需要貨幣政策以我為主，適時進行偏松調節。貨幣政策仍需通過擴大逆回購力度、超額續做中期借貸便利（MLF）等偏松操作保持流動性合理充裕，一季度末或二季度初再次小幅降準尚有操作空間。

　　申萬宏源宏觀團隊也認為，美聯儲緊縮對我國貨幣政策影響不大，中美貨幣周期分化程度小于上輪，疊加我國出口產業鏈的良好韌性、國內企業謹慎的境外融資活動或令2022年國際收支流出情況好于2015-2016年，我國被動緊縮的必要性并不強。

　　中美貨幣政策若背離，或可通過增強匯率彈性化解

　　對于中美貨幣政策可能出現的背離，市場人士認為，其影響或可部分通過增強人民幣匯率的彈性加以化解。

　　王運金認為，美聯儲加息將一定程度上增大我國跨境資本的流出壓力。不過人民幣匯率雙向波動的彈性較強，能夠抵消一部分中美貨幣政策分化對國內經濟與金融運行的沖擊。

　　數據顯示，今年前2個月我國貿易順差增長近兩成，2月末我國外匯儲備連續10個月持穩在3.2萬億美元之上，貿易順差的擴大，外匯儲備的平穩增長都將有利于維持人民幣匯率的基本穩定。

　　上述市場人士也指出，目前美聯儲計劃在未來六次會議上都上調利率，加息和縮表節奏都將左右后期美元的走勢，預計人民幣匯率也將受此影響，繼續維持雙向波動態勢，但波幅或將有所加大。

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責任編輯：郭建