張大偉 制圖

銀行儲蓄 資料圖

　　兩年時間不長，但是對于曾有10多年來單一盯住美元歷史的人民幣匯率來說，卻是值得特別書寫的一段日子。這兩年，“整體來說人民幣匯率形成機制的改革是成功的，”中國國際金融公司首席經(jīng)濟學家哈繼銘的評價或許可以代表多數(shù)市場人士的觀點。而成功行進兩年之后，走過的路程也足以令市場相信，未來人民幣匯率形成機制改革將有更大的想像空間。

　　⊙本報記者 秦媛娜

　　匯改

　　讓市場決定匯率水平

　　兩年中，除了從數(shù)字上看到人民幣的步步高升，一個越來越靈活、自信的匯率形成機制正逐漸呈現(xiàn)在我們眼前。期間，一方面，曾經(jīng)擔心會因為升值而受到巨大負面影響的出口企業(yè)并沒有受到致命沖擊，反而對升值的應(yīng)對能力卻有了大幅的提高；另一方面，

　　“匯改是一個過程，是一個軌跡，而不是一個數(shù)值。”哈繼銘指出，匯改的目標是使匯率變得更加靈活，而不是事先預(yù)定升值幅度的目標，然后機械地完成幣值上升。

　　事實上，從銀行間即期、遠期和掉期外匯市場的建設(shè)，從2006年1月人民幣匯率中間價形成機制的改革，從做市商制度的確立，從2007年5月人民幣兌美元交易價浮動幅度從千分之三擴大至千分之五，上述種種變化都在顯示，匯率形成機制的改革從未停步。

　　與此同時，在改革路上的也并非人民幣匯率獨自前行。為了解決根源于資源要素價格偏低和內(nèi)外收支不平衡所造成的升值壓力，財政政策、稅收調(diào)整等非匯率手段也都加入了改革進程。

　　匯改以來，國家外匯管理局就通過各種手段嚴控境外違規(guī)資金，防止游資的流入增加人民幣升值壓力和匯改難度；財政部則多次調(diào)整出口退稅政策，并在今年6月18日發(fā)布通知規(guī)定從7月1日起調(diào)整2831項商品出口退稅政策，再次表明緩解貿(mào)易順差過大、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)決心；此外，QDII政策于2006年出臺，并在此后央行、銀監(jiān)會和證監(jiān)會陸續(xù)發(fā)布文件擴大了QDII的準入機構(gòu)范圍、海外投資渠道，使其成為鼓勵資金流出、緩解高額外匯儲備和人民幣升值壓力的有效方法。

　　“這些政策的調(diào)整都對人民幣匯改有著很大影響”，社科院金融研究所中國經(jīng)濟評價中心主任劉煜輝認為，要想將人民幣真正從單向升值的預(yù)期中解放出來，就需要多管齊下，通過各種政策的配合，快速完成體制層面的改革。

　　“我們能做的就是機制上的轉(zhuǎn)變，”哈繼銘指出，只有通過機制的變化，才能最終促成匯率水平由市場決定這一目標的實現(xiàn)。